Στοιχεία ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM)
Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) είναι η συνολική αγοραία αξία των επενδύσεων που διαχειρίζεται ένα πρόσωπο ή οντότητα για λογαριασμό πελατών. Τα περιουσιακά στοιχεία σύμφωνα με τους ορισμούς και τους τύπους διαχείρισης διαφέρουν ανάλογα με την εταιρεία.
Κατά τον υπολογισμό του AUM, ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα περιλαμβάνουν τραπεζικές καταθέσεις, αμοιβαία κεφάλαια και μετρητά στους υπολογισμούς τους. Άλλοι το περιορίζουν σε κεφάλαια υπό διακριτική διαχείριση, όπου ο επενδυτής αναθέτει την εξουσία στην εταιρεία να πραγματοποιεί συναλλαγές για λογαριασμό του.
Συνολικά, το AUM είναι μόνο μία πτυχή που χρησιμοποιείται στην αξιολόγηση μιας εταιρείας ή μιας επένδυσης. Συνήθως θεωρείται επίσης σε συνδυασμό με την εμπειρία διαχείρισης και την εμπειρία διαχείρισης. Ωστόσο, γενικά, οι επενδυτές μπορούν να θεωρήσουν υψηλότερες εισροές επενδύσεων και υψηλότερες συγκρίσεις AUM ως θετικό δείκτη ποιότητας και διαχείρισης.
Βασικές τακτικές
- Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) είναι η συνολική αγοραία αξία των επενδύσεων που ένα πρόσωπο ή οντότητα διαχειρίζεται για λογαριασμό των επενδυτών.
- Το AUM κυμαίνεται καθημερινά, αντανακλώντας τη ροή χρημάτων μέσα και έξω από ένα συγκεκριμένο ταμείο και την απόδοση των στοιχείων ενεργητικού ως προς τις τιμές.
- Τα κεφάλαια με μεγαλύτερο AUM τείνουν να είναι πιο ρευστά.
- Οι αμοιβές των αμοιβαίων κεφαλαίων και των διαχειριστών συχνά υπολογίζονται ως ποσοστό του AUM.
Κατανόηση ενεργητικού υπό διαχείριση
Το AUM αναφέρεται στο ποσό των χρημάτων του πελάτη που διαχειρίζεται τακτικά μια χρηματοοικονομική εταιρεία ή χρηματοοικονομικό επαγγελματία. Το AUM είναι το άθροισμα των επενδύσεων που διαχειρίζεται ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή μια οικογένεια κεφαλαίων, μια επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων, μια εταιρεία μεσιτείας ή ένα πρόσωπο που έχει καταχωρηθεί ως σύμβουλος επενδύσεων ή διαχειριστής χαρτοφυλακίου.
Χρησιμοποιείται για να υποδείξει το μέγεθος ή το ποσό, το AUM μπορεί να διαχωριστεί με πολλούς τρόπους. Μπορεί να αναφέρεται στο συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται για όλους τους πελάτες ή μπορεί να αναφέρεται στα συνολικά στοιχεία ενεργητικού που διαχειρίζονται για συγκεκριμένο πελάτη. Το AUM περιλαμβάνει το κεφάλαιο που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο διαχειριστής για να πραγματοποιήσει συναλλαγές για έναν ή όλους τους πελάτες, συνήθως σε διακριτική βάση.
Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής έχει επενδύσει 50.000 δολάρια σε αμοιβαίο κεφάλαιο, τα κεφάλαια αυτά αποτελούν μέρος του συνολικού AUM - του συνόλου των κεφαλαίων. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να αγοράσει και να πουλήσει μετοχές σύμφωνα με τον επενδυτικό στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιώντας όλα τα επενδυμένα κεφάλαια χωρίς να λάβει πρόσθετα ειδικά δικαιώματα.
Στο πλαίσιο της βιομηχανίας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ορισμένοι διαχειριστές επενδύσεων ενδέχεται να έχουν απαιτήσεις βάσει του AUM. Μπορεί να είναι ένα μέτρο για να διαπιστωθεί εάν ένας επενδυτής πληροί τις προϋποθέσεις για ένα συγκεκριμένο είδος επένδυσης, όπως ένα hedge fund. Οι διαχειριστές του πλούτου θέλουν να εξασφαλίσουν ότι ο πελάτης μπορεί να αντέξει δυσμενείς αγορές χωρίς να πάρει υπερβολικά μεγάλο οικονομικό χτύπημα. Ο μεμονωμένος AUM ενός επενδυτή μπορεί επίσης να αποτελέσει παράγοντα για τον προσδιορισμό του τύπου των υπηρεσιών που λαμβάνει από έναν οικονομικό σύμβουλο ή μια χρηματιστηριακή εταιρεία. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μεμονωμένα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία μπορεί επίσης να συμπίπτουν με την καθαρή αξία ενός ατόμου.
Υπολογισμός περιουσιακών στοιχείων κάτω από τη διαχείριση
Η διακύμανση καθημερινά, το AUM εξαρτάται από τη ροή των χρημάτων των επενδυτών μέσα και έξω από ένα συγκεκριμένο ταμείο. Επίσης, η απόδοση του ενεργητικού θα επηρεάσει αυτό το ημερήσιο ποσοστό. Οι αυξημένες ροές επενδυτών, η υπεραξία και τα επανεπενδυόμενα μερίσματα θα αυξήσουν το AUM ενός ταμείου.
Αντίθετα, οι μειωμένες ροές επενδυτών και οι απώλειες της αξίας της αγοράς θα μειώσουν το AUM ενός ταμείου. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, όταν μια επιχείρηση έχει πάνω από 30 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, πρέπει να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Οι μέθοδοι υπολογισμού των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων ποικίλλουν μεταξύ των εταιρειών. Τα συνολικά υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία θα αυξηθούν όταν αυξηθούν οι επενδυτικές επιδόσεις ή όταν αποκτηθούν νέοι πελάτες και νέα περιουσιακά στοιχεία. Οι παράγοντες που προκαλούν μειώσεις στο AUM περιλαμβάνουν μείωση της αγοραίας αξίας από τις απώλειες απόδοσης των επενδύσεων, το κλείσιμο των κεφαλαίων και τις εξαγορές των πελατών. Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία μπορούν να περιοριστούν σε όλα τα επενδυτικά κεφάλαια που επενδύονται σε όλα τα προϊόντα της εταιρείας ή μπορεί να περιλαμβάνουν κεφάλαιο που ανήκει στα στελέχη της εταιρείας επενδύσεων.
Γιατί το AUM έχει σημασία
Η εταιρική διοίκηση θα παρακολουθεί την AUM, καθώς σχετίζεται με την επενδυτική στρατηγική και τις ροές των επενδυτών, για τον προσδιορισμό της ισχύος της εταιρείας. Οι εταιρείες επενδύσεων χρησιμοποιούν επίσης υπό διαχείριση κεφάλαια ως εργαλείο μάρκετινγκ για την προσέλκυση νέων επενδυτών. Το AUM μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να δείξουν το μέγεθος των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.
Το AUM μπορεί επίσης να αποτελεί σημαντικό στοιχείο για τον υπολογισμό των τελών. Πολλά επενδυτικά προϊόντα χρεώνουν τέλη διαχείρισης τα οποία αποτελούν ένα σταθερό ποσοστό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι και προσωπικοί διαχειριστές χρήματος χρεώνουν τους πελάτες τους ένα ποσοστό του συνολικού ενεργητικού τους υπό διαχείριση. Συνήθως, το ποσοστό αυτό μειώνεται καθώς αυξάνεται ο AUM. με αυτόν τον τρόπο, αυτοί οι οικονομικοί επαγγελματίες μπορούν να προσελκύσουν επενδυτές υψηλού πλούτου.
Παράδειγμα περιουσιακών στοιχείων υπό πραγματική ζωή
Κατά την αξιολόγηση ενός συγκεκριμένου ταμείου, οι επενδυτές εξετάζουν συχνά το AUM του. Παρόμοια με την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας σε μια επιχείρηση, τα υπό διαχείριση στοιχεία λειτουργούν ως ένδειξη του μεγέθους του ταμείου. Αυτά τα επενδυτικά προϊόντα με υψηλά AUMs έχουν υψηλότερο όγκο συναλλαγών στην αγορά, καθιστώντας τα πιο ρευστά και πιο εύκολα στο εμπόριο.
Για παράδειγμα, το SPDR S & P 500 ETF (SPY) είναι ένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε μετοχές στην αγορά. Από τις 4 Απριλίου 2019, είχε υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 264 δισ. Δολαρίων, με μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 80, 8 εκατ. Μετοχών. Ο υψηλός όγκος συναλλαγών σημαίνει ότι η ρευστότητα δεν αποτελεί παράγοντα για τους επενδυτές όταν προσπαθούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν τις μετοχές τους από το ETF.
Συγκριτικά, το πρώτο Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) έχει ενεργητικό υπό διαχείριση 14, 2 εκατομμυρίων δολαρίων και πολύ χαμηλότερο όγκο συναλλαγών, κατά μέσο όρο 2, 795 μετοχές την ημέρα. Η ρευστότητα για αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να αποτελέσει αντιπαροχή για τους επενδυτές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.