Μετατροπή χωρίς μετρητά
Η μετατροπή χωρίς μετρητά είναι η άμεση μετατροπή της κυριότητας, από έναν τύπο ιδιοκτησίας σε άλλο, ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου χωρίς καμιά αρχική ταμειακή δαπάνη από τον κάτοχο. Οι συμβάσεις για τους τίτλους αυτούς ορίζουν όλους τους όρους της μετατροπής κατά την έναρξη της συναλλαγής. Πολλοί από αυτούς ενεργοποιούν αυτόματα τη μεταφορά στοιχείων σε συγκεκριμένη ημερομηνία ή όταν συμβαίνει κάποιο συγκεκριμένο συμβάν.
Βασικές τακτικές
- Μια μετατροπή χωρίς μετρητά είναι όταν ο τύπος ιδιοκτησίας αλλάζει χωρίς ταμειακές δαπάνες.
- Τα μετατρέψιμα ομόλογα και οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές θα μπορούσαν να προκύψουν, εάν ενεργοποιηθούν, σε μετατροπή σε μετρητά σε κοινό απόθεμα.
- Μια άσκηση χωρίς μετρητά είναι παρόμοια, καθώς δεν περιλαμβάνει ταμειακή δαπάνη, αλλά το περιουσιακό στοιχείο ασκείται με τη χρήση δανείου ή η αποζημίωση που λαμβάνεται αντισταθμίζεται από την τιμή απεργίας.
Κατανόηση της μετατροπής χωρίς μετρητά
Ορισμένα παραδείγματα μετατροπών χωρίς μετρητά προέρχονται από προνομιούχες μετοχές ή μετατρέψιμα ομόλογα σε κοινό απόθεμα. Τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών, τα δικαιώματα και τα δικαιώματα αγοράς μετοχών των εργαζομένων μπορούν επίσης να είναι χωρίς μετρητά εάν η απεργία είναι μηδέν. Ωστόσο, θα μπορούσαν επίσης να είναι μια ασήμι άσκηση. Στην περίπτωση των δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών των εργαζομένων, αυτό συμβαίνει όταν ένας μεσίτης παρέχει στον κάτοχο ένα δάνειο για να ασκήσει τα δικαιώματα προαίρεσης με την τιμή άσκησης. Μετά την καταβολή των τελών και την εξόφληση του δανείου με τα έσοδα από την πώληση ορισμένων μετοχών, ο εργαζόμενος διατηρεί τις υπόλοιπες μετοχές που έχουν ληφθεί από τα δικαιώματα προαίρεσης.
Ένα προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι μια κλάση ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία που έχει υψηλότερη απαίτηση από τα περιουσιακά της στοιχεία και τα κέρδη της από το κοινό απόθεμα. Οι προνομιούχες μετοχές γενικά έχουν μέρισμα που πρέπει να καταβληθεί πριν από τα μερίσματα στους κοινούς μετόχους. Ορισμένες προνομιούχες μετοχές είναι μετατρέψιμες, δηλαδή μπορούν να ανταλλάσσονται για δεδομένο αριθμό κοινών μετοχών υπό ορισμένες συνθήκες. Το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να ψηφίσει για τη μετατροπή του αποθέματος, ο επενδυτής μπορεί να έχει τη δυνατότητα μετατροπής ή το απόθεμα να έχει καθορισμένη ημερομηνία κατά την οποία μετατρέπει αυτόματα. Η μετατροπή από προτιμώμενο σε κοινό απόθεμα είναι μια μετατροπή χωρίς μετρητά.
Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένας τύπος χρεωστικής ασφάλειας που μπορεί να μετατραπεί σε ένα προκαθορισμένο ποσό του κοινού μετοχικού κεφαλαίου της υποκείμενης εταιρείας σε ορισμένες χρονικές στιγμές κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου, συνήθως κατά τη διακριτική ευχέρεια του ομολογιούχου. Αν ενεργοποιηθεί, το ομόλογο ανταλλάσσεται για κοινά αποθέματα, οπότε πρόκειται για μετατροπή χωρίς μετρητά.
Εκτός εάν οι συνθήκες της αγοράς ενεργοποιήσουν μια αυτόματη μετατροπή, όπως ορίζεται στη σύμβαση, η διαδικασία μετατροπής είναι απλώς να ειδοποιηθεί ο εκδότης για την επιθυμία μετατροπής. Ο αριθμός μετοχών που μετατράπηκε αντικαθιστά το περιουσιακό στοιχείο που τηρείται επί του παρόντος χωρίς χρήματα.
