Γιατί το απόθεμα McDonald's Oversold εξακολουθεί να φαίνεται ακριβά

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Οι μετοχές της McDonald's Corp. (MCD) μειώθηκαν κατά περισσότερο από 8% από την κορυφή στις 26 Ιανουαρίου, σε περίπου 178, 50 δολάρια, μαζί με την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά. Παρά το γεγονός ότι τα αποθέματα χτυπούν τα επίπεδα της υπερβάλλουσας αγοράς σε τεχνική βάση, το χειρότερο μπορεί να μην έχει τελειώσει για τον γίγαντα χάμπουργκερ, καθώς εξακολουθεί να κατέχει υψηλή αποτίμηση σε σύγκριση με άλλες εταιρείες που έχουν πολύ ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης.

Τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν τα επόμενα τρία χρόνια, ενώ τα έσοδα αναμένεται να παραμείνουν επίπεδα, υποδηλώνοντας ότι οποιαδήποτε βελτίωση στην κατώτατη γραμμή της McDonald θα πρέπει να συνεχίσει να προέρχεται από εξοικονόμηση κόστους ή επαναγοράς μετοχών, καθιστώντας τις μετοχές ριζικά δαπανηρές. Επιπλέον, η τεχνική εγκατάσταση του McDonald's είναι επίσης ανησυχητική καθώς το απόθεμα προσεγγίζει ένα κρίσιμο επίπεδο υποστήριξης. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: McDonald's έχει ένα μακροπρόθεσμο πρόβλημα ανάπτυξης .)

Υπερεκτίμηση

Η McDonald's διαπραγματεύεται επί του παρόντος περίπου 20 φορές την ετήσια πρόβλεψη κερδών των $ 8, 20, το ίδιο κέρδος πολλαπλάσιο με το Facebook Inc. (FB). Αυτό που φαίνεται πιο ενδιαφέρουσα για το πώς η αγορά συνεχίζει να εκτιμά την McDonald's είναι ότι τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 8% για το McDonald's το 2019 στα 8, 20 δολάρια, ενώ το Facebook αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη του κατά 22% στα 8, 78 δολάρια ανά μετοχή. Όπως αναφέρθηκε σε προηγούμενο άρθρο της Investopedia, φαίνεται δύσκολο να δικαιολογηθεί ένα κέρδος της McDonald's πολλαπλάσιο με αυτό του Facebook. Εκτός από την ισχυρή αύξηση των κερδών, το Facebook αναμένεται να επιταχύνει την αύξηση των εσόδων κατά σχεδόν 27% το 2019 σε σχεδόν 70 δισεκατομμύρια δολάρια, στα μειούμενα έσοδα της McDonald κατά σχεδόν 1% στα 20, 94 δισ. Δολάρια. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Γιατί το McDonald's Valued Like a Big Tech Stock; )

MCD PE Ratio (Εμπρός 1 έτος) από YCharts

Εξοικονόμηση κόστους οδήγησης κατώτατης γραμμής

Η McDonald's παρουσίασε τα έσοδά της το 2017 μειώνοντας κατά 7% στα 22, 8 δισ. Δολάρια από 24, 6 δισ. Δολάρια. Εν τω μεταξύ, το συνολικό λειτουργικό κόστος και τα έξοδα μειώθηκαν κατά 21%, ενώ ο αριθμός των αραιωμένων μετοχών σε κυκλοφορία μειώθηκε κατά 5%. Έτσι, παρά τα μειωμένα έσοδα, η McDonald's κατάφερε να αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 17% σε βάση GAAP.

Τεχνίτες σπάζοντας

Για να χειροτερέψουν τα πράγματα για το McDonald's, η ορμή για το απόθεμα έχει φαινομενικά ανατραπεί. Το τεχνικό διάγραμμα δείχνει ότι βραχυπρόθεσμα το απόθεμα της McDonald's έχει υπερβεί, με δείκτη σχετικής αντοχής (RSI) κάτω από 30. Ωστόσο, το απόθεμα ξεκίνησε να ξετυλίγεται στις αρχές Δεκεμβρίου όταν διαπραγματεύεται περίπου 172 δολάρια και έπεσε για να υποστηρίξει περίπου $ 160 κατά την ανάληψη της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτό το επίπεδο υποστήριξης δεν πραγματοποιήθηκε σε δύο περιπτώσεις και φαίνεται πιθανό ότι δεν θα συγκρατηθεί ξανά εάν δοκιμαστεί.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι ο κινούμενος μέσος όρος των 50 ημερών άρχισε να είναι αρνητικός, κάτι άλλο που σηματοδοτεί ότι η ορμή έχει αρχίσει να είναι φτωχή.

Με ένα αποθεματικό που φαίνεται να υπερεκτιμάται και ένα τεχνικό διάγραμμα που φαίνεται να είναι στρογγυλό, η προοπτική για την McDonald's υποδηλώνει ότι οι χαμηλότερες τιμές θα είναι στο μέλλον. Αλλά και πάλι, ο McDonald's έχει διαψεύσει τους σκεπτικιστές πριν - τι πρέπει να σταματήσει από το να αψηφούν και πάλι τους ίδιους σκεπτικιστές ">

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.