Τιμές χάλυβα και αλουμινίου του Trump: Τι πρέπει να ξέρετε

Ο φόβος ενός παγκόσμιου εμπορικού πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και των παγκόσμιων εμπορικών εταίρων του όπως η Κίνα είναι πλούσιος καθώς ο Αμερικανός πρόεδρος ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα ότι θα επιβάλει νέα τιμολόγια στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου.

Η ανακοίνωση ακολούθησε μια πώληση στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Διάφοροι κλάδοι, παγκόσμιες επιχειρήσεις και ακόμη και οργανισμοί όπως το ΔΝΤ ανησυχούν ότι η κίνηση θα οδηγήσει τελικά σε υψηλότερες τιμές για τις ΗΠΑ, οι οποίες θα επιδεινωθούν σε όλους τους τομείς και θα είναι επιζήμιες για τους τελικούς καταναλωτές.

Αυτό το άρθρο εξετάζει μερικά βασικά γεγονότα που σχετίζονται με την ανάπτυξη.

Επιλογές Πριν από τον Πρόεδρο

Οι Financial Times αναφέρουν ότι η πρόταση για επιβολή νέων τιμολογίων βασίστηκε στη σύσταση του τμήματος εμπορίου, η οποία προσέφερε τρεις επιλογές: ένα παγκόσμιο τιμολόγιο, δασμούς για την Κίνα και άλλες βασικές χώρες αναμεμειγμένες με ποσοστώσεις και παγκόσμια ποσόστωση.

Η Κίνα, ο μεγαλύτερος παραγωγός χάλυβα και αλουμινίου στον κόσμο, εδώ και καιρό κατηγορείται ότι πλημμύρισε τις παγκόσμιες αγορές με τις φθηνότερες εξαγωγές της, δημιουργώντας έτσι μεγάλη απειλή για την τοπική βιομηχανία των ΗΠΑ.

Η Trump επέλεξε προφανώς την παγκόσμια τιμολογιακή επιλογή και πρότεινε δασμό 25 τοις εκατό για το χάλυβα και δασμό 10 τοις εκατό για τις εισαγωγές αλουμινίου στις ΗΠΑ. Η κίνηση αποσκοπεί στην προστασία της εγχώριας βιομηχανίας χάλυβα και αλουμινίου, η οποία αναμένεται να επωφεληθεί από την αύξηση του την παραγωγή και την αξιοποίηση της αδρανούς χωρητικότητας που θα συμβάλει επίσης στην αύξηση της απασχόλησης.

Η κινεζική σύνδεση

Ενώ η Κίνα έχει αναφερθεί επανειλημμένα ως ηγέτης στην εισαγωγή ντάμπινγκ στις εισαγωγές χαμηλού κόστους στις ΗΠΑ, η περίπτωση του χάλυβα είναι διαφορετική. Ο Καναδάς (16, 7 τοις εκατό), η Βραζιλία (13, 2), η Νότια Κορέα (9, 7), το Μεξικό (9, 4) και η Ρωσία (8, 1) είναι οι πέντε κορυφαίοι εξαγωγείς χάλυβα στις ΗΠΑ. Κίνας βρίσκεται σε έναν μακρινό αριθμό 10 στον κατάλογο με ένα μικροσκοπικό 2.9 ποσοστό της συνεισφοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Από πού προέρχεται ο αμερικανικός χάλυβας εισαγωγής;)

Ομοίως, η Κίνα κατατάσσεται στην τέταρτη θέση στον κατάλογο εισαγωγών αλουμινίου των ΗΠΑ, ο οποίος είναι επικεφαλής του Καναδά και της Ρωσίας.

Παρόλο που προφανώς απευθύνονται στην Κίνα, τα τιμολόγια θα έβλεπαν τα άλλα έθνη εταίρων να επηρεάζονται αρνητικά, ενδεχομένως να οδηγούν σε αντιποίνουσες πράξεις από αυτές.

