Τι θεωρείται καλός καθαρός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια;

Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές και οι επενδυτές ενδιαφέρονται συχνά να αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις προκειμένου να διεξάγουν ανάλυση χρηματοοικονομικής αναλογίας για να κατανοήσουν την οικονομική υγεία μιας εταιρείας και να καθορίσουν εάν μια επένδυση θεωρείται χρήσιμη ή όχι.

Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια (D / E) είναι ένας λόγος χρηματοοικονομικής μόχλευσης που συχνά υπολογίζεται και εξετάζεται. Θεωρείται ως λόγος μετάδοσης. Οι δείκτες μετάδοσης είναι οικονομικοί δείκτες που συγκρίνουν το μετοχικό κεφάλαιο ή το κεφάλαιο του κατόχου με το χρέος ή τα κεφάλαια που δανείζεται η εταιρεία.

Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια προσδιορίζεται διαιρώντας τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το μετοχικό της κεφάλαιο.

Ο λόγος αυτός συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας με το μετοχικό της κεφάλαιο. Θεωρείται ευρέως μία από τις σημαντικότερες μετρήσεις της εταιρικής αποτίμησης, διότι υπογραμμίζει την εξάρτηση μιας εταιρείας από δανειακά κεφάλαια και την ικανότητά της να εκπληρώνει αυτές τις οικονομικές υποχρεώσεις.

Επειδή το χρέος είναι εγγενώς επικίνδυνο, οι δανειστές και οι επενδυτές τείνουν να ευνοούν τις επιχειρήσεις με χαμηλότερους δείκτες D / E. Για τους δανειστές, ένας χαμηλός λόγος σημαίνει χαμηλότερο κίνδυνο δανεισμού. Για τους μετόχους, αυτό σημαίνει μειωμένη πιθανότητα πτώχευσης σε περίπτωση οικονομικής ύφεσης. Μια εταιρεία με υψηλότερη αναλογία από τον μέσο όρο της βιομηχανίας της μπορεί συνεπώς να δυσκολεύεται να εξασφαλίσει πρόσθετη χρηματοδότηση από οποιαδήποτε πηγή.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι ένας δείκτης χρηματοοικονομικού μοχλού, ο οποίος συχνά υπολογίζεται και αναλύεται, ο οποίος συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις της εταιρείας με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της.
• Ο λόγος D / E θεωρείται λόγος δανεισμού, ένας οικονομικός δείκτης που συγκρίνει τα ίδια κεφάλαια ή κεφάλαια του κατόχου με το χρέος ή τα κεφάλαια που δανείζεται η εταιρεία.
• Ο βέλτιστος λόγος D / T ποικίλλει ανάλογα με τη βιομηχανία, αλλά δεν πρέπει να υπερβαίνει το επίπεδο 2, 0.
• Ο δείκτης AD / E του 2 δείχνει ότι η εταιρεία αντλεί τα δύο τρίτα της κεφαλαιακής της χρηματοδότησης από το χρέος και το ένα τρίτο από τα ίδια κεφάλαια των μετόχων.

Τι θεωρείται ένας υψηλός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια;

Ο προτιμώμενος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο

Ο βέλτιστος δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια θα τείνει να ποικίλει ευρέως ανά βιομηχανία, αλλά η γενική συναίνεση είναι ότι δεν πρέπει να υπερβαίνει το επίπεδο 2, 0. Ενώ μερικές πολύ μεγάλες εταιρείες σε βιομηχανίες βαρέων πάγιων περιουσιακών στοιχείων (όπως η εξόρυξη ή η μεταποίηση) μπορεί να έχουν αναλογίες υψηλότερες από 2, αυτές είναι η εξαίρεση και όχι ο κανόνας.

Ο δείκτης AD / E του 2 δείχνει ότι η εταιρεία αντλεί τα δύο τρίτα της κεφαλαιακής της χρηματοδότησης από το χρέος και το ένα τρίτο από τα ίδια κεφάλαια των μετόχων, οπότε δανείζεται διπλάσια κεφάλαια από αυτά που διαθέτει (2 μονάδες χρέους για κάθε 1 μονάδα μετοχών). Επομένως, η διοίκηση μιας εταιρείας θα προσπαθήσει να επιδιώξει ένα χρέος συμβατό με ένα ευνοϊκό δείκτη D / E προκειμένου να λειτουργήσει χωρίς να ανησυχεί για την αθέτηση των ομολογιών ή των δανείων της.

Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια συνδέεται με τον κίνδυνο: Ο υψηλότερος λόγος υποδηλώνει υψηλότερο κίνδυνο και ότι η εταιρεία χρηματοδοτεί την ανάπτυξή της με χρέος.

Γιατί το θέμα του χρέους έχει σημασία

Μια επιχείρηση που αγνοεί εντελώς τη χρηματοδότηση του χρέους μπορεί να αγνοεί σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης. Το όφελος από το κεφάλαιο του χρέους είναι ότι επιτρέπει στις επιχειρήσεις να αξιοποιούν ένα μικρό χρηματικό ποσό σε ένα πολύ μεγαλύτερο ποσό και να το επιστρέφουν με την πάροδο του χρόνου. Αυτό επιτρέπει στις επιχειρήσεις να χρηματοδοτούν έργα επέκτασης ταχύτερα απ 'ό, τι διαφορετικά θα ήταν δυνατόν, θεωρητικά αυξάνοντας τα κέρδη με αυξημένο ρυθμό.

Μια εταιρεία που δεν κάνει χρήση της δυνατότητας μόχλευσης της χρηματοδότησης με χρέη μπορεί να κάνει κακή λειτουργία στην ιδιοκτησία και στους μετόχους της, περιορίζοντας την ικανότητα της εταιρείας να παράγει τα μέγιστα κέρδη.

Οι τόκοι που καταβάλλονται για το χρέος είναι επίσης τυπικά εκπίπτουν για την εταιρεία, ενώ το μετοχικό κεφάλαιο δεν είναι. Το κεφάλαιο του χρέους φέρει επίσης συνήθως χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου από τα ίδια κεφάλαια.

Ο ρόλος του δείκτη χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο στην κερδοφορία της εταιρείας

Όταν εξετάζουμε τον ισολογισμό μιας εταιρείας, είναι σημαντικό να ληφθούν υπόψη οι μέσοι δείκτες D / E για τον συγκεκριμένο κλάδο, καθώς και οι δείκτες των στενότερων ανταγωνιστών της εταιρείας και της ευρύτερης αγοράς.

Εάν μια εταιρεία έχει δείκτη D / E 5, αλλά ο μέσος όρος της βιομηχανίας είναι 7, αυτό μπορεί να μην αποτελεί δείκτη κακής εταιρικής διαχείρισης ή οικονομικού κινδύνου. Υπάρχουν επίσης πολλές άλλες μετρήσεις που χρησιμοποιούνται στην εταιρική λογιστική και οικονομική ανάλυση που χρησιμοποιούνται ως δείκτες οικονομικής υγείας που πρέπει να μελετηθούν μαζί με τον δείκτη D / E.