6 Τα μεγάλα αποθέματα των τραπεζών ενδέχεται να αντιμετωπίσουν περισσότερο πόνο μπροστά

Πολλοί μεγάλοι επενδυτές διακήρυξαν ότι τα αποθέματα των τραπεζών θα κατέχουν ηγετική θέση στην αγορά το 2018, τροφοδοτούμενο από την απελευθέρωση, την αύξηση των επιτοκίων και την αύξηση των αποδόσεων κεφαλαίου στους μετόχους μέσω των επαναγορών και των αυξήσεων των μερισμάτων. Αντ 'αυτού, οι μετοχές των 6 μεγαλύτερων αμερικανικών τραπεζών έχουν μειωθεί σημαντικά μέχρι στιγμής φέτος και ο τομέας χρηματοπιστωτικής επιλογής SPDR ETF (XLF) έχει μειωθεί κατά περίπου 4% το χρόνο μέχρι σήμερα, ανοίγοντας την 5η Ιουλίου. Ο Craig Johnson, στο Piper Jaffray, βλέπει μια "θολό" προοπτική για το ETF, το οποίο κυριαρχείται από μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ, σύμφωνα με τα πρόσφατα σχόλια του στο CNBC.

Οι μεγάλες τράπεζες είναι μεγάλες χαμένες

Πηγή: CNBC. Κέρδη με βάση τις τιμές ανοίγματος της 5ης Ιουλίου.

Λόγοι ανησυχίας

Η Johnson μοιράστηκε τρεις λόγους ανησυχίας σχετικά με τα μεγάλα αποθέματα των τραπεζών των ΗΠΑ, αναφέροντας συγκεκριμένα τον κλάδο του χρηματοπιστωτικού τομέα SPDR ETF (XLF) ως βασικό πληρεξούσιο για τη βιομηχανία. Πρώτον, το XLF έκλεισε αφού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα από τις ετήσιες τραπεζικές καταστάσεις κρίσης.

Δεύτερον, η XLF υπέβαλε πρόσφατα τη μεγαλύτερη απώλεια της ιστορίας της για 13 συνεχόμενες εμπορικές συναντήσεις, η οποία είναι και η μακρύτερη σειρά από το 2009. Κατά τη διάρκεια αυτής της πτωτικής τάσης, το XLF έσπασε κάτω από τη μακροχρόνια γραμμή στήριξης του από τα χαμηλά επίπεδα του 2016. έκλεισε στη συνέχεια στις 3 Ιουλίου κάτω από το επίπεδο υποστήριξης των $ 26.50 που ανέφερε ο Johnson.

Τρίτον, ο χρηματοπιστωτικός τομέας της S & P 500 παρουσιάζει πολύ αδύναμο εύρος, με μόνο το 25% των μετοχών να διαπραγματεύονται πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών. Αυτό το θέτει μεταξύ των χειρότερων τομέων της S & P 500 από αυτή την άποψη, ανέφερε.

Ενώ ο Johnson σημείωσε ότι το XLF ιστορικά έχει ανακάμψει κατά τη διάρκεια των τεσσάρων εβδομάδων μετά από μια χαμένη σειρά επτά ημερών ή περισσότερο, δεν είναι βέβαιος ότι η ιστορία θα επαναληφθεί αυτή τη φορά. Αντ 'αυτού, πιστεύει ότι οποιαδήποτε ανάκαμψη είναι πιθανό να είναι προσωρινή, που αντιπροσωπεύει "απλά ανακούφιση." Βλέπει μια πιο φωτεινή προοπτική για τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις και τις μεσαίες τράπεζες με βάση διάφορους τεχνικούς δείκτες.

Τράπεζα της Αμερικής: Επέκταση;

Η Τράπεζα της Αμερικής έφθασε στο υψηλό για το 2018 στις ενδοημερήσιες συναλλαγές στις 12 Μαρτίου, στα $ 33, 05 ανά μετοχή. Η τιμή ανοίγματος στις 5 Ιουλίου παρουσίασε πτώση άνω του 15%. Μια μέτρια ανάγνωση των χαρτών υποδηλώνει ότι το απόθεμα της Bank of America μπορεί να είναι στη μέση μιας μακροπρόθεσμης μείωσης, ίσως ακόμη και να παραιτηθεί από τα περισσότερα από τα κέρδη της από την Ημέρα των Εκλογών το 2016. (Για περισσότερες, δείτε επίσης: Απόρριψη .)

Η Bullish View

Η άποψη του Johnson για τις μεγάλες τράπεζες είναι αντίθετη με την άποψη των αισιόδοξων ότι οι μεγάλες αυξήσεις των τραπεζικών μερισμάτων και των επαναγοράς μετοχών, όπως εξουσιοδότησε η Fed σύμφωνα με τις πρόσφατες προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων, θα ενισχύσουν αυτά τα αποθέματα. Μεταξύ των αισιόδοξων είναι ο Jason Goldberg, ένας τραπεζικός αναλυτής της Barclays. Εκτίμησε πρόσφατα ότι οι 22 μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες θα προσφέρουν συνδυασμένη απόδοση περίπου 8% από τα μερίσματα και τις εξαγορές μετοχών και ότι αυτό θα δεσμεύσει τους αγοραστές για αυτά τα αποθέματα.

Ειδικότερα, η Goldberg παρουσίασε άνοδο 41% ​​περίπου στο μετοχικό κεφάλαιο της Citigroup και το 29% στην JPMorgan Chase. Όσον αφορά την Bank of America, μπορεί να αυξήσει το μερίδιό της μόνο κατά περισσότερο από 50%, οι εκθέσεις του Barron. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί τα αποθέματα των τραπεζών μπορεί να είναι έτοιμα να ανακάμψουν .)