Θεωρία κατσαρίδων
Η θεωρία της κατσαρίδας αναφέρεται σε μια θεωρία της αγοράς που δηλώνει πότε μια εταιρεία αποκαλύπτει κακές ειδήσεις στο κοινό, ενώ πολλά άλλα συναφή, αρνητικά γεγονότα μπορεί να αποκαλυφθούν στο μέλλον. Τα κακά νέα μπορεί να έρθουν με τη μορφή μισθών, αγωγών ή κάποιου άλλου απροσδόκητου, αρνητικού γεγονότος. Ο όρος «κατσαρίδα» προέρχεται από την κοινή πεποίθηση ότι βλέποντας μια κατσαρίδα είναι συνήθως στοιχεία ότι υπάρχουν πολλά άλλα.
Βασικές τακτικές
- Η θεωρία των κατσαρίδων δηλώνει ότι όταν μια εταιρεία αποκαλύπτει κακά νέα, πολλά άλλα συναφή, αρνητικά γεγονότα μπορεί να αποκαλυφθούν στο μέλλον.
- Ο όρος προέρχεται από την κοινή πεποίθηση ότι βλέποντας μια κατσαρίδα είναι απόδειξη ότι υπάρχουν περισσότερα.
- Η θεωρία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να περιγράψει καταστάσεις που επηρεάζουν τόσο τις εταιρείες όσο και ολόκληρες βιομηχανίες.
- Επειδή οι επενδυτές μπορούν να επανεξετάσουν άλλες συμμετοχές στην ίδια βιομηχανία λόγω κακών ειδήσεων, η θεωρία των κατσαρίδων τείνει να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην αγορά στο σύνολό της.
Κατανόηση της θεωρίας των κατσαρίδων
Η θεωρία της κατσαρίδας είναι μια μη επιστημονική θεωρία που βασίζεται στην ιδέα ότι οι περιουσίες μιας εταιρείας εξαρτώνται από τις εξωτερικές και τις εσωτερικές δυνάμεις και μπορεί να μην επηρεάζονται μόνο από ένα κομμάτι κακών ειδήσεων. Απλά, όταν βλέπετε μια κατσαρίδα, μπορεί να υπάρχουν πολλά περισσότερα που δεν μπορείτε να δείτε αμέσως. Μετά από όλα, μια κατσαρίδα σημαίνει συνήθως ότι υπάρχουν πιο κοντά στο σκοτάδι. Έτσι, όταν μια επιχείρηση επηρεάζεται αρνητικά από εξωτερικές δυνάμεις, είναι απίθανο οι συμμαθητές της στον κλάδο να είναι ανοσιακοί σε αυτές τις ίδιες δυνάμεις. Επομένως, όταν οι κακοτυχίες μιας επιχείρησης αποκαλύπτονται στο κοινό, είναι πιθανό ότι παρόμοιες δυστυχίες θα επέλθουν και σε άλλες παρόμοιες εταιρείες.
Οι εκπλήξεις ή οι αποτυχίες των κερδών είναι δείκτες των τάσεων της βιομηχανίας, ιδιαίτερα εάν εμφανίζονται σε περισσότερες από μία εταιρείες σε μια βιομηχανία. Εάν μια απομονωμένη εταιρεία σε έναν τομέα παρουσιάζει μια έκπληξη των κερδών, θα μπορούσε να αγνοηθεί. Ωστόσο, εάν περισσότερες από μία εταιρείες ανακοινώνουν μια κερδοφόρα έκπληξη ή χάσιμο, θα μπορούσε να είναι ένας ισχυρός δείκτης ότι άλλες εταιρείες του κλάδου θα έχουν παρόμοια αποτελέσματα κέρδη.
Τα κακά νέα είναι αναπόφευκτα και αναπόφευκτα - ανεξάρτητα από την εταιρεία ή τη βιομηχανία. Αλλά σε πολλές περιπτώσεις, η ανώτερη διοικητική ομάδα μιας εταιρείας μπορεί να προσπαθήσει να μειώσει τις επιπτώσεις οποιωνδήποτε κακών ειδήσεων. Στην πραγματικότητα, μερικοί προσπαθούν να το μετατρέψουν κάνοντας θετικό γύρισμα στις ειδήσεις ακόμα και αν υπάρχει αντίκτυπος στην τιμή της μετοχής της εταιρείας. Για ορισμένες εταιρείες, μπορεί να είναι μια εφάπαξ. Αλλά αυτό δεν ισχύει απαραίτητα για τους άλλους. Οι σοφοί επενδυτές μπορεί να είναι σε θέση να δουν μέσα από αυτές τις στρατηγικές δημόσιων σχέσεων και να καταλάβουν ότι μια ξαφνική αποκάλυψη κακών ειδήσεων μπορεί να οδηγήσει σε κάτι μεγαλύτερο στο μέλλον - για την εταιρεία και ακόμη και για τη βιομηχανία στο σύνολό της.
1:13Τι είναι η Θεωρία των κατσαρίδων;
Ειδικές εκτιμήσεις
Η θεωρία των κατσαρίδων μπορεί να έχει επιβλαβείς επιπτώσεις στην αγορά. Οι επενδυτές συχνά επανεξετάζουν τις συμμετοχές τους σε άλλες εταιρείες της ίδιας βιομηχανίας όταν αντιμετωπίζουν κακές ειδήσεις σχετικά με μία ή περισσότερες εταιρείες σε έναν κλάδο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα νέα είναι αρκετά αρνητικά για να πείσουν τους επενδυτές να εκφορτώσουν το απόθεμα της βιομηχανίας, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε πτώση των τιμών σε ολόκληρο τον τομέα. Επιπλέον, η είδηση περί παρατυπίας σε μια εταιρεία μπορεί να οδηγήσει σε πανικό και δημόσια κατακραυγή, η οποία συνήθως καταλήγει να επιδεινώνει το ενδιαφέρον των κυβερνητικών ρυθμιστικών αρχών, οι οποίοι θα ερευνήσουν τους ανταγωνιστές της βιομηχανίας.
Ένα σκάνδαλο που αφορά μια εταιρεία μπορεί να προκαλέσει το ενδιαφέρον των κυβερνητικών ρυθμιστικών αρχών, οι οποίες θα διερευνήσουν άλλους στη βιομηχανία.
Παραδείγματα της θεωρίας των κατσαρίδων
Η θεωρία των κατσαρίδων χρησιμοποιήθηκε για να περιγράψει διάφορα βασικά γεγονότα στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, συγκεκριμένα τα λογιστικά σκάνδαλα που ανακαλύφθηκαν μετά την Enron, καθώς και τη χρηματοπιστωτική κρίση που προκάλεσε η κατάρρευση των στεγαστικών δανείων.
Τον Οκτώβριο του 2001, αναφέρθηκαν αναφορές ότι η ενεργειακή εταιρεία Enron, η οποία υποστηρίχθηκε ως πρότυπο επιτυχίας για τις αμερικανικές εταιρείες, ασχολείται με παραπλανητικές λογιστικές πρακτικές, παραπλανούν τους επενδυτές και το κοινό για χρόνια σχετικά με την οικονομική υγεία της εταιρείας. Μέχρι τον Αύγουστο του 2002, η Enron βρισκόταν σε πτώχευση και η λογιστική εταιρεία που ήταν υπεύθυνη για τους ελέγχους της, Arthur Andersen, παραιτήθηκε από την άδεια CPA. Το σκάνδαλο Enron υπονοούσε ότι οι παράνομες λογιστικές πρακτικές ενδέχεται να είναι πιο διαδεδομένες από ό, τι πίστευαν αρχικά και ειδοποίησαν τους ρυθμιστικούς φορείς και το επενδυτικό κοινό για ενδεχόμενη οικονομική παραπτία. Κατά τους επόμενους 18 μήνες, παρόμοια λογιστικά σκάνδαλα κατέστρεψαν πλήθος άλλων εταιρειών, όπως οι WorldCom, Tyco και Adelphia.
Τον Φεβρουάριο του 2007, ο New Century Financial Corporation, δανειστής subprime, αντιμετώπισε προβλήματα ρευστότητας, καθώς οι ζημίες που προέκυψαν από τα επισφαλή δάνεια σε δανειζόμενους δανειολήπτες χαμηλού κινδύνου άρχισαν να εμφανίζονται. Αυτή η εταιρεία ήταν ο πρώτος από πολλούς άλλους δανειστές subprime οι οποίοι αντιμετώπισαν οικονομικά προβλήματα που συνέβαλαν στην κατάρρευση υποθήκης των στεγαστικών δανείων. Με άλλα λόγια, τα χρηματοπιστωτικά προβλήματα ενός δανειστή subprime - μιας κατσαρίδας - ήταν μια ένδειξη ότι πολλές άλλες παρόμοιες επιχειρήσεις βρίσκονταν στην ίδια θέση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.