Ποια είναι η Θεωρία των ποσών των χρημάτων;

Η έννοια της ποσοτικής θεωρίας του χρήματος (QTM) ξεκίνησε τον 16ο αιώνα. Καθώς οι εισροές χρυσού και αργύρου από την Αμερική προς την Ευρώπη δούλευαν σε νομίσματα, σημειώθηκε αύξηση του πληθωρισμού. Αυτή η εξέλιξη οδήγησε τον οικονομολόγο Henry Thornton το 1802 να υποθέσει ότι περισσότερα χρήματα ισοδυναμούν με περισσότερο πληθωρισμό και ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος δεν σημαίνει απαραίτητα αύξηση της οικονομικής παραγωγής. Εδώ εξετάζουμε τις παραδοχές και τους υπολογισμούς που βασίζονται στο QTM, καθώς και τη σχέση του με το μονεταρισμό και τους τρόπους με τους οποίους αμφισβητήθηκε η θεωρία.

QTM με λίγα λόγια

Η ποσοτική θεωρία του χρήματος δηλώνει ότι υπάρχει άμεση σχέση μεταξύ της ποσότητας χρήματος σε μια οικονομία και του επιπέδου των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών που πωλούνται. Σύμφωνα με το QTM, εάν το χρηματικό ποσό σε μια οικονομία διπλασιάζεται, τα επίπεδα τιμών επίσης διπλασιάζονται, προκαλώντας πληθωρισμό (το ποσοστό στο οποίο το επίπεδο τιμών αυξάνεται σε μια οικονομία). Ως εκ τούτου, ο καταναλωτής πληρώνει δύο φορές περισσότερο για το ίδιο ποσό του αγαθού ή της υπηρεσίας.

Ένας άλλος τρόπος για να κατανοήσουμε αυτή τη θεωρία είναι να αναγνωρίσουμε ότι τα χρήματα είναι σαν οποιοδήποτε άλλο εμπόρευμα: αυξήσεις της προσφοράς του μειώνουν την οριακή αξία (η αγοραστική ικανότητα μιας μονάδας νομίσματος). Έτσι, η αύξηση της προσφοράς χρήματος προκαλεί αύξηση των τιμών (πληθωρισμός), καθώς αντισταθμίζουν τη μείωση της οριακής αξίας του χρήματος.

Ποια είναι η Θεωρία Ποσότητας των Χρημάτων;

Οι Υπολογισμοί της Θεωρίας

Η θεωρία, γνωστή και ως εξίσωση Fisher, εκφράζεται πιο απλά ως:

MV = PTwhere: M = Παροχή χρήματοςV = Ταχύτητα κυκλοφορίαςP = Μέση τιμή επίπεδοT = Όγκος συναλλαγών αγαθών και υπηρεσιών \ begin {aligned} & MV = PT \\ & \ textbf {where:} \\ & M = Προμήθεια} \\ & V = \ text {Ταχύτητα κυκλοφορίας} \\ & P = \ text {Μέση τιμή επίπεδο} \\ & T = \ text {Όγκος συναλλαγών αγαθών και υπηρεσιών} \\ \ end {aligned} : Μ = Παροχή ΧρήματοςV = Ταχύτητα ΚυκλοφορίαςP = Μέση Τιμή ΕπίπεδοT = Όγκος Συναλλαγών Αγαθών και Υπηρεσιών

Η αρχική θεωρία θεωρήθηκε ορθόδοξη μεταξύ των κλασικών οικονομολόγων του 17ου αιώνα και αναθεωρήθηκε από τους οικονομολόγους του 20ου αιώνα Irving Fisher, που διατύπωσε την παραπάνω εξίσωση, και τον Milton Friedman. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το σημαντικό οικονομολόγο, δείτε την ελεύθερη αγορά Maven: Milton Friedman .)

Βασίζεται στην αρχή της "εξίσωσης ανταλλαγής":

Σύνολο δαπανών = M × VCwhere: M = ποσό χρημάτωνVC = ταχύτητα κυκλοφορίας \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {Total Spending} = M \ times VC \\ & textbf {where:} \ ποσό χρημάτων} \\ & VC = \ text {ταχύτητα κυκλοφορίας} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} Συνολικά έξοδα = M × VCwhere: M = ποσό χρημάτωνVC =

Έτσι, αν μια οικονομία έχει US $ 3, και αυτά $ 3 δαπανήθηκαν πέντε φορές σε ένα μήνα, οι συνολικές δαπάνες για το μήνα θα ήταν $ 15.

Υποθέσεις QTM

Το QTM προσθέτει παραδοχές στη λογική της εξίσωσης ανταλλαγής. Στην πιο βασική μορφή της, η θεωρία υποθέτει ότι η V (ταχύτητα κυκλοφορίας) και T (όγκος συναλλαγών) είναι σταθερές βραχυπρόθεσμα. Αυτές οι υποθέσεις, ωστόσο, έχουν επικριθεί, ιδιαίτερα η υπόθεση ότι το V είναι σταθερό. Τα επιχειρήματα επισημαίνουν ότι η ταχύτητα της κυκλοφορίας εξαρτάται από τις παρορμήσεις των καταναλωτών και των επιχειρήσεων, οι οποίες δεν μπορούν να είναι σταθερές.

Η θεωρία υποθέτει επίσης ότι η ποσότητα του χρήματος, που καθορίζεται από τις εξωτερικές δυνάμεις, είναι η κύρια επίδραση της οικονομικής δραστηριότητας σε μια κοινωνία. Η μεταβολή της προσφοράς χρήματος συνεπάγεται μεταβολές στα επίπεδα τιμών ή / και μεταβολή της προσφοράς αγαθών και υπηρεσιών. Κυρίως αυτές οι αλλαγές στο χρηματικό απόθεμα προκαλούν αλλαγή στις δαπάνες. Και η ταχύτητα της κυκλοφορίας δεν εξαρτάται από το διαθέσιμο χρηματικό ποσό ή από το τρέχον επίπεδο τιμών αλλά από τις μεταβολές των επιπέδων τιμών.