Ασφαλής Άσκηση
Μια πράξη χωρίς μετρητά είναι μια συναλλαγή στην οποία ασκούνται ορισμένες αξίες χωρίς να καταβάλλεται καμία πληρωμή σε μετρητά. Μια τέτοια συναλλαγή χρησιμοποιεί έναν μεσίτη για την παροχή βραχυπρόθεσμου δανείου, έτσι ώστε ο κάτοχος που ασκεί τις επιλογές να έχει αρκετά χρήματα για να το πράξει. Μόλις τεθεί σε ισχύ το δάνειο για την άσκηση των δικαιωμάτων προαιρέσεως, ο κάτοχος πωλεί στη συνέχεια αρκετές από τις νεοαποκτηθείσες μετοχές για να αποπληρώσει τον μεσίτη για το δάνειο, τα τέλη και τους φόρους. Το πρόσωπο που ασκεί τη μετατροπή κατέχει τότε τις υπόλοιπες μετοχές. Αυτή είναι μια κοινή διαδικασία με επιλογές μετοχών εργαζομένων.
Τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών παρέχουν το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν ή να πωλούν μια ασφάλεια - συνήθως ένα απόθεμα - σε μια ορισμένη τιμή πριν τη λήξη τους. Η τιμή στην οποία αγοράζεται ή πωλείται η υποκείμενη ασφάλεια αναφέρεται ως τιμή άσκησης ή τιμή προειδοποίησης. Ωστόσο, για να είναι χωρίς μετρητά, το ίδιο το ένταλμα πρέπει να οριστεί ως ένταλμα χωρίς μετρητά. Στην περίπτωση αυτή, ο κάτοχος θα πληρώσει την τιμή άσκησης από την αξία των εισπραχθέντων μετοχών.
Για παράδειγμα, εάν το ένταλμα είναι για την αγορά 10.000 μετοχών σε $ 1.00 ανά μετοχή, και η τιμή αγοράς του αποθέματος κατά την άσκηση είναι $ 10.00 ανά μετοχή. Ο κάτοχος, κατά την άσκηση, θα λάβει την αγοραία αξία της μετοχής ($ 100.000) μείον 10.000 $ (μετοχές πολλαπλασιασμένες με απεργία εντάλματος) για συνολική αξία $ 90.000 ή 9.000 μετοχών.
Παράδειγμα μετατροπής σε μετρητά σε μετατρέψιμο προνομιούχο απόθεμα
Οι μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές έχουν δείκτη μετατροπής που περιγράφει τον αριθμό των κοινών μετοχών που μπορούν να μετατραπούν σε κάθε προτιμώμενη μετοχή. Για παράδειγμα, μια προτιμώμενη μετοχή αξίας $ 100 μπορεί να έχει αναλογία μετατροπής τεσσάρων. Αυτό σημαίνει ότι ο κάτοχος μπορεί να μετατρέψει τα προτιμώμενα 100 δολάρια σε τέσσερις κοινές μετοχές. Μπορεί να είναι ωφέλιμο να μετατρέψετε εάν η τιμή των κοινών μετοχών διαπραγματεύεται πάνω από $ 25 ($ 100 / ratio μετατροπής).
Μόλις μετατραπεί, ο προνομιούχος μέτοχος γίνεται κοινός μέτοχος και δεν δικαιούται πλέον το προνομιούχο μέρισμα ή υψηλότερη απαίτηση από περιουσιακά στοιχεία. Ως εκ τούτου, ο προνομιούχος μέτοχος μπορεί να επιθυμεί να περιμένει μέχρις ότου αυξηθεί σημαντικά το κοινό απόθεμα προτού παραιτηθεί από τις προνομιούχες μετοχές του.
Υποθέστε ότι η τιμή των μετοχών αυξάνεται στα $ 40. Για κάθε προνομιούχο μετοχή αξίας 100 $, ο κάτοχος μπορεί να πάρει κοινόχρηστο απόθεμα αξίας $ 160 (4 x $ 40). Εάν αποφασίσουν να μετατρέψουν τις προνομιούχες μετοχές, κάθε προτιμώμενη μετοχή θα εξαφανιστεί από τον λογαριασμό και θα αντικατασταθεί από τέσσερις μετοχές κοινών μετοχών. Κανένα μετρητά δεν αλλάζει χρήματα, επομένως είναι μια μετατροπή χωρίς μετρητά.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.