Επιλογές μετρητών

Τι είναι οι μετρητοί διακανονισμοί;

Μια επιλογή διακανονισμού σε μετρητά είναι ένας τύπος επιλογής για τον οποίο δεν απαιτείται η πραγματική φυσική παράδοση του υποκείμενου στοιχείου ή της ασφάλειας. Ο διακανονισμός έχει ως αποτέλεσμα πληρωμή σε μετρητά, αντί για διακανονισμό σε μετοχές, ομόλογα, βασικά εμπορεύματα ή οποιοδήποτε άλλο περιουσιακό στοιχείο.

Αυτός ο τύπος επιλογής αποφεύγει το υψηλό κόστος των τελών μεταφοράς ή συναλλαγής. Ένας άλλος λόγος για τη χρήση του θα μπορούσε απλώς να είναι ότι ο αγοραστής δεν επιθυμεί να κατέχει την πραγματική επένδυση λόγω δαπανών αποθεματοποίησης ή άλλων μη οικονομικών λόγων. Οι επιλογές που διακανονίζονται με μετρητά περιλαμβάνουν ψηφιακές επιλογές, δυαδικές επιλογές, επιλογές μετρητών ή τίποτα και επιλογές δείκτη που διακανονίζονται με την αξία μετρητών ενός δείκτη.

Βασικές τακτικές

• Οι επιλογές που διακανονίζονται με μετρητά είναι συναλλαγές που πληρώνουν μετρητά όταν είναι επιτυχείς.
• Μπορούν να επιτρέψουν τη διαπραγμάτευση πριν από τη λήξη τους (Αμερικάνικο στυλ) ή πιο συχνά μπορεί να απαιτούν την κατοχή τους μέχρι την εκπνοή τους (ευρωπαϊκό στυλ).
• Αυτή η επιλογή συχνά απλοποιεί το κίνητρο για το εμπόριο σε κερδοσκοπία και όχι σε αντιστάθμιση.

Κατανόηση των επιλογών τακτοποίησης μετρητών

Υπάρχουν δύο μορφές διευθέτησης των δικαιωμάτων προαίρεσης, φυσικών και χρηματικών διακανονισμών. Το πιο συνηθισμένο είναι ένας φυσικός διακανονισμός για τον οποίο το εμπόριο ολοκληρώνεται με τη μεταβίβαση του υποκείμενου στοιχείου από τον πωλητή στον αγοραστή. Ένας κάτοχος επιλογής κλήσης ασκεί την επιλογή σε συγκεκριμένο απόθεμα. Ο πωλητής των δικαιωμάτων προτίμησης πρέπει στη συνέχεια να πουλήσει το απόθεμα στον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης στην τιμή προειδοποίησης. Το αντίστροφο ισχύει για τον κάτοχο δικαιωμάτων αγοράς. Στην περίπτωση αυτή, ο κάτοχος δικαιωμάτων προτίμησης θα πωλεί το συγκεκριμένο απόθεμα στον συγγραφέα επιλογών στην τιμή προειδοποίησης.

Το ποσό της πληρωμής μπορεί να είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προειδοποίησης επιλογής και της τρέχουσας αξίας του τίτλου κατά την ημερομηνία άσκησης, ή μπορεί να είναι ένα σταθερό ποσό μετρητών μείον την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης - ανάλογα με το μέσο που διαπραγματεύεται.

Τα δικαιώματα που διακανονίζονται με μετρητά συνήθως χρησιμοποιούν το ευρωπαϊκό στυλ, όπου ο κάτοχος μπορεί να ασκήσει τη σύμβαση δικαιωμάτων προτίμησης μόλις λήξει.

