Βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS)
Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) λένε στους επενδυτές πόσο από το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης κατανεμήθηκε σε κάθε μετοχή κοινών μετοχών. Αναφέρεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας και είναι ιδιαίτερα ενημερωτική για επιχειρήσεις με μόνο κοινό μετοχικό κεφάλαιο στις κεφαλαιακές τους δομές.
1:37Βασικά κέρδη ανά μετοχή
Κατανόηση βασικών κερδών ανά μετοχή
Ένα από τα πρώτα μέτρα απόδοσης για τον έλεγχο της ανάλυσης της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης είναι η ικανότητά της να αποφέρει κέρδη. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι το βιομηχανικό πρότυπο που οι επενδυτές βασίζονται για να δουν πόσο καλά έχει κάνει μια εταιρεία.
Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή είναι μια ακαθάριστη αποτίμηση του ποσού του κέρδους μιας εταιρείας που μπορεί να διατεθεί σε μία μετοχή από το κοινό της απόθεμα. Οι επιχειρήσεις με απλές κεφαλαιακές δομές, στις οποίες έχουν εκδοθεί μόνο κοινά αποθέματα, πρέπει να αποδεσμεύσουν αυτή την αναλογία για να αποκαλύψουν την κερδοφορία τους. Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή δεν επηρεάζουν τις απομειωμένες επιδράσεις των μετατρέψιμων τίτλων.
Βασικά κέρδη (EPS) = (Καθαρό εισόδημα - προνομιούχα μερίσματα) ÷ σταθμισμένος μέσος όρος κοινών μετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Τα καθαρά έσοδα μπορούν να ταξινομηθούν περαιτέρω σε «συνεχιζόμενες δραστηριότητες» και σε «συνολικά κέρδη και ζημιές» και τα προνομιούχα μερίσματα θα πρέπει να καταργηθούν καθώς αυτά τα έσοδα δεν είναι διαθέσιμα στους κοινούς μετόχους.
Εάν μια εταιρεία έχει μια σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση όπου μπορεί να προκύψει η ανάγκη έκδοσης πρόσθετων μετοχών, τότε το αραιωμένο EPS θεωρείται πιο συγκεκριμένο μέτρο από το βασικό EPS. Το αραιωμένο EPS λαμβάνει υπόψη όλους τους εκκρεμούς τίτλους που μπορούν να ασκηθούν (όπως τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών και τα μετατρέψιμα προνομιούχες μετοχές) και δείχνει πώς μια τέτοια ενέργεια θα επηρέαζε τα κέρδη ανά μετοχή.
Οι εταιρείες με σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση πρέπει να αναφέρουν τόσο το βασικό EPS όσο και το αραιωμένο EPS ώστε να παρέχουν ακριβέστερη εικόνα των κερδών τους. Η κύρια διαφορά μεταξύ του βασικού EPS και του διορθωμένου EPS είναι ότι οι τελευταίοι παράγοντες υποθέτουν ότι θα ασκηθούν όλες οι μετατρέψιμες κινητές αξίες. Ως εκ τούτου, το βασικό EPS θα είναι πάντοτε το υψηλότερο από τα δύο δεδομένου ότι ο παρονομαστής θα είναι πάντα μεγαλύτερος για τον υπολογισμό των αραιωμένων EPS.
Βασικές τακτικές
- Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) λένε στους επενδυτές πόσο από το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης κατανεμήθηκε σε κάθε μετοχή κοινών μετοχών.
- Οι επιχειρήσεις με απλές κεφαλαιακές δομές, στις οποίες έχουν εκδοθεί μόνο κοινά αποθέματα, πρέπει να αποδεσμεύσουν αυτή την αναλογία για να αποκαλύψουν την κερδοφορία τους.
- Οι εταιρείες με σύνθετη κεφαλαιακή διάρθρωση πρέπει να αναφέρουν τόσο το βασικό EPS όσο και το αραιωμένο EPS ώστε να παρέχουν ακριβέστερη εικόνα των κερδών τους.
Βασικά κέρδη ανά μετοχή Παράδειγμα
Μια εταιρεία αναφέρει καθαρό εισόδημα των 100 εκατομμυρίων δολαρίων μετά από έξοδα και φόρους. Η εταιρεία εκδίδει προνομιούχα μερίσματα στους προνομιούχους μετόχους της αξίας 23 εκατομμυρίων δολαρίων, αφήνοντας τα κέρδη διαθέσιμα στους κοινούς μετόχους ύψους 77 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία είχε 100 εκατομμύρια κοινές μετοχές σε κυκλοφορία στην αρχή του έτους και εξέδωσε 20 εκατομμύρια νέες κοινές μετοχές κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ως εκ τούτου, ο σταθμισμένος μέσος όρος των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία είναι 110 εκατομμύρια: 100 εκατομμύρια μετοχές για το πρώτο εξάμηνο του έτους και 120 εκατομμύρια μετοχές για το δεύτερο εξάμηνο του έτους (100 x 0, 5) + (120 x 0, 5) = 110 Ο διαχωρισμός των κερδών που διατίθενται στους κοινούς μετόχους των 77 εκατομμυρίων δολαρίων με το σταθμισμένο μέσο αριθμό κοινών μετοχών σε κυκλοφορία των 110 εκατομμυρίων δίνει ένα βασικό EPS 0, 70 δολάρια.
Αντίκτυπος των βασικών κερδών ανά μετοχή
Οι μετοχές διαπραγματεύονται σε πολλαπλάσια κέρδη ανά μετοχή, επομένως η άνοδος του βασικού EPS μπορεί να οδηγήσει σε εκτίμηση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου σύμφωνα με τα αυξανόμενα κέρδη της εταιρείας ανά μετοχή.
Η αύξηση του βασικού EPS, ωστόσο, δεν σημαίνει ότι η εταιρεία παράγει υψηλότερα κέρδη σε ακαθάριστη βάση. Οι εταιρείες μπορούν να επαναγοράσουν μετοχές, μειώνοντας την καταμέτρηση των μεριδίων τους ως αποτέλεσμα και να κατανείμουν το καθαρό εισόδημα μείον τα προνομιούχα μερίσματα σε σχέση με λιγότερες κοινές μετοχές. Το βασικό EPS θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη και αν τα απόλυτα κέρδη μειωθούν με την πτώση των κοινών μετοχών.
Μια άλλη θεώρηση για το βασικό EPS είναι η απόκλιση από το αραιωμένο EPS. Εάν τα δύο μέτρα για τα ΑΕΠ γίνονται όλο και πιο διαφορετικά, μπορεί να αποδειχθεί ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να διαλυθούν στο μέλλον οι σημερινοί κοινοί μέτοχοι.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.