Ορισμός αποκομιδής απόδοσης

Τι είναι η παραλαβή απόδοσης;

Μια παραλαβή ή παραλαβή απόδοσης είναι ο πρόσθετος τόκος που αποκτάται από την πώληση ενός ομολόγου και την αγορά ενός άλλου που έχει υψηλότερη απόδοση.

Πώς λειτουργεί το Pickup απόδοσης

Καθώς τα επιτόκια συνολικά αυξάνονται και μειώνονται, η απόδοση των ομολόγων αυξάνεται ή μειώνεται. Εάν τα επιτόκια κινηθούν υψηλότερα, οι επενδυτές μπορούν να επιτύχουν καλύτερη απόδοση ή παραλαβή, πωλώντας τα παλιά τους ομόλογα και αγοράζοντας νέα. Υποθέτοντας ότι τα νέα και τα παλαιά ομόλογα έχουν το ίδιο επίπεδο κινδύνου, ο επενδυτής μόλις βελτίωσε την απόδοση της επένδυσης χωρίς να αναλάβει άλλο κίνδυνο.

Ωστόσο, εάν τα επιτόκια είναι σταθερά ή μειώνονται, ο μόνος τρόπος για να επιτευχθεί μια παραλαβή είναι η αγορά υφιστάμενων ομολόγων υψηλότερου επιτοκίου με ασφάλιστρο ή η αγορά ομολόγων υψηλότερου κινδύνου που φέρουν υψηλότερη απόδοση. Σε αυτές τις περιπτώσεις, μια στρατηγική παραλαβής μπορεί να συνεπάγεται κόστος ή κίνδυνο. Η ευκαιρία να πάρετε μια παραλαβή είναι ο συνηθέστερος λόγος για τον οποίο διαπραγματεύονται τα ομόλογα.

Ένας σχετικός όρος είναι η ανταλλαγή παραλαβής καθαρής απόδοσης. Σε αυτή τη συναλλαγή, διαπραγματεύεται ένας δεσμός χαμηλότερης απόδοσης για έναν δεσμό υψηλότερης απόδοσης. Ο έμπορος αποδέχεται μεγαλύτερο κίνδυνο προκειμένου να επιτύχει μεγαλύτερη απόδοση.

Υπάρχουν και άλλοι λόγοι. Το ένα είναι μια αναμενόμενη πιστωτική αναβάθμιση για έναν εκδότη ομολόγων, ιδιαίτερα εάν η αναβάθμιση θα μεταφέρει το δεσμό από την κατάσταση σκουπίδια σε επενδυτικό βαθμό. Ένας έμπορος ομολόγων μπορεί επίσης να πραγματοποιήσει συναλλαγές πιστωτικής άμυνας για να περιορίσει την έκθεση του χαρτοφυλακίου σε κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης ή ένα εμπόριο εναλλαγής τομέα να επωφεληθεί από τις αναμενόμενες υπεραξίες σε συγκεκριμένο κλάδο ή τομέα.

Βασικές τακτικές

• Μια παραλαβή ή παραλαβή απόδοσης είναι ο πρόσθετος τόκος που αποκτάται από την πώληση ενός ομολόγου και την αγορά ενός άλλου που έχει υψηλότερη απόδοση.
• Εάν τα επιτόκια είναι σταθερά ή μειώνονται, ο μόνος τρόπος για να επιτευχθεί μια παραλαβή είναι η αγορά υφιστάμενων, υψηλότερων επιτοκίων ομολόγων με ασφάλιστρο ή η αγορά ομολόγων υψηλότερου κινδύνου που φέρουν υψηλότερη απόδοση.
• Η ευκαιρία να πάρετε μια παραλαβή είναι ο συνηθέστερος λόγος για τον οποίο διαπραγματεύονται τα ομόλογα.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν επίσης συναλλαγές προσαρμογής καμπύλη αποδόσεων για να αλλάξουν τη διάρκεια των ομολόγων σε ένα χαρτοφυλάκιο με βάση τις προσδοκίες για την κατεύθυνση των επιτοκίων. Όταν προβλέπουν την αύξηση των επιτοκίων, θέλουν να συντομεύσουν τη διάρκεια των χαρτοφυλακίων τους. Όταν προβλέπουν την πτώση των επιτοκίων, θέλουν να επιμηκύνουν τη διάρκεια των χαρτοφυλακίων τους. Σε κάθε περίπτωση, οι έμποροι επιδιώκουν μια παραλαβή απόδοσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατανόηση Ομολογιών Ένα ομόλογο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια επιχείρηση (εταιρική ή κυβερνητική) που δανείζεται τα κεφάλαια για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα με σταθερό επιτόκιο. μεγαλύτερη απόκλιση ομολόγων υψηλής απόδοσης Ένα περιθώριο ομολόγων υψηλής απόδοσης είναι η ποσοστιαία διαφορά στις τρέχουσες αποδόσεις των διαφόρων κατηγοριών ομολόγων υψηλής απόδοσης σε σχέση με ένα μέτρο αναφοράς ομολόγου. πιο Swap Pickup Pure Swap Απόδοσης Η ανταλλαγή swap pickup με καθαρή απόδοση είναι όταν τα ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις και βραχύτερα ποσοστά λήξης ανταλλάσσονται για ομόλογα με υψηλότερες αποδόσεις και μεγαλύτερη διάρκεια ωριμότητας. περισσότερη παραλαβή απόδοσης Απόδοση είναι το επιπρόσθετο επιτόκιο που εισπράττει ένας επενδυτής με την πώληση ενός ομολόγου με χαμηλότερη απόδοση και την αγορά ενός ομολόγου υψηλότερης απόδοσης. περισσότερη ανταλλαγή ομολόγων Η ανταλλαγή ομολόγων συνίσταται στην πώληση ενός χρεωστικού τίτλου και στη χρησιμοποίηση του προϊόντος για την αγορά άλλου χρεωστικού τίτλου. Οι επενδυτές συμμετέχουν σε ανταλλαγές ομολόγων με στόχο τη βελτίωση των οικονομικών τους θέσεων. περισσότερα Τι είναι τα ανεπιθύμητα ομόλογα και πώς αξιολογούνται τα ανεπιθύμητα ομόλογα; Τα ανεπάρχοντα ομόλογα είναι ομόλογα με υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης από τα περισσότερα ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών