Bail-In
Μια εγγύηση παρέχει απαλλαγή σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στο χείλος της αποτυχίας απαιτώντας την ακύρωση των χρεών που οφείλονται στους πιστωτές και στους καταθέτες. Μια εγγύηση είναι το αντίθετο από ένα σχέδιο διάσωσης, το οποίο περιλαμβάνει τη διάσωση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος από εξωτερικά κόμματα, συνήθως κυβερνήσεις, χρησιμοποιώντας τα χρήματα των φορολογουμένων για χρηματοδότηση. Τα προγράμματα διάσωσης συμβάλλουν στη διατήρηση των πιστωτών από τις απώλειες, ενώ οι εγγυήσεις υποχρεώνουν τους πιστωτές να λάβουν ζημίες.
Βασικές τακτικές
- Μια εγγύηση παρέχει απαλλαγή σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στο χείλος της αποτυχίας απαιτώντας την ακύρωση των χρεών που οφείλονται στους πιστωτές και στους καταθέτες.
- Τα bail-ins και τα προγράμματα διάσωσης είναι και τα δύο προγράμματα ανάλυσης που χρησιμοποιούνται σε καταστάσεις που παρουσιάζουν προβλήματα.
- Τα προγράμματα διάσωσης συμβάλλουν στη διατήρηση των απωλειών από τους πιστωτές, ενώ οι πιστωτικοί υπάλληλοι υπόκεινται σε απώλειες.
- Τα προγράμματα επιστροφής χρημάτων θεωρούνται ευρύτερα σε ολόκληρο τον πλανήτη ως ψήφισμα πρώτης φάσης που συμβάλλει στην άμβλυνση του αριθμού των κεφαλαίων των φορολογουμένων που χρησιμοποιούνται για την υποστήριξη προβληματικών οντοτήτων.
Κατανόηση της εγγύησης
Οι εγγυήσεις και οι διασώσεις προέρχονται από αναγκαιότητα και όχι από επιλογή. Και οι δύο προσφέρουν επιλογές για να βοηθήσουν τα ιδρύματα σε κρίση. Τα προγράμματα διάσωσης αποτέλεσαν ένα ισχυρό εργαλείο για την οικονομική κρίση του 2008, αλλά έχουν και τη θέση τους οι εγγυήσεις.
Οι επενδυτές και οι κάτοχοι καταθέσεων σε ένα ταραγμένο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα θα προτιμούσαν να διατηρήσουν τον οργανισμό διαλύτη αντί να αντιμετωπίσουν την εναλλακτική λύση της απώλειας της πλήρους αξίας των επενδύσεων ή των καταθέσεων τους σε μια κρίση. Οι κυβερνήσεις θα προτιμούσαν επίσης να μην αφήσουν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα να αποτύχει επειδή η μεγάλης κλίμακας πτώχευση θα μπορούσε να αυξήσει την πιθανότητα συστημικών προβλημάτων στην αγορά. Αυτοί οι κίνδυνοι είναι ο λόγος για τον οποίο χρησιμοποιήθηκαν τα χρηματοδοτικά σφάλματα κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και η έννοια της «υπερβολικά μεγάλης αποτυχίας» οδήγησε σε ευρεία μεταρρύθμιση.
Bail-Ins σε ολόκληρη τη Σφαίρα
Ενώ οι περισσότεροι επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με τα προγράμματα διάσωσης και τις χρήσεις τους, τα bail-ins είναι επίσης μια στρατηγική των οικονομολόγων. Η Ευρώπη τους έχει ενσωματώσει για να λύσει πολλές από τις μεγαλύτερες προκλήσεις της. Η Τράπεζα Διεθνούς Διακανονισμού (BIS) μίλησε επίσης ανοιχτά σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να χρησιμοποιηθούν τα προγράμματα διάσωσης με επίκεντρο την ενσωμάτωση στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Σε αυτά τα σενάρια, όπως συνηθίζεται για τα bail-ins, η στρατηγική χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου ένα πλήρες κυβερνητικό σχέδιο διάσωσης είναι απίθανο. Σε γενικές γραμμές, οι εγγυήσεις διοργανώνονται επειδή (α) η κατάρρευση ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος δεν είναι πιθανό να δημιουργήσει συστημικό πρόβλημα και δεν έχει συνέπειες «πολύ μεγάλες για αποτυχία» (β) η κυβέρνηση δεν διαθέτει τους απαραίτητους οικονομικούς πόρους για τη διάσωση, γ) το πλαίσιο για την επίλυση των διαφορών απαιτεί τη χρησιμοποίηση εγγύησης για τον μετριασμό του αριθμού των διατεθέντων πόρων των φορολογουμένων.
Παραδείγματα πραγματικού κόσμου
Τα ψηφίσματα της Κύπρου και της Ευρωπαϊκής Ένωσης παρέχουν δύο παραδείγματα σωτηρίας.
Το Πείραμα της Κύπρου
Ενώ το ευρύ κοινό εξοικειώθηκε με το θέμα της διάσωσης μετά τη Μεγάλη ύφεση του 2008, οι εγγυήσεις επέστρεψαν το 2013, αφού οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι προσχώρησαν στη στρατηγική στην Κύπρο. Όπως αναφέρθηκε στο The National Herald, οι συνέπειες ήταν ότι οι ανασφάλιστοι καταθέτες (που ορίζονται στην Ευρωπαϊκή Ένωση ως άνθρωποι με καταθέσεις μεγαλύτερους από 100.000 ευρώ) στην Τράπεζα Κύπρου έχασαν σημαντικό μέρος των καταθέσεων τους. Σε αντάλλαγμα, οι καταθέτες έλαβαν τραπεζικό απόθεμα. Ωστόσο, η αξία των αποθεμάτων αυτών δεν ισοδυναμεί με τις απώλειες των περισσότερων καταθετών.
Ευρωπαϊκή Ένωση
Το 2018, η Ευρωπαϊκή Ένωση εξετάζει επίσης ευρύτερα την ενσωμάτωση των εγγυήσεων στο πλαίσιο επίλυσης. Σε ομιλία του στο Διεθνές Συνέδριο IADI-ERC, ο Fernando Restoy από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών συζήτησε τα σχέδια διάσωσης. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση εξετάζεται ένα νέο πλαίσιο για την επίλυση των διαφορών, το οποίο θα μπορούσε ενδεχομένως να ενσωματώσει τόσο τις εγγυήσεις όσο και τα προγράμματα διάσωσης. Οι εγγυήσεις θα εμπλακούν στην πρώτη φάση ενός ψηφίσματος, απαιτώντας να διαγραφεί ένα συγκεκριμένο ποσό κεφαλαίων πριν να διατεθούν τα κεφάλαια διάσωσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.