Βασικά στοιχεία της μηχανικής πίσω από το ηλεκτρονικό εμπόριο

Η ηλεκτρονική συναλλαγή είναι εύκολη: Συνδεθείτε στο λογαριασμό σας. Επιλέξτε την ασφάλεια που θέλετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε. Κάντε κλικ στο ποντίκι ή πατήστε στην οθόνη σας και πραγματοποιείται η συναλλαγή. Από την πλευρά του επενδυτή, είναι απλή και εύκολη. Αλλά πίσω από τις σκηνές, είναι μια περίπλοκη διαδικασία υποστηριζόμενη από μια εντυπωσιακή τεχνολογία. Αυτό που κάποτε συσχετίζονταν με φωνές των εμπόρων και τις χειρονομίες των άγριων χεριών συσχετίστηκε τώρα περισσότερο με τους στατιστικολόγους και τους προγραμματιστές υπολογιστών.

Βασικές τακτικές

• Η ηλεκτρονική συναλλαγή περιλαμβάνει τη δημιουργία ενός λογαριασμού με μια μεσιτεία της επιλογής σας, συμπεριλαμβανομένης της παροχής των επαφών σας και των οικονομικών σας πληροφοριών - για τη διευκόλυνση των ηλεκτρονικών μεταφορών μεταξύ της τράπεζάς σας και της μεσιτείας.
• Όταν τοποθετείτε μια παραγγελία, η πολύπλοκη τεχνολογία επιτρέπει στο μεσιτικό γραφείο να αλληλεπιδρά με όλες τις χρηματιστηριακές συναλλαγές που επιθυμούν να εκτελέσουν συναλλαγές, ενώ οι ανταλλαγές αυτές αλληλεπιδρούν ταυτόχρονα με όλα τα χρηματιστήρια.
• Μια ηλεκτρονική μηχανή αντιστοίχισης εκτελεί μεγάλο όγκο συναλλαγών κάθε λεπτό και όλες οι εργασίες υποστηρίζονται και είναι προσβάσιμες για αναθεώρηση από τους επενδυτές, τους διαμορφωτές αγοράς και τις κυβερνητικές ρυθμιστικές αρχές.
• Όλες οι πληροφορίες προστατεύονται και αποθηκεύονται από την Depository Trust Company, έναν καταγραφέα όλων των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών που πραγματοποιούνται από Αμερικανούς μετόχους, εξασφαλίζοντας έτσι ότι δεν χάνονται πληροφορίες.

Πρώτο βήμα: Άνοιγμα λογαριασμού

Το πρώτο βήμα είναι να ανοίξετε ένα λογαριασμό σε μια μεσιτική εταιρεία. Αυτό μπορεί να γίνει ηλεκτρονικά ή συμπληρώνοντας και στέλνοντας τα κατάλληλα έντυπα. Θα χρειαστεί να παράσχετε προσωπικές πληροφορίες, όπως το όνομα και τη διεύθυνσή σας, που θα επιτρέπουν στην επιχείρηση να σας αναγνωρίσει, μαζί με λίγες πληροφορίες σχετικά με το επενδυτικό σας επίπεδο. Στη συνέχεια, η μεσιτική εταιρεία μπορεί να αξιολογήσει εάν ο λογαριασμός που αναζητάτε είναι κατάλληλος. Για παράδειγμα, αν δεν έχετε εμπειρία συναλλαγών μετοχών αλλά επιθυμείτε να ανοίξετε έναν λογαριασμό που σας επιτρέπει να πραγματοποιείτε συναλλαγές χρησιμοποιώντας δανεισμένα χρήματα (λογαριασμός περιθωρίου), η αίτησή σας μπορεί να μην γίνει δεκτή.

Η διαδικασία ανοίγματος λογαριασμού σας επιτρέπει επίσης να ορίσετε ηλεκτρονικές διαδρομές μεταξύ του τραπεζικού σας λογαριασμού και του λογαριασμού χρηματιστηριακών συναλλαγών, έτσι ώστε τα χρήματα να μπορούν να κινηθούν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Εάν θέλετε να προσθέσετε περισσότερα χρήματα στην αναξιοποίητη πισίνα σας, μπορείτε να την μεταφέρετε από τον τραπεζικό σας λογαριασμό στο λογαριασμό μεσιτών απλά συνδεθείτε στο λογαριασμό σας. Ομοίως, εάν οι επενδύσεις σας έχουν δημιουργήσει κέρδη και χρειάζεστε αυτά τα χρήματα για να πληρώσετε λογαριασμούς, μπορείτε να μεταφέρετε από το λογαριασμό μεσιτείας σας στην τράπεζά σας χωρίς να κάνετε οποιεσδήποτε τηλεφωνικές κλήσεις. Αν δεν έχετε τραπεζικό λογαριασμό, μπορείτε να δημιουργήσετε έναν λογαριασμό χρηματαγοράς στην εταιρεία μεσιτείας και να τον χρησιμοποιήσετε κατά τρόπο παρόμοιο με έναν τραπεζικό λογαριασμό.

Αυτές οι ηλεκτρονικές ανέσεις απαιτούν εξοπλισμό πληροφορικής, όπως διακομιστές, και ανθρώπινη επίβλεψη για να βεβαιωθείτε ότι τα πάντα έχουν ρυθμιστεί σωστά και ότι λειτουργεί όπως έχει προγραμματιστεί. Οι τεχνολογικές απαιτήσεις γίνονται ακόμα πιο περίπλοκες όταν είστε έτοιμοι να ανταλλάξετε.

Η ηλεκτρονική διαπραγμάτευση παρέχει μια ασφαλή αγορά για τους επενδυτές και τα βιομηχανικά συστήματα για την προστασία των πληροφοριών, αλλά δεν είναι χωρίς κινδύνους: ακόμη και ένα μικρό πρόβλημα μπορεί να έχει τεράστιες αντήχες.

Έρευνα πριν από τη συναλλαγή

Πριν τοποθετήσετε μια παραγγελία, πιθανότατα θέλετε να μάθετε για την ασφάλεια που σκέφτεστε να αγοράσετε. Οι περισσότεροι δικτυακοί τόποι μεσιτικών προσφέρουν πρόσβαση σε αναφορές έρευνας που θα σας βοηθήσουν να λάβετε την απόφασή σας και τα αποσπάσματα σε πραγματικό χρόνο, που θα σας ενημερώνουν για το πόσα χρήματα ασκεί η ασφάλεια σε οποιαδήποτε στιγμή. Οι εκθέσεις έρευνας ενημερώνονται περιοδικά και φορτώνονται στον ιστότοπο όταν τους έχετε πρόσβαση. Τα αποσπάσματα είναι ένα πολύ πιο περίπλοκο ζήτημα, καθώς η τεχνολογία πρέπει να παρακολουθεί χιλιάδες σημεία δεδομένων σχετικά με τις τιμές των μετοχών και να σας παραδώσει άμεσα τα δεδομένα αυτά κατόπιν αιτήματος.

Πως δουλεύει

Όταν τοποθετείτε μια παραγγελία, αυξάνεται το επίπεδο υποδομής που απαιτείται για τη στήριξη της διαδικασίας. Ο προγραμματισμός και η τεχνολογία πρέπει να διευκολύνουν την είσοδο στην αγορά και την ποικιλία των επιλογών που συνεπάγεται.

Πρώτον, έχετε την επιλογή να επιλέξετε την επιλογή των τύπων παραγγελίας. Οι εντολές αγοράς εκτελούνται αμέσως. Οι οριακές εντολές μπορούν να οριστούν για εκτέλεση μόνο σε μια ορισμένη τιμή, μέσα σε ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα που κυμαίνεται από αμέσως έως οποτεδήποτε μέσα σε μια περίοδο μηνών. Αυτές οι επιλογές είναι διαθέσιμες ταυτόχρονα σε όλους τους επενδυτές που χρησιμοποιούν το σύστημα και πρέπει να εργάζονται σε πραγματικό χρόνο.

Η ζητούμενη τιμή αγοράς και η ποσότητα των μετοχών πρέπει να μεταφερθούν στην αγορά, η οποία απαιτεί το σύστημα πληροφορικής της χρηματιστηριακής εταιρίας όπου η εντολή τέθηκε για να αλληλεπιδράσει με τα συστήματα ηλεκτρονικών υπολογιστών στην ανταλλαγή τίτλων όπου θα αγοραστούν οι μετοχές. Τα συστήματα της ανταλλαγής πρέπει να αλληλεπιδρούν άμεσα και ταυτόχρονα με τα συστήματα σε όλες τις χρηματιστηριακές εταιρείες, είτε προσφέροντας μετοχές προς πώληση είτε επιδιώκοντας την αγορά μετοχών.

Για να περιπλέξει τα θέματα περαιτέρω, η ηλεκτρονική διεπαφή πρέπει να περιλαμβάνει όλες τις ανταλλαγές (Nasdaq, NYSE, κλπ.) Από τις οποίες ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να αγοράσει μια ασφάλεια. Η αλληλεπίδραση μεταξύ των συστημάτων πρέπει να εκτελέσει συναλλαγές και να παραδώσει την καλύτερη τιμή για το εμπόριο. Για να αποδείξει στις ρυθμιστικές αρχές όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ότι το εμπόριο εκτελέστηκε με έγκαιρο και αποδοτικό τρόπο, τα συστήματα πρέπει να τηρούν αρχείο της συναλλαγής.

Η ηλεκτρονική μηχανή αντιστοίχισης πρέπει να εκτελεί μεγάλο όγκο συναλλαγών κάθε λεπτό που η αγορά είναι ανοιχτή για τις επιχειρήσεις και το κάνει αμέσως και άψογα. Τα συστήματα αντιγράφων ασφαλείας είναι απαραίτητα για να διασφαλιστεί ότι οι επενδυτές έχουν πρόσβαση στους λογαριασμούς τους και μπορούν να ανταλλάσσουν κάθε λεπτό που οι αγορές είναι ανοιχτές. Οι ρυθμιστικές αρχές του τομέα της ασφάλειας, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, χρειάζονται επίσης πρόσβαση στις πληροφορίες που περιέχονται στους λογαριασμούς των επενδυτών.

Πώς προστατεύονται οι πληροφορίες

Αυτά τα στοιχεία γίνονται στην Depot Trust Company, η οποία είναι υπεύθυνη για τη διατήρηση των στοιχείων για όλους τους μετόχους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η DTCC είναι μια εταιρεία χαρτοφυλακίου που αποτελείται από πέντε εταιρίες εκκαθάρισης και ένα καταθετήριο, καθιστώντας τη μεγαλύτερη εταιρεία χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στον κόσμο που ασχολείται με συναλλαγές μετά την πώληση. Αυτό το κεντρικό αποθετήριο χρησιμεύει ως ένα backstop, επιτρέποντας στους επενδυτές να ανακτήσουν πληροφορίες λογαριασμού σε περίπτωση που η μεσιτική εταιρεία που είναι υπεύθυνη για τη διευκόλυνση των συναλλαγών του επενδυτή βγαίνει εκτός λειτουργίας.

Μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή, η συναλλαγή πρέπει να επιβεβαιωθεί τόσο από τον αγοραστή όσο και από τον πωλητή. Τα δεδομένα πρέπει να αποστέλλονται πίσω στα συστήματα που συλλέγουν και εμφανίζουν τιμολόγηση σε άλλους συμμετέχοντες στην αγορά για να διευκολύνουν το εμπόριο στην ευρύτερη αγορά.

Η Fidelity Investments, οι Interactive Brokers, ο Charles Schwab, η TradeStation και η TD Ameritrade έχουν αξιολογηθεί ως οι καλύτεροι μεσίτες στο διαδίκτυο του 2019, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της Investopedia.

Τα αρχεία συναλλαγών διατηρούνται

Πρέπει να αποθηκεύεται μια εγγραφή της συναλλαγής, έτσι ώστε τα δεδομένα να είναι διαθέσιμα για τις δηλώσεις πελατών και για τους πελάτες να έχουν πρόσβαση στο διαδίκτυο όταν εγγράφονται στους λογαριασμούς μεσιτών. Σε συνεχή βάση, το σύστημα πρέπει να συλλέγει στοιχεία για εταιρικές πράξεις, όπως μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη, όχι μόνο για να διατηρεί το υπόλοιπο του λογαριασμού του επενδυτή ενημερωμένο και ακριβές, αλλά και να διευκολύνει τη φορολογική αναφορά. Οι τεράστιοι όγκοι δεδομένων πρέπει να παρακολουθούνται συνεχώς, να συλλαμβάνονται και να μεταδίδονται.

Το σύστημα πρέπει επίσης να είναι σε θέση να διευκολύνει τόσο τις περιοδικές όσο και τις τακτικές προγραμματισμένες επαναλαμβανόμενες συναλλαγές. Πρέπει να υποστηρίζονται όλα τα στοιχεία από τις μεταφορές από και προς τον προσωπικό τραπεζικό λογαριασμό του επενδυτή σε τρέχουσες μεταφορές μεταξύ λογαριασμών για χρηματοδότηση λογαριασμού, πληρωμή λογαριασμού, διακανονισμό ακινήτων και διάφορες άλλες συναλλαγές.

Κίνδυνοι

Η ηλεκτρονική διαπραγμάτευση αποτελεί αναπόσπαστο μέρος των χρηματοπιστωτικών Τα πάντα από τις τεχνολογικές δυσκολίες μέχρι την απλή απάτη μπορούν να βλάψουν την ομαλή και αποτελεσματική λειτουργία αυτών των αγορών, που κοστίζουν τα χρηματιστήρια χρήματα και θέτουν υπό αμφισβήτηση την αξιοπιστία του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Ακόμη και μικρές δυσλειτουργίες, όπως το "flash crash" στις 6 Μαΐου 2010, μπορούν να προκαλέσουν όλεθρο. Η συντριβή flash ήταν μια σύντομη εμπορική βλάβη που προκάλεσε το Dow Jones Industrial Average να βυθίσει 998, 5 μονάδες σε μόλις 20 λεπτά. Πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια αξίας αγοράς εξαφανίστηκαν. Για να αποκατασταθεί η κατάσταση και να γίνουν οι επενδυτές ολόκληροι, ακυρώθηκαν 21.000 συναλλαγές, εξαιτίας μίας σφάλματος που προκλήθηκε από μια εντολή που τοποθετήθηκε στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο σύστημα πληροφορικής μιας χρηματιστηριακής εταιρείας, γεγονός που προκάλεσε τη διαρροή πανικού στις αγορές μετοχών.

Η κατώτατη γραμμή

Η ηλεκτρονική διαπραγμάτευση είναι εκπληκτικά πολύπλοκη και εξαιρετικά γρήγορη. Προσφέρει άμεση πρόσβαση σε μια εντυπωσιακή σειρά αξιών και αγορών. Η υποστήριξη δεδομένων περιλαμβάνει όλες τις λειτουργίες αναφοράς που χρειάζεται ένας επενδυτής και όλα τα δεδομένα που απαιτούν οι ρυθμιστικές αρχές. Περιλαμβάνει ένα ασφαλές περιβάλλον για προσωπικά στοιχεία λογαριασμού και ένα χώρο αποθήκευσης σε ολόκληρο τον κλάδο, ο οποίος έχει σχεδιαστεί για να διασφαλίσει ότι δεν χάνονται δεδομένα. Παρά το υψηλό όγκο συναλλαγών, το σύστημα είναι απίστευτα αξιόπιστο. Είναι ένα σύγχρονο τεχνολογικό θαύμα, και είναι διαθέσιμο σε σας για να το χρησιμοποιήσετε μόνο μερικά δολάρια ανά εμπόριο.