Ασφαλής Άσκηση

Τι είναι η χωρίς μετρητά άσκηση;

Μια ασιατική άσκηση, γνωστή και ως "πώληση ιδίας ημέρας", είναι μια συναλλαγή στην οποία ένας εργαζόμενος ασκεί τα δικαιώματά του με τη χρήση βραχυπρόθεσμου δανείου που παρέχεται από μια μεσιτική εταιρεία. Τα έσοδα από την άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για την εξόφληση του δανείου.

Από την άποψη αυτή, μια πράξη χωρίς μετρητά είναι παρόμοια με την αγορά μετοχών με περιθώριο.

Βασικές τακτικές

• Μια συναλλαγή χωρίς μετρητά περιλαμβάνει τη χρήση μεσίτη για τη διευκόλυνση της πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης από τους εργαζομένους.
• Έχει σχεδιαστεί ώστε να επιτρέπει στους υπαλλήλους να ασκούν τις επιλογές τους ακόμη και αν δεν διαθέτουν τους πόρους για να πραγματοποιήσουν την εκ των προτέρων αγορά μετοχών.
• Οι ασφάλειες χωρίς μετρητά είναι δημοφιλείς μεταξύ των εργαζομένων των εταιρειών που διαπραγματεύονται δημόσια και μπορούν να τύχουν ευνοϊκής φορολογικής μεταχείρισης υπό ορισμένες προϋποθέσεις.

Κατανόηση μιας Ασφαλούς Άσκησης

Οι συναλλαγές χωρίς μετρητά καθίστανται δυνατές από μεσίτες, οι οποίοι θα δανείσουν στους εργαζόμενους χρήματα για να ασκήσουν τα δικαιώματά τους. Τα έσοδα από την άσκηση των δικαιωμάτων προαίρεσης χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για την αποπληρωμή του μεσίτη.

Αυτή η πρακτική έχει γίνει μια δημοφιλής μέθοδος για την άσκηση επιλογών μεταξύ των υπαλλήλων που είναι επιλέξιμοι να συμμετάσχουν σε προγράμματα δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών (ESOPs). Είναι πιο συνηθισμένο από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, λόγω της μεγαλύτερης ρευστότητάς τους.

Οι περισσότερες ιδιωτικές εταιρείες δεν μπορούν να φιλοξενήσουν ασκήσεις χωρίς μετρητά, επειδή δεν διαθέτουν επαρκή ρευστότητα. Εντούτοις, μπορεί να είναι σε θέση να επιτύχουν παρόμοια αποτελέσματα χρησιμοποιώντας άλλους μηχανισμούς, όπως με την έκδοση γραμματίων γραμμής, τα οποία είναι παρόμοια με το δάνειο που θα παρείχε ένας μεσίτης σε μια κανονική ασήμι άσκηση.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για ατελείωτη άσκηση

Η Emma εργάζεται στην XYZ Corporation και με την πάροδο των ετών έχει συγκεντρώσει σημαντικό αριθμό δικαιωμάτων προαίρεσης. Εάν επρόκειτο να ασκήσει όλες τις επιλογές της, θα μπορούσε να αγοράσει 5.000 μετοχές της XYZ μετοχής σε τιμή $ 20 ανά μετοχή. Δεδομένου ότι η τιμή αγοράς είναι σήμερα 25 δολάρια ανά μετοχή, η Emma θα μπορούσε θεωρητικά να αποκτήσει κέρδος 25.000 δολαρίων αγοράζοντας τις μετοχές για $ 100.000 και αμέσως τις πουλήσει στην τρέχουσα τιμή αγοράς για $ 125.000.

Εντούτοις, εμποδίζεται να το κάνει αυτό από το γεγονός ότι αυτή τη στιγμή δεν έχει $ 100.000 με τις οποίες θα αγοράσει τις αρχικές 5.000 μετοχές. Επιπλέον, υπάρχουν και φόροι και τέλη διαμεσολάβησης που θα προστίθενται στο αρχικό κόστος άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης, παρόλο που θα οδηγούσε τελικά σε κέρδος.

Για να λύσει αυτό το πρόβλημα, ο εργοδότης της προσφέρει ένα σχέδιο ασφάλισης χωρίς μετρητά. Σύμφωνα με αυτό το σχέδιο, η Emma λαμβάνει ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο από μια μεσιτική εταιρεία, για $ 100.000. Χρησιμοποιώντας αυτό το δάνειο, ασκεί τις επιλογές της και αγοράζει 5.000 μετοχές αξίας. Στη συνέχεια πωλεί αμέσως τις μετοχές στην αγοραία τιμή τους, λαμβάνοντας $ 125.000. Με αυτό το μετρητά στο χέρι, η Emma αποπληρώνει το δάνειο ύψους 100.000 δολαρίων από τον μεσίτη, καθώς και κάθε συναλλαγή και φορολογικό κόστος που σχετίζεται με τη συναλλαγή.

Τα έσοδα από μια τέτοια άσκηση θα τυγχάνουν ευνοϊκής φορολογικής μεταχείρισης, υπό την προϋπόθεση ότι πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις, όπως π.χ. εάν ο εργαζόμενος κατείχε τις μετοχές για τουλάχιστον ένα έτος από την ημερομηνία άσκησης και δύο έτη από την ημερομηνία χορήγησης. Εάν δεν πληρούνται οι απαιτήσεις αυτές, τότε τα έσοδα θα αντιμετωπίζονται ως συνήθη έσοδα.

Στον πραγματικό κόσμο, αυτή η συναλλαγή θα διεκπεραιώνεται από τον μεσίτη εξ ονόματος της Emma. Από την προοπτική της Emma, ​​τα χρήματα από την πώληση των δικαιωμάτων προαίρεσης θα έφθασαν στο λογαριασμό της μόνο μετά την αποπληρωμή του δανείου από τον μεσίτη και τα συναφή τέλη.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός και Παράδειγμα μετατροπής χωρίς μετρητά Το παράδειγμα μετατροπής χωρίς μετρητά είναι η άμεση μετατροπή ιδιοκτησίας (από έναν τύπο ιδιοκτησίας σε άλλο) ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου χωρίς καμία αρχική ταμειακή δαπάνη. περισσότερο Διακανονισμός Διακανονισμού Η διάθεση της απόδοσης αφορά την πώληση, τη μεταφορά ή την ανταλλαγή μετοχών που πληροί τις προϋποθέσεις για ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση. (SAR) Ορισμός Το δικαίωμα εκτίμησης μετοχών (SAR) είναι ένα επίδομα που δίνεται σε έναν εργαζόμενο και είναι ισοδύναμο με την ανατίμηση του εταιρικού αποθέματος για μια καθορισμένη περίοδο. περισσότερος Ανταλλαγή ανταλλαγής μετοχών Ορισμός ανταλλαγής μετοχών είναι η ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου με βάση μετοχές σε άλλο. περισσότερο αποζημίωση αποθεμάτων Ορισμός Αποζημίωση αποθεμάτων αναφέρεται στην πρακτική της παροχής στους εργαζόμενους δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών που θα διατεθούν ή θα είναι διαθέσιμα για αγορά σε μεταγενέστερη ημερομηνία. περισσότερα Ορισμός επιλογής μετοχών για εργαζόμενους (ESO) Η επιλογή μετοχών των εργαζομένων είναι επιχορήγηση σε εργαζόμενο που δίνει το δικαίωμα αγοράς συγκεκριμένου αριθμού μετοχών στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας για καθορισμένη τιμή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών