Τι είναι η NAV του Αμοιβαίου Κεφαλαίου;

Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αντιπροσωπεύει την αγοραία αξία ανά μετοχή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Είναι η τιμή στην οποία οι επενδυτές αγοράζουν ("τιμή προσφοράς") να χρηματοδοτούν μετοχές από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων και να τις πωλούν ("τιμή εξαγοράς") σε εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Προέρχεται από τη διαίρεση της συνολικής αξίας όλων των μετρητών και των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, κατά τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Ένας υπολογισμός ΚΑΕ πραγματοποιείται μία φορά στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης με βάση τις τιμές κλεισίματος των χρεογράφων του χαρτοφυλακίου.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επενδύσει 45 εκατομμύρια δολάρια σε τίτλους και 5 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά για συνολικό ενεργητικό ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει υποχρεώσεις ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Ως αποτέλεσμα, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα είχε συνολική αξία 40 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ο αριθμός της συνολικής αξίας είναι σημαντικός για τους επενδυτές, επειδή από εκεί μπορεί να υπολογιστεί η τιμή ανά μονάδα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Με τη διαίρεση της συνολικής αξίας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με τον αριθμό των εκκρεμών μονάδων, μένετε με την τιμή ανά μονάδα, τη μορφή μέτρησης στην οποία συνήθως αναφέρεται η ΚΑΕ.

Με βάση το προηγούμενο παράδειγμα, αν το κεφάλαιο είχε 4 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, η τιμή ανά μετοχή θα ήταν 40 εκατομμύρια δολάρια διαιρούμενη κατά 4 εκατομμύρια, πράγμα που ισοδυναμεί με μια ΚΑΕ ύψους $ 10 ανά μετοχή.

Βασικές τακτικές

• Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αντιπροσωπεύει την αγοραία αξία ανά μετοχή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
• Η ΚΑΕ υπολογίζεται με τη διαίρεση της συνολικής αξίας όλων των μετρητών και των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, κατά τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.
• Ο υπολογισμός της ΚΑΕ είναι σημαντικός διότι μας λέει πόσο αξίζει μια μετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Αξία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων έναντι της αξίας των μετοχών

Το σύστημα τιμολόγησης της NAV για τη διαπραγμάτευση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων διαφέρει σημαντικά από εκείνο των κοινών μετοχών ή μετοχών, οι οποίες εκδίδονται από εταιρείες και είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.

Μια εταιρεία εκδίδει ένα πεπερασμένο αριθμό μετοχών μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) και ενδεχομένως μετέπειτα πρόσθετες προσφορές, οι οποίες στη συνέχεια διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE). Οι τιμές των αποθεμάτων καθορίζονται από τις δυνάμεις της αγοράς ή από την προσφορά και ζήτηση των μετοχών. Το σύστημα τιμών ή τιμών για τα αποθέματα βασίζεται αποκλειστικά στη ζήτηση της αγοράς.

Από την άλλη πλευρά, η αξία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζεται από το πόσο επενδύεται στο ταμείο, καθώς και από το κόστος εκτέλεσης του, και οι μετοχές του είναι εκκρεμείς. Ωστόσο, η ΚΑΕ δεν παρέχει μια μέτρηση απόδοσης για το ταμείο. Επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια διανέμουν ουσιαστικά όλο το εισόδημά τους και πραγματοποίησαν κεφαλαιακά κέρδη για να χρηματοδοτήσουν τους μετόχους, η NAV ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι σχετικά ασήμαντη για τη μέτρηση της απόδοσης ενός ταμείου. Αντ 'αυτού, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εκτιμάται καλύτερα με τη συνολική του απόδοση, η οποία περιλαμβάνει το πόσο καλά έχουν εκτελέσει τα υποκείμενα χρεόγραφα καθώς και τα μερίσματα που έχουν καταβληθεί.

Διαχειριστής συμβουλών

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

Η ΚΑΕ είναι απλά η τιμή ανά μετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Δεν θα αλλάξει καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας όπως η τιμή των μετοχών. ενημερώνεται στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης. Έτσι, μια τιμή NAV που παρατίθεται είναι στην πραγματικότητα η τιμή από το κλείσιμο του χθες. Αλλά μια παραγγελία που θα τεθεί θα βασίζεται στην ενημερωμένη NAV στο τέλος της τρέχουσας ημέρας διαπραγμάτευσης. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να μην γνωρίζετε την ακριβή ΚΑΕ όταν αγοράζετε ή πουλάτε μετοχές.

Για παράδειγμα, εάν θέλετε να αγοράσετε αμοιβαίο κεφάλαιο ABCDX ύψους 10.000 δολαρίων και η NAV από το χθεσινό κλείσιμο ήταν 100 δολάρια, αυτό σημαίνει ότι αγοράζετε 100 μετοχές. Ωστόσο, εάν η NAV αυξάνεται δραστικά την ημέρα που πραγματοποιήσατε την αγορά σας, θα αγοράζετε πραγματικά περισσότερες από τις 100 μετοχές που αρχικά σχεδιάσατε. Για να αποφύγετε αυτό το ζήτημα, μπορείτε επίσης να αγοράσετε ή να πωλήσετε σε δολάρια αντί για μετοχές.