Γιατί χρησιμοποιούνται ταμειακά διαθέσιμα;

Εάν και αν επιτραπεί η εξόφληση μετρητών για μια συγκεκριμένη επιλογή, ο τυπικός λόγος για τη χρήση του είναι να μειωθεί ή να εξαλειφθεί το κόστος μεταφοράς, το κόστος ασφάλισης και το κόστος χρηματοδότησης της κατοχής του φυσικού προϊόντος, όπως το καλαμπόκι ή η ζάχαρη. Στη χρηματιστηριακή αγορά, είναι ελαφρώς διαφορετική, επειδή η παραλαβή ή η παράδοση μετοχών ενός μόνο αποθέματος συνεπάγεται ελάχιστο κόστος. Ωστόσο, μια επιλογή για τον δείκτη Standard & Poor's 500 θα απαιτήσει κόστος συναλλαγής για να αγοράσει ή να πουλήσει τα στοιχεία του δείκτη στις σωστές αναλογίες. Αυτή η ανάγκη είναι ο λόγος για τον οποίο οι επιλογές δείκτη είναι πάντοτε μετρημένες.

Το σημαντικότερο πλεονέκτημα των επιλογών τακτοποιημένων σε μετρητά είναι ότι οι αγοραστές και οι πωλητές μπορούν να κερδοσκοπούν σε μια αγορά χωρίς να ανησυχούν για την πραγματική αγορά ή πώληση στην άμεση αγορά. Για παράδειγμα, εάν ένας αγοραστής δικαιωμάτων αγοράς σκέφτεται ότι ένας συγκεκριμένος χρηματιστηριακός δείκτης ή ένα εμπόρευμα θα κινηθεί υψηλότερα στην τιμή, μπορεί να κερδοσκοπήσει χωρίς να χρειάζεται να ασχοληθεί με την ίδια την υποκείμενη αγορά. Ο διακανονισμός με μετρητά είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για να το κάνετε.

Για εμπορικούς σκοπούς, υπάρχει μικρή διαφορά, εάν υπάρχει, μεταξύ φυσικού διακανονισμού και διακανονισμού σε μετρητά. Η πραγματική διαφορά είναι μεταξύ των επιλογών τακτοποιημένων σε μετρητά με την ευρωπαϊκή άσκηση στυλ και εκείνων των επιλογών με το αμερικανικό στυλ εκτέλεσης. Η αμερικανική εκτέλεση επιτρέπει στον κάτοχό του να ασκεί οποιαδήποτε στιγμή πριν τη λήξη του. Αυτή η διαφορά παρουσιάζει μόνο ένα ζήτημα όταν οι στρατηγικές εξαρτώνται από την ευελιξία της αμερικανικής άσκησης στυλ.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός εισηγμένης επιλογής Μια εισηγμένη επιλογή είναι ένα παράγωγο τίτλο που διαπραγματεύεται σε καταχωρημένο χρηματιστήριο με τυποποιημένες τιμές απεργίας, ημερομηνίες λήξης, διακανονισμούς και εκκαθάριση. περισσότερες επιλογές για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Μια επιλογή για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή, πριν ή κατά τη λήξη της. περισσότερη κλήση μετρητών ή τίποτα Ορισμός κλήσης Μια κλήση μετρητών ή τίποτα δεν είναι επιλογή που έχει μόνο δύο απολαβές. μηδέν και ένα σταθερό επίπεδο, ανεξάρτητα από το πόσο υψηλή μετακινείται η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές επιτοκίων και πώς οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από αυτές Η επιλογή ενός επιτοκίου είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που επιτρέπει στον κάτοχο να αντισταθμίσει ή να σκεφτεί τις μεταβολές των επιτοκίων σε διάφορες διάρκειες. περισσότερες αμερικανικές επιλογές επιτρέπουν στους επενδυτές να ασκούν έγκαιρα τη σύλληψη μερισμάτων Μια αμερικανική επιλογή είναι μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης που επιτρέπει στους κατόχους να κάνουν χρήση της επιλογής οποτεδήποτε πριν και συμπεριλαμβανομένης της ημερομηνίας λήξης της. περισσότερος διακανονισμός σε μετρητά Ορισμός Ο διακανονισμός μετρητών είναι μέθοδος που χρησιμοποιείται σε ορισμένες συμβάσεις παραγώγων όπου, κατά τη λήξη ή την άσκηση, ο πωλητής του μέσου αποδίδει χρηματική αξία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών