Watered Stock
Το ποτισμένο απόθεμα είναι μετοχές μιας εταιρείας που εκδίδονται σε πολύ μεγαλύτερη αξία από τα υποκείμενα περιουσιακά τους στοιχεία, συνήθως ως μέρος ενός συστήματος εξαπάτησης των επενδυτών και, ως εκ τούτου, διογκώνονται τεχνητά σε αξία.
Βασικές τακτικές
- Το ποτισμένο απόθεμα προορίζεται συνήθως να εξαπατήσει τους επενδυτές.
- Το ποτισμένο απόθεμα εκδίδεται σε υψηλότερη αξία από ό, τι πραγματικά αξίζει.
- Το ποτισμένο απόθεμα είναι δύσκολο να πωληθεί, και αν πωληθεί, είναι συνήθως σε πολύ χαμηλότερο ποσοστό από την αρχική τιμή.
Αυτός ο όρος πιστεύεται ότι προέρχεται από κτηνοτρόφους οι οποίοι θα κάνουν τα βοοειδή τους να πίνουν μεγάλες ποσότητες νερού προτού τα πάρουν στην αγορά. Το βάρος του καταναλισκόμενου νερού θα καθιστούσε τα βοοειδή απατηλά βαρύτερα, επιτρέποντας στους κτηνοτρόφους να αντλούν υψηλότερες τιμές γι 'αυτούς.
Ο Daniel Drew, οδηγός βοοειδών και χρηματοδότης, πιστώνεται με την εισαγωγή του όρου στον οικονομικό κόσμο. Η τελευταία γνωστή περίπτωση ύδρευσης εκδόθηκε πριν από δεκαετίες, καθώς η δομή και οι κανονισμοί έκδοσης μετοχών έχουν εξελιχθεί για να σταματήσουν την πρακτική.
Κατανόηση του ποτισμένου αποθέματος
Η λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να υπερεκτιμηθεί για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένων των διογκωμένων λογιστικών αξιών, όπως μια τεχνητή αύξηση της αξίας του αποθέματος ή της αξίας των ακινήτων, ή η υπερβολική έκδοση μετοχών μέσω προγράμματος μετοχών ή μετοχικού κεφαλαίου εργαζομένων. Ίσως όχι σε καμιά περίπτωση, αλλά συχνά στα τέλη του 19ου αιώνα, οι ιδιοκτήτες μιας εταιρείας θα καθιστούσαν υπερβολικούς ισχυρισμούς για την κερδοφορία ή τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας και εν γνώσει τους θα πωλούσαν μετοχές στις εταιρείες τους με ονομαστική αξία που υπερέβαινε κατά πολύ τη λογιστική αξία του υποκείμενου περιουσιακά στοιχεία, αφήνοντας τους επενδυτές με ζημία και τους δόλιους ιδιοκτήτες με κέρδος.
Θα το έκαναν συμβάλλοντας στην ιδιοκτησία της εταιρείας, σε αντάλλαγμα για το απόθεμα φουσκωμένης ονομαστικής αξίας. Αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση της αξίας της εταιρείας στον ισολογισμό, αν και στην πραγματικότητα η εταιρεία θα κατέχει πολύ λιγότερα περιουσιακά στοιχεία από αυτά που αναφέρθηκαν. Δεν θα ήταν μέχρι πολύ αργότερα ότι οι επενδυτές έμαθαν ότι εξαπατήθηκαν.
Όσοι κρατούσαν αποθεματοποιημένα προϊόντα δυσκολεύονταν να πουλήσουν τις μετοχές τους και αν μπορούσαν να βρουν αγοραστές, οι μετοχές πωλήθηκαν σε πολύ χαμηλότερες τιμές από την αρχική τιμή. Εάν οι πιστωτές αποκλείσουν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας, οι κάτοχοι αποθεματοποιημένου αποθέματος θα μπορούσαν να θεωρηθούν υπεύθυνοι για τη διαφορά μεταξύ της αξίας της εταιρείας στα βιβλία και της αξίας της σε σχέση με τα ακίνητα και τα περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής πλήρωσε 5.000 δολάρια για μετοχές αξίας μόλις 2.000 δολαρίων, θα μπορούσε να βρεθεί στο γάντζο για τη διαφορά 3.000 δολαρίων αν οι πιστωτές απέκλεισαν τα εταιρικά περιουσιακά στοιχεία.
Η πρακτική αυτή έληξε ουσιαστικά όταν οι εταιρείες αναγκάστηκαν να εκδίδουν μετοχές με χαμηλή ή χωρίς ονομαστική αξία, συνήθως με τη συμβουλή δικηγόρων που είχαν επίγνωση της πιθανότητας για το ποτισμένο απόθεμα να δημιουργήσει ευθύνη για τους επενδυτές. Οι επενδυτές έγιναν επιφυλακτικοί για την υπόσχεση ότι η ονομαστική αξία ενός αποθέματος αντιπροσωπεύει την πραγματική αξία του αποθέματος. Οι λογιστικές οδηγίες αναπτύχθηκαν έτσι ώστε η διαφορά μεταξύ της αξίας των περιουσιακών στοιχείων και της χαμηλής ή μηδενικής ονομαστικής αξίας να λογίζεται ως πλεόνασμα κεφαλαίου ή πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο.
Το 1912, η Νέα Υόρκη επέτρεψε στις εταιρείες να εκδίδουν νόμιμα μετοχές χωρίς μετοχές και να κατανέμουν το εισερχόμενο κεφάλαιο μεταξύ κεφαλαιακού πλεονάσματος και δηλωμένου κεφαλαίου στα λογιστικά βιβλία, ενώ άλλα κράτη ακολούθησαν σύντομα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.