"Νομίζω ότι όλοι σε αυτό το δωμάτιο σας υποστηρίζουν να κρατάτε την Κίνα υπεύθυνη για την πλεονάζουσα χωρητικότητά της", δήλωσε ο εκπρόσωπος Κέβιν Μπράντι, ένας Ρεπουμπλικανός του Τέξας, όπως ανέφερε το CNN. Αλλά είπε ότι το είδος των τιμολογίων που το Trump σκέφτεται μπορεί να «κάνει τόσο πολύ ζημιά όσο καλό».

Τομέας χάλυβα και αλουμινίου των ΗΠΑ

Περισσότερο από το 90% των συνολικών 5, 5 εκατομμυρίων τόνων αλουμινίου και περίπου το ένα τρίτο των συνολικών 100 εκατομμυρίων τόνων χάλυβα που χρησιμοποιούνται από αμερικανικές επιχειρήσεις εισάγονται κάθε χρόνο.

Το BBC αναφέρει ότι από το 2000 έως το 2016, η εγχώρια παραγωγή χάλυβα στις ΗΠΑ μειώθηκε από 112 εκατομμύρια τόνους σε 86, 5 εκατομμύρια τόνους, ενώ ο αριθμός των εργαζομένων στον κλάδο μειώθηκε από 135, 000 σε 83, 600.

Ωστόσο, ένας πολύ μεγαλύτερος αριθμός, 6, 5 εκατομμύρια εργαζόμενοι, εργάζονται για τους διάφορους παραγωγούς και κατασκευαστές που χρησιμοποιούν το χάλυβα ως βασικό συστατικό. Περιλαμβάνουν βιομηχανίες που συνδέονται με την κατασκευή, τη μεταφορά, την ενέργεια, την άμυνα και διάφορα τελικά προϊόντα.

Οι εισαγωγές προσφέρουν ένα μεγάλο πλεονέκτημα - κάποιος μπορεί να εισάγει εύκολα οτιδήποτε και όλα από ολόκληρο τον πλανήτη που ταιριάζει με το λογαριασμό και κάποιος μπορεί εύκολα να αλλάξει εταίρους εισαγωγής εν μέσω αλλαγής απαίτησης. Ωστόσο, ένα εργοστάσιο που κατασκευάζει φύλλα χάλυβα δεν μπορεί να αλλάξει εύκολα για να κατασκευάσει σωλήνες ή σωλήνες από χάλυβα. Ακόμη και αν τα εργοστάσια μπορούν να αυξήσουν την παραγωγική ικανότητα και να αρχίσουν να διαφοροποιούν τα προϊόντα, οι εισαγωγές θα εξακολουθήσουν να είναι απαραίτητες για την ικανοποίηση της μεγάλης ζήτησης. Οι εισαγωγές υψηλού κόστους θα οδηγήσουν στη συνέχεια σε μεγαλύτερο κόστος για τους Αμερικανούς καταναλωτές.

Οποιαδήποτε αύξηση της τιμής του χάλυβα λόγω υψηλότερων τιμολογίων θα προκαλέσει τελικά ένα πλήγμα σε μια ποικιλία βιομηχανιών και θα έχει επιζήμια αποτελέσματα στην οικονομική ανάπτυξη και τις προοπτικές απασχόλησης. Για παράδειγμα, αμερικανικοί αυτοκινητοβιομηχανίες όπως η General Motors Co (GM) και η Ford Motor Co (F), αεροσκάφος κατασκευάζουν την Boeing Co (BA) και ο κατασκευαστής εξοπλισμού εξόρυξης Caterpillar Inc (CAT) χρησιμοποιεί χάλυβα και αλουμίνιο ως βασικά συστατικά για τα προϊόντα τους. Καθώς το κόστος των εισροών τους θα αυξηθεί, θα αναγκαστούν να αυξήσουν τις τιμές που οδηγούν σε μείωση των εσόδων και των κερδών.

Υπάρχει ευρεία ανησυχία ότι αυτό θα αναιρεί επίσης τα θετικά αποτελέσματα που αναμένονται από τις φορολογικές μεταρρυθμίσεις που εισήχθησαν για να βοηθήσουν στην οικονομική ανάπτυξη της χώρας.