Τέλος, ο αριθμός των συναλλαγών ( Τ ) καθορίζεται από την εργασία, το κεφάλαιο, τους φυσικούς πόρους (δηλαδή τους συντελεστές παραγωγής), τη γνώση και την οργάνωση. Η θεωρία υποθέτει μια οικονομία ισορροπίας και πλήρους απασχόλησης.

Ουσιαστικά, οι υποθέσεις της θεωρίας υποδηλώνουν ότι η αξία του χρήματος καθορίζεται από το χρηματικό ποσό που διατίθεται σε μια οικονομία. Η αύξηση της προσφοράς χρήματος οδηγεί σε μείωση της αξίας του χρήματος, καθώς η αύξηση της προσφοράς χρήματος προκαλεί αύξηση του πληθωρισμού. Καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται, μειώνεται η αγοραστική δύναμη ή η αξία του χρήματος. Επομένως, θα κοστίσει περισσότερο για να αγοράσει την ίδια ποσότητα αγαθών ή υπηρεσιών.

Προσφορά χρήματος, πληθωρισμός και νομισματισμός

Όπως λέει το QTM ότι η ποσότητα χρημάτων καθορίζει την αξία του χρήματος, αποτελεί τον ακρογωνιαίο λίθο του μονεταρισμού.

Οι μονεταριστές αναφέρουν ότι η ταχεία αύξηση της προσφοράς χρήματος οδηγεί σε ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού. Η αύξηση των χρημάτων που ξεπερνά την αύξηση της οικονομικής παραγωγής οδηγεί στον πληθωρισμό, καθώς υπάρχουν πάρα πολλά χρήματα πίσω από την πολύ μικρή παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών. Προκειμένου να περιοριστεί ο πληθωρισμός, η αύξηση των χρημάτων πρέπει να πέσει κάτω από την αύξηση της οικονομικής παραγωγής.

Αυτή η προϋπόθεση οδηγεί στον τρόπο διαχείρισης της νομισματικής πολιτικής. Οι μνημειακοί πιστεύουν ότι η προσφορά χρήματος πρέπει να διατηρείται εντός ενός αποδεκτού εύρους ζώνης ώστε να μπορούν να ελέγχονται τα επίπεδα του πληθωρισμού. Έτσι, για τους βραχυπρόθεσμους, οι περισσότεροι νομισματιστές συμφωνούν ότι η αύξηση της προσφοράς χρήματος μπορεί να προσφέρει μια γρήγορη ώθηση σε μια συγκλονιστική οικονομία που χρειάζεται αυξημένη παραγωγή. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, οι επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής εξακολουθούν να είναι θολή.

Οι λιγότερο ορθοδόξοι μονεταριστές, από την άλλη πλευρά, υποστηρίζουν ότι μια διευρυμένη προσφορά χρήματος δεν θα έχει καμία επίδραση στην πραγματική οικονομική δραστηριότητα (παραγωγή, επίπεδα απασχόλησης, δαπάνες και ούτω καθεξής). Αλλά για τους περισσότερους monetarists, οποιαδήποτε αντιπληθωριστική πολιτική θα προκύψει από τη βασική ιδέα ότι πρέπει να υπάρξει σταδιακή μείωση της προσφοράς χρήματος. Οι μνημειακοί πιστεύουν ότι αντί των κυβερνήσεων που προσαρμόζουν συνεχώς τις οικονομικές πολιτικές (δηλ. Τις κυβερνητικές δαπάνες και τους φόρους), είναι προτιμότερο να αφήνουν οι μη πληθωριστικές πολιτικές (δηλαδή η σταδιακή μείωση της προσφοράς χρήματος) να οδηγήσουν μια οικονομία στην πλήρη απασχόληση.

Το QTM επανεξετάστηκε

Ο John Maynard Keynes αμφισβήτησε τη θεωρία τη δεκαετία του 1930, λέγοντας ότι οι αυξήσεις της προσφοράς χρήματος οδηγούν σε μείωση της ταχύτητας της κυκλοφορίας και ότι το πραγματικό εισόδημα, η ροή των χρημάτων στους συντελεστές παραγωγής, αυξήθηκε. Ως εκ τούτου, η ταχύτητα θα μπορούσε να αλλάξει ως ανταπόκριση στις αλλαγές στην προσφορά χρήματος. Παραδέχτηκε από πολλούς οικονομολόγους μετά από αυτόν ότι η ιδέα του Keynes ήταν ακριβής.

Το QTM, όπως έχει τις ρίζες του στο μονεταρισμό, ήταν πολύ δημοφιλές στη δεκαετία του '80 μεταξύ μερικών μεγάλων οικονομιών όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Μεγάλη Βρετανία με τον Ronald Reagan και την Margaret Thatcher αντίστοιχα. Εκείνη την εποχή, οι ηγέτες προσπάθησαν να εφαρμόσουν τις αρχές της θεωρίας στις οικονομίες όπου καθορίστηκαν στόχοι αύξησης των χρημάτων. Ωστόσο, με το πέρασμα του χρόνου, πολλοί αποδέχτηκαν ότι η αυστηρή τήρηση μιας ελεγχόμενης προσφοράς χρήματος δεν ήταν απαραιτήτως η θεραπεία για την οικονομική δυσαρέσκεια.