Τα βασικά της χρηματοδότησης μιας επιχείρησης

Εκτός αν η επιχείρησή σας έχει τον ισολογισμό της Apple, τελικά θα χρειαστεί πιθανώς πρόσβαση σε κεφάλαιο μέσω χρηματοδότησης. Στην πραγματικότητα, ακόμη και πολλές εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης ζητούν συστηματικά την εισροή κεφαλαίων για την κάλυψη βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Για τις μικρές επιχειρήσεις, η εύρεση του κατάλληλου μοντέλου χρηματοδότησης είναι ζωτικής σημασίας. Πάρτε τα χρήματα από τη λάθος πηγή και μπορείτε να χάσετε μέρος της εταιρείας σας ή να βρεθείτε κλειδωμένοι σε όρους αποπληρωμής που εμποδίζουν την ανάπτυξή σας για πολλά χρόνια στο μέλλον.

Τι είναι η χρηματοδότηση του χρέους;

Η χρηματοδότηση του χρέους για την επιχείρησή σας είναι κάτι που καταλαβαίνετε καλύτερα από ό, τι νομίζετε. Έχετε υποθήκη ή δάνειο αυτοκινήτου; Και οι δύο είναι μορφές χρηματοδότησης του χρέους. Για την επιχείρησή σας, λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο. Η χρηματοδότηση του χρέους προέρχεται από μια τράπεζα ή άλλο δανειοδοτικό ίδρυμα. Παρόλο που είναι δυνατό για τους ιδιώτες επενδυτές να σας το προσφέρουν, αυτό δεν είναι ο κανόνας.

Εδώ είναι πώς λειτουργεί. Όταν αποφασίζετε ότι χρειάζεστε ένα δάνειο, κατευθυνθείτε προς την τράπεζα και ολοκληρώσετε μια αίτηση. Εάν η επιχείρησή σας βρίσκεται στα αρχικά στάδια ανάπτυξης, η τράπεζα θα ελέγξει την προσωπική σας πίστωση.

Για τις επιχειρήσεις που έχουν πιο περίπλοκη εταιρική δομή ή υφίστανται για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι τράπεζες θα ελέγξουν άλλες πηγές. Ένα από τα πιο σημαντικά είναι το αρχείο Dun & Bradstreet (D & B). Η D & B είναι η πιο γνωστή εταιρεία για την κατάρτιση πιστωτικού ιστορικού στις επιχειρήσεις. Μαζί με το πιστωτικό ιστορικό της επιχείρησής σας, η τράπεζα θα θελήσει να εξετάσει τα βιβλία σας και πιθανόν να ολοκληρώσει άλλη due diligence.

Πριν από την υποβολή αίτησης, βεβαιωθείτε ότι όλες οι επαγγελματικές εγγραφές είναι πλήρεις και οργανωμένες. Εάν η τράπεζα εγκρίνει το αίτημα δανείου σας, θα καθορίσει τους όρους πληρωμής, συμπεριλαμβανομένων των τόκων.

Εάν η διαδικασία ακούγεται πολύ όπως η διαδικασία που έχετε περάσει πολλές φορές για να λάβετε τραπεζικό δάνειο, έχετε δίκιο.

Πλεονεκτήματα της χρηματοδότησης του χρέους

Υπάρχουν αρκετά πλεονεκτήματα για τη χρηματοδότηση της επιχείρησής σας μέσω χρέους.

• Το ίδρυμα δανεισμού δεν έχει τον έλεγχο του τρόπου με τον οποίο διαχειρίζεστε την εταιρεία σας και δεν έχει ιδιοκτησία.
• Μόλις εξοφλήσετε το δάνειο, η σχέση σας με τον δανειστή τελειώνει. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό καθώς η επιχείρησή σας γίνεται πιο πολύτιμη.
• Το ενδιαφέρον που πληρώνετε για τη χρηματοδότηση του χρέους είναι φορολογική έκπτωση ως επιχειρηματικό έξοδο.
• Η μηνιαία πληρωμή, καθώς και η κατανομή των πληρωμών, είναι μια γνωστή δαπάνη που μπορεί να συμπεριληφθεί με ακρίβεια στα μοντέλα πρόβλεψης.

Μειονεκτήματα της χρηματοδότησης του χρέους

Ωστόσο, η χρηματοδότηση του χρέους για την επιχείρησή σας έχει κάποια μειονεκτήματα.