Τι Ιστορία μας λέει

Οι απόψεις ποικίλλουν ανάλογα με αυτές τις εξελίξεις και η περιορισμένη διαθεσιμότητα των ιστορικών αποτελεσμάτων δείχνει διαφορετικά αποτελέσματα.

Μια έκθεση της Trade Partnership Worldwide LLC δείχνει ότι όταν εισήχθησαν παρόμοια τιμολόγια χάλυβα το 2002, είχε ως αποτέλεσμα περίπου 200.000 θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ αντί για δημιουργία θέσεων εργασίας.

Παρόλο που φαίνεται να υπάρχει συμφωνία ότι ο πρόεδρος είναι σωστός στο να στοχεύσει τις αθέμιτες εμπορικές πρακτικές μερικών ξένων χωρών που θέτουν σε κίνδυνο τις αμερικανικές βιομηχανίες, υπάρχει ευρεία κριτική για τα γενικά τιμολόγια που επιβάλλονται.

Ακόμη και αν ο αριθμός των εργαζομένων αυξήσει, μπορεί να μην είναι σημαντικός. Αντίθετα, ο ολιστικός αντίκτυπος φοβάται να είναι πολύ χειρότερος.

Ευρύτερο αντίκτυπο σε διάφορους τομείς

Σύμφωνα με το Reuters, η αμερικανική κατασκευαστική βιομηχανία αντιπροσώπευε σχεδόν το 40% της ζήτησης χάλυβα το 2017, ακολουθούμενη από 26% από την αυτοκινητοβιομηχανία και 10% από τον ενεργειακό τομέα.

Οι αντιδράσεις κατά τις δύο τελευταίες εμπορικές συναντήσεις δείχνουν ότι οι εταιρείες σε διάφορους τομείς ενδέχεται να αντιμετωπίσουν πρώτες ύλες υψηλού κόστους, οι οποίες ενδέχεται να ωθήσουν τις τιμές για τους καταναλωτές. Η επίδραση κυματισμού αναμένεται να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος σπιτιών, αυτοκινήτων και ακόμη και προϊόντων διατροφής, καθώς ο χάλυβας και το αλουμίνιο χρησιμοποιούνται συνήθως για την κατασκευή όλων από αεροπλάνα μέχρι κονσέρβες.

Ενώ οι ευρύτερες αγορές κατέστρεψαν την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση του Trump, οι μετοχές χάλυβα και αλουμινίου εμφανίστηκαν νικητές εν μέσω της σφαγής. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Top 4 Steel Stocks για το 2018.)

Επιπτώσεις στην οικονομία των ΗΠΑ

Οι εκτιμήσεις της FT από την JPMorgan δείχνουν ότι ακόμη και αν οι τιμές πυροδοτούν το ποσό των δασμών, μπορεί να οδηγήσει σε προσθήκη "μέτριων 5 μονάδων βάσης της πιέσεως των τιμών - οι οποίες μπορεί ή όχι να μεταφερθούν στις τιμές καταναλωτή". τρισεκατομμύρια η οικονομία των ΗΠΑ είναι αρκετά ανθεκτική ώστε να αντέξει κάθε τέτοια επίπτωση.

Ωστόσο, εάν οι άλλοι εμπορικοί εταίροι αντιταχθούν με την επιβολή παρόμοιων τιμολογίων στις αμερικανικές εξαγωγές προς τις χώρες τους ή με τη μεταφορά της αμερικανικής διοίκησης στον ΠΟΕ, μπορεί να έχει μόνιμο αντίκτυπο. Τέτοιες δυσάρεστες εξελίξεις μπορεί να οδηγήσουν σε έναν ευρύτατο εμπορικό πόλεμο, να οδηγήσουν σε μια κατάσταση υψηλού πληθωρισμού στις ΗΠΑ που επηρεάζει τις προοπτικές ανάπτυξης και μάλιστα στην πολιτική και στη λήψη αποφάσεων της διοίκησης.