Αγοράστε και κρατήστε τον ορισμό
Η αγορά και η κατοχή είναι μια παθητική στρατηγική επένδυσης στην οποία ο επενδυτής αγοράζει αποθέματα (ή άλλους τύπους τίτλων όπως τα ETF) και τους κρατά για μεγάλο χρονικό διάστημα, ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις στην αγορά. Ένας επενδυτής που χρησιμοποιεί μια στρατηγική buy-and-hold ενεργά επιλέγει επενδύσεις, αλλά δεν ενδιαφέρεται για βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών και τεχνικούς δείκτες. Πολλοί θρυλικοί επενδυτές όπως ο Warren Buffett και ο Jack Bogle επαινούν την προσέγγιση buy-and-hold ως ιδανική για άτομα που αναζητούν υγιείς μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Βασικές τακτικές
- Η αγορά και η κατοχή είναι μια μακροπρόθεσμη παθητική στρατηγική όπου οι επενδυτές διατηρούν ένα σχετικά σταθερό χαρτοφυλάκιο με την πάροδο του χρόνου, ανεξάρτητα από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις.
- Αγοράζοντας και κρατάτε τους επενδυτές τείνουν να ξεπεράσουν την ενεργό διαχείριση, κατά μέσο όρο, σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα και μετά από τέλη, και συνήθως μπορούν να αναβάλουν τους φόρους επί των κερδών κεφαλαίου.
- Ωστόσο, οι επικριτές ισχυρίζονται ότι οι επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν δεν μπορούν να πουλήσουν σε βέλτιστους χρόνους.
Πώς αγοράζετε και κρατάτε τα έργα
Η συμβατική επενδυτική σοφία δείχνει ότι με μεγάλο χρονικό ορίζοντα, οι μετοχές αποδίδουν υψηλότερη απόδοση από άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως είναι τα ομόλογα. Υπάρχει, ωστόσο, κάποια συζήτηση σχετικά με το αν μια στρατηγική buy-and-hold είναι ανώτερη από μια ενεργή επενδυτική στρατηγική. Και οι δύο πλευρές έχουν ισχυρά επιχειρήματα, αλλά μια στρατηγική buy-and-hold έχει φορολογικά οφέλη, επειδή ο επενδυτής μπορεί να αναβάλει τους φόρους κεφαλαιουχικών κερδών στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις.
Για να αγοράσετε μετοχές κοινών μετοχών είναι να αναλάβετε την κυριότητα μιας εταιρείας. Η ιδιοκτησία έχει τα προνόμιά της, τα οποία περιλαμβάνουν δικαιώματα ψήφου και συμμετοχή στα εταιρικά κέρδη καθώς μεγαλώνει η εταιρεία. Οι μέτοχοι λειτουργούν ως άμεσοι φορείς λήψης αποφάσεων με τον αριθμό των ψήφων τους να είναι ίσος με τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν. Οι μέτοχοι ψηφίζουν επί σημαντικών θεμάτων, όπως οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, και εκλέγουν διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο. Οι επενδυτές ακτιβιστών με ουσιαστικές συμμετοχές ασκούν σημαντική επιρροή στη διοίκηση που συχνά επιδιώκουν να κερδίσουν εκπροσώπηση στο διοικητικό συμβούλιο.
Αναγνωρίζοντας ότι η αλλαγή απαιτεί χρόνο, οι δεσμευμένοι μέτοχοι υιοθετούν στρατηγικές buy-and-hold. Αντί να αντιμετωπίζει την ιδιοκτησία ως βραχυπρόθεσμο όχημα για κέρδη με τη μορφή ενός ημερήσιου εμπόρου, οι επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν μετοχές διατηρούν μετοχές μέσω αγορών ταύρων και μεριδίων. Έτσι, οι ιδιοκτήτες μετοχών φέρουν τον τελικό κίνδυνο αποτυχίας ή την υπέρτατη ανταμοιβή της ουσιαστικής εκτίμησης.
Η αγορά και η κράτηση συχνά ονομάζεται επίσης διαπραγμάτευση θέσης.
Ενεργός έναντι παθητικής διαχείρισης
Η συζήτηση για τα παθητικά και ενεργά στυλ διαχείρισης παραμένει. Ένας επενδυτής buy-and-hold αντανακλά ένα παθητικό στυλ διαχείρισης. Στην περίπτωση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια, τα χαρτοφυλάκια με δείκτη αντιστοιχούν σε ένα κοινό σημείο αναφοράς.
Καθώς οι αναπροσαρμογές των δεικτών και οι διορθωτικοί συντελεστές αυξάνονται σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τα ποσοστά κύκλου εργασιών, τα οποία συχνά βρίσκονται κάτω από το 5% μεταξύ των παθητικών κεφαλαίων (όπως το χαρτοφυλάκιο S & P 500 Index) παραμένουν εξαιρετικά χαμηλά. Τα αποθέματα κρατούνται για όσο διάστημα παραμένουν στοιχεία των δεικτών.
Παρόλο που κρατάτε τα χρεόγραφα που αγοράζετε για μακροπρόθεσμα, θα πρέπει να λάβετε υπόψη τις διακυμάνσεις των τιμών και να δώσετε προσοχή στην απόδοσή τους.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου αγοράς και κατοχής
Ένα παράδειγμα στρατηγικής buy-and-hold που θα είχε δουλέψει αρκετά καλά είναι η αγορά μετοχών της Apple (AAPL). Εάν ένας επενδυτής αγόραζε 100 μετοχές στην τιμή κλεισίματος των 18 δολαρίων ανά μετοχή τον Ιανουάριο του 2008 και διατηρούσε το απόθεμα μέχρι τον Ιανουάριο του 2019, το απόθεμα ανέβηκε στα 157 δολάρια ανά μετοχή. Αυτή είναι μια απόδοση περίπου 900% σε λίγο πάνω από 10 χρόνια.
Εκείνοι που υποστηρίζουν ότι δεν χρησιμοποιούν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική ισχυρίζονται ότι οι επενδυτές παραιτούνται από τα κέρδη τους εξαιτίας της αστάθειας και όχι του αποκλεισμού των κερδών και της απώλειας του χρονοδιαγράμματος της αγοράς. Υπάρχουν ορισμένοι επαγγελματίες που επιτυγχάνουν τακτικά με βραχυπρόθεσμες εμπορικές στρατηγικές, αλλά οι κίνδυνοι μπορεί να είναι υψηλότεροι. Η επιτυχία στην επένδυση πραγματοποιείται επίσης με την αφοσίωση, τη δέσμευση στην κυριότητα και την απλή επιδίωξη της διαρκούς θέσης ή μη μετακίνησης από μια θέση που έχει επιλεγεί.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.