• Η προσθήκη πληρωμής χρέους στα μηνιαία σας έξοδα προϋποθέτει ότι θα έχετε πάντα την εισροή κεφαλαίων για να καλύψετε όλα τα επιχειρηματικά έξοδα, συμπεριλαμβανομένης της πληρωμής του χρέους. Για μικρές επιχειρήσεις ή επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου, οι οποίες συχνά δεν είναι καθόλου βέβαιες.
• Οι δανειοδοτήσεις μικρών επιχειρήσεων μπορούν να επιβραδυνθούν σημαντικά κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Σε πιο δύσκολες στιγμές για την οικονομία, είναι πιο δύσκολο να λάβετε χρηματοδότηση με χρέη, εκτός αν είστε εξ ολοκλήρου εξειδικευμένοι.

Η αμερικανική διοίκηση μικρών επιχειρήσεων συνεργάζεται με ορισμένες τράπεζες για να προσφέρει δάνεια μικρών επιχειρήσεων. Ένα μέρος του δανείου είναι εγγυημένο από την πίστωση και την πλήρη πίστη της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών. Σχεδιασμένα για να μειώσουν τον κίνδυνο για τα ιδρύματα δανεισμού, τα εν λόγω δάνεια επιτρέπουν στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, οι οποίοι ενδέχεται να μην είναι ειδικευμένοι, να λαμβάνουν χρηματοδότηση μέσω χρέους. Μπορείτε να βρείτε περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτά και άλλα δάνεια SBA στην ιστοσελίδα της SBA.

Τι είναι η χρηματοδότηση με μετοχικό κεφάλαιο;

Αν έχετε παρακολουθήσει ποτέ τη σειρά επιτυχιών της ABC "Tank Shark", μπορεί να έχετε μια γενική ιδέα για το πώς λειτουργεί η χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια. Η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων προέρχεται από επενδυτές, συχνά αποκαλούμενοι επενδυτές κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου ή επενδυτές αγγέλων. Ένας επιχειρηματίας κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου είναι συχνά μια επιχείρηση και όχι ένα άτομο.

Η εταιρία διαθέτει εταίρους, ομάδες δικηγόρων, λογιστές και επενδυτικούς συμβούλους που επιδεικνύουν τη δέουσα επιμέλεια για κάθε πιθανή επένδυση. Οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων ασχολούνται συχνά με μεγάλες επενδύσεις (3 εκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο), και έτσι η διαδικασία είναι αργή και η συμφωνία είναι συχνά πολύπλοκη.

Οι επενδυτές αγγέλου, αντίθετα, είναι συνήθως εύποροι άνθρωποι που θέλουν να επενδύσουν μικρότερο χρηματικό ποσό σε ένα ενιαίο προϊόν αντί να χτίσουν μια επιχείρηση. Είναι τέλεια για κάποιον όπως ο προγραμματιστής λογισμικού που χρειάζεται μια έγχυση κεφαλαίου για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη του προϊόντος του / της. Οι επενδυτές αγγέλου κινούνται γρήγορα και θέλουν απλούς όρους.

Πλεονεκτήματα της Χρηματοδότησης Μετοχικού Κεφαλαίου

Η χρηματοδότηση της επιχείρησής σας μέσω των επενδυτών έχει αρκετά πλεονεκτήματα, συμπεριλαμβανομένων των εξής:

• Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα είναι ότι δεν χρειάζεται να επιστρέψετε τα χρήματα. Εάν η επιχείρησή σας εισέλθει σε πτώχευση, ο επενδυτής ή οι επενδυτές σας δεν είναι πιστωτές. Είναι συνιδιοκτήτες στην εταιρεία σας και, λόγω αυτού, τα χρήματά τους χάνονται μαζί με την εταιρεία σας.
• Δεν χρειάζεται να κάνετε μηνιαίες πληρωμές, επομένως υπάρχουν συχνά πιο ρευστά διαθέσιμα για λειτουργικά έξοδα.
• Οι επενδυτές αντιλαμβάνονται ότι χρειάζεται χρόνος για την οικοδόμηση μιας επιχείρησης. Θα πάρετε τα χρήματα που χρειάζεστε χωρίς την πίεση που πρέπει να δείτε το προϊόν ή την επιχείρησή σας ακμάζοντας μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Μειονεκτήματα της χρηματοδότησης με μετοχικό κεφάλαιο

Ομοίως, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα που αφορούν τη χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται τα εξής:

• Πώς νιώθεις να έχεις έναν νέο συνεργάτη; Όταν συγκεντρώνετε χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια, συνεπάγεται την εγκατάλειψη της ιδιοκτησίας ενός τμήματος της εταιρείας σας. Όσο μικρότερη και πιο ριψοκίνδυνη είναι η επένδυση, τόσο περισσότερο θα διατεθεί ο επενδυτής. Ίσως χρειαστεί να παραιτηθείτε από το 50 τοις εκατό ή περισσότερο της εταιρείας σας και αν δεν κατασκευάσετε αργότερα μια συμφωνία για να αγοράσετε το μερίδιο του επενδυτή, αυτός ο εταίρος θα πάρει το 50 τοις εκατό των κερδών σας επ 'αόριστον.
• Θα πρέπει επίσης να συμβουλευτείτε τους επενδυτές σας πριν λάβετε αποφάσεις. Η εταιρεία σας δεν είναι πλέον μόνο δική σας, και αν ο επενδυτής έχει πάνω από το 50 τοις εκατό της εταιρείας σας, έχετε ένα αφεντικό στον οποίο πρέπει να απαντήσετε.

Τι είναι η πρωτεύουσα του Mezzanine;

Βάλτε τον εαυτό σας στη θέση του δανειστή για μια στιγμή. Ο δανειστής αναζητεί την καλύτερη αξία για τα χρήματά του σε σχέση με τον ελάχιστο κίνδυνο. Το πρόβλημα με τη χρηματοδότηση του χρέους είναι ότι ο δανειστής δεν μοιράζεται τις επιτυχίες της επιχείρησης. Το μόνο που παίρνει είναι τα χρήματά της πίσω με ενδιαφέρον, ενώ αναλαμβάνουν τον κίνδυνο αθέτησης. Αυτό το επιτόκιο δεν πρόκειται να παράσχει μια εντυπωσιακή απόδοση βάσει των επενδυτικών προτύπων. Θα προσφέρει πιθανώς μονοψήφια επιστροφή.

Το κεφάλαιο Mezzanine συνδυάζει συχνά τα καλύτερα χαρακτηριστικά της χρηματοδότησης με μετοχές και χρέους. Παρόλο που δεν υπάρχει δομημένη δομή για αυτό το είδος χρηματοδότησης επιχειρήσεων, το χρεωστικό κεφάλαιο συχνά δίνει στο δανειοδοτικό ίδρυμα το δικαίωμα να μετατρέψει το δάνειο σε συμμετοχικό κεφάλαιο στην εταιρεία εάν δεν εξοφλήσετε το δάνειο εγκαίρως ή εξ ολοκλήρου.

Πλεονεκτήματα του κεφαλαίου Mezzanine

Η επιλογή να χρησιμοποιήσετε το μεσαιωνικό κεφάλαιο έρχεται με πολλά πλεονεκτήματα, όπως τα εξής:

• Αυτός ο τύπος δανείου είναι κατάλληλος για μια νέα εταιρεία που δείχνει ήδη ανάπτυξη. Οι τράπεζες διστάζουν να δανείσουν σε εταιρεία που δεν διαθέτει οικονομικά στοιχεία. Η Forbes αναφέρει ότι οι τραπεζικοί δανειστές αναζητούν συχνά τουλάχιστον τριετή οικονομικά στοιχεία, αλλά μια νεότερη επιχείρηση ενδέχεται να μην έχει πολλά στοιχεία για να τα προμηθεύσει. Με την προσθήκη μιας επιλογής για την ανάληψη συμμετοχής στην εταιρεία, η τράπεζα διαθέτει περισσότερο ένα δίχτυ ασφαλείας, διευκολύνοντας έτσι τη λήψη του δανείου.
• Το κεφάλαιο της μεσογείου αντιμετωπίζεται ως ίδια κεφάλαια στον ισολογισμό της εταιρείας. Η εμφάνιση μετοχών παρά η υποχρέωση του χρέους καθιστά την εταιρεία πιο ελκυστική για τους μελλοντικούς δανειστές.
• Η πρωτεύουσα της Μεζανί- νης συχνά παρέχεται πολύ γρήγορα με ελάχιστη επιμέλεια.

Μειονεκτήματα του κεφαλαίου Mezzanine

Το κεφάλαιο Mezzanine έχει και το μειονέκτημα των μειονεκτημάτων του, συμπεριλαμβανομένων των εξής:

• Το κουπόνι ή το ενδιαφέρον είναι συχνά υψηλότερο, καθώς ο δανειστής βλέπει την εταιρεία ως υψηλού κινδύνου. Το κεφάλαιο της μεσογείου που παρέχεται σε μια επιχείρηση που έχει ήδη υποχρεώσεις δανεισμού ή μετοχικού κεφαλαίου είναι συχνά υποκείμενη σε αυτές τις υποχρεώσεις, αυξάνοντας τον κίνδυνο μη επιστροφής του δανειστή. Λόγω του υψηλού κινδύνου, ο δανειστής μπορεί να θέλει να δει μια απόδοση 20 έως 30 τοις εκατό.
• Όπως το μετοχικό κεφάλαιο, ο κίνδυνος απώλειας σημαντικού τμήματος της εταιρείας είναι πολύ πραγματικός.

Λάβετε υπόψη ότι το κεφάλαιο μεσάζων δεν είναι το ίδιο με το χρέος ή το κεφάλαιο. Η συμφωνία, καθώς και το προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής, θα είναι συγκεκριμένα για κάθε μέρος.

Χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού

Σκεφτείτε για τα προσωπικά σας οικονομικά για ένα λεπτό. Τι θα συμβεί αν υποβάλατε αίτηση για νέα στεγαστική πίστη στο σπίτι και ανακαλύπτετε έναν τρόπο να δημιουργήσετε μια νομική οντότητα που παίρνει το φοιτητικό δάνειο, την πιστωτική σας κάρτα και το χρέος αυτοκινήτου από την πιστωτική έκθεσή σας; Οι επιχειρήσεις μπορούν να το κάνουν αυτό.

Η χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού δεν είναι δάνειο. Πρόκειται κυρίως για έναν τρόπο να κρατηθούν μεγάλες αγορές (χρέη) μακριά από τον ισολογισμό μιας εταιρείας, καθιστώντας την εταιρεία πιο ισχυρή και λιγότερο χρεωμένη. Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία χρειαζόταν ακριβό εξοπλισμό, θα μπορούσε να την μισθώσει αντί να το αγοράσει ή να δημιουργήσει μια οντότητα ειδικού σκοπού (SPE) - μία από αυτές τις "εναλλακτικές οικογένειες" που θα κρατούσε την αγορά στον ισολογισμό της. Η χορηγούσα εταιρεία συχνά υπερκεφαλαιοποιεί την SPE προκειμένου να φανεί ελκυστική, εάν η SPE χρειάζεται δάνειο για την εξυπηρέτηση του χρέους.

Η χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού ρυθμίζεται αυστηρά και οι λογιστικοί κανόνες της GAAP διέπουν τη χρήση της. Αυτός ο τύπος χρηματοδότησης δεν είναι κατάλληλος για τις περισσότερες επιχειρήσεις, αλλά μπορεί να γίνει μια επιλογή για τις μικρές επιχειρήσεις που αναπτύσσονται σε πολύ μεγαλύτερες εταιρικές δομές.

Χρηματοδότηση από την οικογένεια και τους φίλους

Εάν οι ανάγκες χρηματοδότησής σας είναι σχετικά μικρές, ίσως θελήσετε πρώτα να ακολουθήσετε λιγότερο τυπικά μέσα χρηματοδότησης. Η οικογένεια και οι φίλοι που πιστεύουν στην επιχείρησή σας μπορούν να προσφέρουν απλούς και επωφελείς όρους αποπληρωμής σε αντάλλαγμα για τη δημιουργία ενός μοντέλου δανεισμού παρόμοιο με ορισμένα από τα πιο επίσημα μοντέλα.

Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να τους προσφέρετε μετοχές στην εταιρεία σας ή να τους πληρώσετε όπως θα κάνατε μια συμφωνία χρηματοδότησης χρέους, όπου πραγματοποιείτε τακτικές πληρωμές με τόκους.

Η κατώτατη γραμμή

Όταν μπορείτε να αποφύγετε τη χρηματοδότηση από μια επίσημη πηγή που συνήθως θα είναι πιο συμφέρουσα για την επιχείρησή σας. Εάν δεν έχετε οικογένεια ή φίλους με τα μέσα για να βοηθήσετε, η χρηματοδότηση του χρέους είναι πιθανότατα η ευκολότερη πηγή κεφαλαίων για τις μικρές επιχειρήσεις. Καθώς η επιχείρησή σας αναπτύσσεται ή φθάνει σε μεταγενέστερα στάδια της ανάπτυξης προϊόντων, η χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων ή το κεφάλαιο "mezzanine" μπορεί να γίνει επιλογή. Όταν πρόκειται για χρηματοδότηση και πώς θα επηρεάσει την επιχείρησή σας, λιγότερα είναι περισσότερα.