Γιατί η Τράπεζα της Αμερικής βλέπει τα αποθέματα αποθεμάτων του 2018 κοντά στο 20%

Μετά την απόσπαση αστρικών κερδών το 2017, οι προοπτικές για τις μετοχές των ΗΠΑ παραμένουν έντονες το 2018, σύμφωνα με δείκτη που χρησιμοποιεί η Bank of America Merrill Lynch. Το ίδιο βαρόμετρο προέβλεψε σωστά την ισχυρή αγορά πέρυσι, σύμφωνα με το CNBC. Λαμβάνοντας υπόψη την τελευταία ανάγνωση του δείκτη, "οι συνολικές αποδόσεις κατά τους επόμενους 12 μήνες ήταν θετικές κατά 93%, με μεσαίες δωδεκάμηνες αποδόσεις 19%", όπως αναφέρει το CNBC από έκθεση BofA Merrill Lynch Global Research.

Συμβιβαστική μέθοδος

Ονομάστηκε Δείκτης Συμφωνίας Πώλησης, αυτό το βαρόμετρο αγοράς αναπτύχθηκε από την Merrill Lynch το 1985, ανά CNBC. Μετράει τη μέση απόδοση μετοχών που συνιστάται από τους στρατηγικούς της αγοράς. Είναι ένας αντίθετος δείκτης που βασίζεται σε αυτό το συγκεκριμένο εύρημα: οι πιο επιφυλακτικοί ή bearish στρατηγικοί είναι, όπως δείχνουν συνιστώντας χαμηλές κατανομές αποθεμάτων στους πελάτες τους, τόσο πιο πιθανό είναι να αποτιμώνται τα αποθέματα τους επόμενους 12 μήνες. Το αντίστροφο ισχύει επίσης: όταν οι στρατηγικοί είναι διογκωμένοι, τα αποθέματα είναι λιγότερο καλά. Με βάση τα στοιχεία από τις 30 Νοεμβρίου, ο δείκτης αυτός καταγράφει σχετικά χαμηλό κλίμα, ανά CNBC.

Το 2017, ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 19, 4% και έδωσε συνολική απόδοση, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, 21, 8%, σύμφωνα με το Yahoo Finance. Από τα τέλη Αυγούστου 2016, ο δείκτης Side Sell έδειξε συνολική απόδοση 12 μηνών περίπου αυτού του μεγέθους τους επόμενους 12 μήνες, σύμφωνα με την προηγούμενη έκθεση του CNBC. Η πραγματική συνολική απόδοση του S & P 500 για τους 12 μήνες από τον Σεπτέμβριο του 2016 έως τον Αύγουστο του 2017 ήταν 16, 2%, ανά Yahoo Finance.

Αρκούδες εναντίον BofA

Θα ήταν εξαιρετικά ασυνήθιστο για τη χρηματιστηριακή αγορά να δημοσιεύσει συνολική απόδοση 19% φέτος μετά την απόσπαση άλλων παγκόσμιων αποδόσεων πέρυσι, όταν οι χρηματιστηριακοί δείκτες έσπασε ένα ρεκόρ μετά το άλλο. Ως αποτέλεσμα, υπάρχουν πολλοί σκεπτικιστές που υποστηρίζουν ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα πραγματοποιήσει μια απότομη διόρθωση, μια πτώση τουλάχιστον 10 τοις εκατό, ή ακόμη και θα γλιστρήσει σε μια αγορά αρκούδων.

Ένας από αυτούς είναι ο βετεράνος στρατηγός της αγοράς Byron Wien, επί του παρόντος αντιπρόεδρος της Private Wealth Solutions Group στο The Blackstone Group LLC, ο οποίος αναμένει μια μακρόχρονη διόρθωση της αγοράς που θα λάβει χώρα το 2018, σύμφωνα με άλλη έκθεση του CNBC. Προβλέπει μια κερδοσκοπική φραγή το 2018, ακολουθούμενη από ένα φεγγάρι που φέρνει το S & P 500 σε 2.300, ή 14, 7% κάτω από το άνοιγμα της 3ης Ιανουαρίου, ανά CNBC. Τα υψηλότερα επιτόκια, που ωθούνται από την αποσυμφόρηση της ποσοτικής χαλάρωσης από την Federal Reserve, θα συμβάλλουν στη διόρθωση, λέει ο Wien. Προβλέπει επίσης μια κανονιστική καταστολή κατά της συναλλαγής bitcoin, δεδομένου ότι οι κίνδυνοι είναι «τόσο μεγάλοι», όπως τον παραθέτει το CNBC.

«Η αγορά έχει χάσει τον ατμό»

Η ανοδική πορεία των τιμών στις μετοχές των ΗΠΑ φαίνεται να εξασθενεί, γεγονός που υποδηλώνει ότι μια διόρθωση μπορεί να είναι στον ορίζοντα, σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση του αρθρογράφου του Barron Michael Kahn. Ο Kahn, γράφοντας για την ανάλυσή του για τις ταινίες Bollinger για το Dow Jones Industrial Average (DJIA), λέει: "όταν η αγορά φτάνει ψηλά πάνω από τις μπάντες - που είδαμε στις αρχές Δεκεμβρίου - και στη συνέχεια αυξάνει ψηλά στα συγκροτήματα, μας λέει ότι η αγορά έχει χάσει ατμό ".

Ο Kahn αναφέρει επίσης αρκετούς λόγους για τη φτώχεια σε ένα θεμελιώδες επίπεδο: η φορολογική μεταρρύθμιση δεν είναι πια πηγή ελπίζουσας κερδοσκοπίας. Η Βόρεια Κορέα κάνει νέες απειλές. αναταραχές οικοδομούνται στο Ιράν, ένας μεγάλος παραγωγός πετρελαίου · και η διακοπή της κυβέρνησης των ΗΠΑ μπορεί να είναι απειλητική. Επιπλέον, για να πετάξει σε εποχιακό ρυθμό, παραθέτει έρευνα από τον Jeff Hirsch, εκδότη του Almanac Stock Trader, υποδεικνύοντας ότι ο ιστορικός Ιανουάριος δεν είναι ιδιαίτερα ισχυρός μήνας στις μέσες εκλογές του Κογκρέσου, όπως είναι το 2018.

Πρέπει να σημειωθεί ότι ακόμη και η BofA Merrill Lynch είναι προσεκτική στις επίσημες προβλέψεις της εταιρείας, ζητώντας το S & P 500 να φτάσει τις 2.800 το 2018, μια μέτρια αύξηση 3, 8% από την αρχική αξία της στις 3 Ιανουαρίου. Έτσι, αυτό δείχνει ότι η BofA Merrill Lynch ένα σύνολο είναι πολύ λιγότερο διογκωμένο από ό, τι ο δείκτης επιτυχούς πώλησης.