Προσαρμοσμένα αμοιβαία κεφάλαια από πράξεις - AFFO

Ποια είναι τα Προσαρμοσμένα Αμοιβαία Κεφάλαια από τις Λειτουργίες;

Τα προσαρμοσμένα κεφάλαια από λειτουργίες (AFFO) αναφέρονται στο μέτρο χρηματοοικονομικής απόδοσης που χρησιμοποιείται κατά κύριο λόγο στην ανάλυση των επενδυτικών ακινήτων (REITs). Η AFFO μιας εταιρείας REIT, αν και υπόκειται σε διαφορετικές μεθόδους υπολογισμού, είναι γενικά ίση με τα κεφάλαια της επιχείρησης (FFO) με προσαρμογές για επαναλαμβανόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες που χρησιμοποιούνται για τη διατήρηση της ποιότητας των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων της REIT. Ο υπολογισμός λαμβάνει υπόψη την ευθυγράμμιση με GAAP ευθυγράμμισης του μισθώματος, του κόστους μίσθωσης και άλλων υλικών παραγόντων.

Κατανόηση των διορθωμένων κεφαλαίων από τις λειτουργίες

Ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο οι επαγγελματίες του κλάδου επιλέγουν να υπολογίσουν τα προσαρμοσμένα κεφάλαια από λειτουργίες (AFFO), θεωρείται πιο ακριβές μέτρο της εναπομένουσας ταμειακής ροής για τους μετόχους από το απλό FFO, διότι λαμβάνει υπόψη τις αυξήσεις ενοικίων και τις πρόσθετες δαπάνες της REIT. Παρέχει έναν ακριβέστερο αριθμό βάσης κατά την εκτίμηση των σημερινών αξιών και έναν καλύτερο προγνωστικό παράγοντα της μελλοντικής ικανότητας της REIT να καταβάλλει μερίσματα. Αυτό είναι ένα μέτρο μη-GAAP.

Υπολογισμός προσαρμοσμένων κεφαλαίων από πράξεις

Πριν από τον υπολογισμό του AFFO, ο αναλυτής πρέπει πρώτα να καθορίσει τα κεφάλαια της REIT από πράξεις (FFO). Το FFO μετρά ταμειακές ροές από έναν καθορισμένο κατάλογο δραστηριοτήτων. Η FFO αντικατοπτρίζει τον αντίκτυπο από τη δραστηριότητα χρηματοδοτικής μίσθωσης και απόκτησης της REIT, καθώς και το κόστος τόκων. Η FFO λαμβάνει υπόψη τα καθαρά έσοδα της REIT, συμπεριλαμβανομένων των αποσβέσεων και των αποσβέσεων, αλλά αποκλείει τα κεφαλαιακά κέρδη από πωλήσεις ακινήτων. Οι λόγοι για τους οποίους αυτά τα κέρδη δεν περιλαμβάνονται δεν είναι ότι είναι χρονικά γεγονότα και γενικά δεν έχουν μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στο μελλοντικό δυναμικό κέρδους του REIT.

Ο τύπος για το FFO είναι:

FFO = καθαρό εισόδημα + απόσβεση + απόσβεση - κεφαλαιακά κέρδη από πωλήσεις ακινήτων

Μόλις προσδιοριστεί το FFO, μπορεί να υπολογιστεί το AFFO. Ο τύπος για το AFFO είναι:

AFFO = FFO + αυξήσεις ενοικίου - κεφαλαιουχικές δαπάνες - συνήθη ποσά συντήρησης

Παράδειγμα υπολογισμού AFFO

Ως παράδειγμα του υπολογισμού της AFFO, αναλαμβάνει τα εξής: ένα REIT είχε 2 εκατομμύρια δολάρια καθαρού εισοδήματος κατά την τελευταία περίοδο αναφοράς. Κατά το διάστημα αυτό, κέρδισε $ 400.000 από την πώληση ενός από τα ακίνητα της και έχασε $ 100.000 από την πώληση ενός άλλου. Αναφέρει χρεώσεις ύψους 35.000 και απόσβεση 50.000 δολαρίων. Κατά τη διάρκεια της περιόδου, οι καθαρές αυξήσεις ενοικίων ήταν 40.000 δολάρια. οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ήταν 75.000 δολάρια και η συνήθης συντήρηση ανήλθε στα 30.000 δολάρια.

Με βάση αυτές τις πληροφορίες, ο FFO μπορεί να υπολογιστεί ως:

FFO = $ 2, 000, 000 + $ 35, 000 + $ 50, 000 - ($ 400, 000 - $ 100, 000) = $ 1, 785, 000

Από αυτό, το AFFO υπολογίζεται ως:

AFFO = FFO + 40.000 $ - 75.000 $ - 30.000 $ = 1.785.000 $ - 65.000 $ = 1.720.000 $

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Γιατί πρέπει να χρησιμοποιήσετε το CAD (και όχι το FFO) κατά την ανάλυση των REITs Τα μετρητά διαθέσιμα για διανομή (CAD) είναι ένα μετρητά ρευστοποίησης επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) που είναι διαθέσιμα προς διανομή ως μέρισμα των μετόχων. Η αξία υπολογίζεται με την εύρεση των κεφαλαίων από πράξεις (FFO) και την αφαίρεση των επαναλαμβανόμενων κεφαλαιουχικών δαπανών. περισσότερα κεφάλαια από λειτουργίες (FFO) Τα κεφάλαια από λειτουργίες ή FFO αναφέρονται στο ποσοστό που χρησιμοποιείται από τις εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) για τον προσδιορισμό της ταμειακής ροής από τις λειτουργίες τους. περισσότερα κεφάλαια από λειτουργίες ανά μετοχή (FFOPS) Τα κεφάλαια από πράξεις ανά μετοχή (FFOPS) καταγράφουν την αύξηση των κερδών ενός επενδυτικού ομίλου επενδύσεων σε ακίνητα παρόμοια με τα κέρδη ανά μετοχή των δημόσιων εταιρειών. περισσότερα διαθέσιμα κεφάλαια διανομής (FAD) Τα κεφάλαια που διατίθενται για διανομή είναι ένα εσωτερικό, μη GAAP μέτρο του ποσού κεφαλαίου που είναι διαθέσιμο για την REIT να πληρώσει στους επενδυτές. περισσότερα Τι είναι τα κεφάλαια από τη λειτουργία (FFO) στον δείκτη συνολικού χρέους Τα κεφάλαια από λειτουργίες (FFO) έως το συνολικό χρέος είναι λόγος μόχλευσης που ένας οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ή ο επενδυτής χρησιμοποιεί για να μετρήσει τον οικονομικό κίνδυνο μιας εταιρείας. περισσότερα Trust Trust Infrastructure Trust είναι ένα είδος εμπιστοσύνης για τη χρηματοδότηση, την κατασκευή, την ιδιοκτησία, τη λειτουργία και τη συντήρηση διαφορετικών έργων υποδομής σε μια δεδομένη περιοχή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών