Ορισμός έως την ωριμότητα
Ο όρος λήξης αναφέρεται στη διάρκεια ζωής ενός χρεωστικού τίτλου. Με τα ομόλογα, η προθεσμία λήξης είναι η χρονική περίοδος μεταξύ της έκδοσης του ομολόγου και της λήξης του, γνωστής ως η ημερομηνία λήξης του, οπότε ο εκδότης πρέπει να εξαγοράσει την ομολογία καταβάλλοντας το κεφάλαιο ή την ονομαστική αξία. Μεταξύ της ημερομηνίας έκδοσης και της ημερομηνίας λήξης, ο εκδότης των ομολόγων θα καταβάλει τοκομερίδια στον ομολογιούχο.
Διάλυση της προθεσμίας μέχρι τη λήξη
Τα ομόλογα μπορούν να ομαδοποιηθούν σε τρεις μεγάλες κατηγορίες ανάλογα με τους όρους λήξης τους: βραχυπρόθεσμα ομόλογα 1 έως 5 ετών, ενδιάμεσα μακροπρόθεσμα ομόλογα 5 έως 12 ετών και μακροπρόθεσμα ομόλογα 12 έως 30 ετών. Όσο μεγαλύτερη είναι η προθεσμία λήξης, τόσο πιο υψηλό είναι το επιτόκιο, και τόσο λιγότερο ασταθής είναι η τιμή αγοράς ενός ομολόγου. Επίσης, όσο μεγαλύτερο είναι το χρεόγραφο από την ημερομηνία λήξης του, τόσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της αξίας εξόφλησής του, η οποία επίσης αναφέρεται ως κύρια, ονομαστική ή ονομαστική αξία.
Αν ένας επενδυτής αναμένει αύξηση των επιτοκίων, πιθανότατα θα αγοράσει ένα ομολογιακό δάνειο με μικρότερη διάρκεια μέχρι τη λήξη του. Θα το κάνει αυτό για να αποφύγει να κλειδώσει σε ένα δεσμό που καταλήγει να πληρώνει ένα επιτόκιο κάτω από την αγορά ή να χρειαστεί να πουλήσει αυτό το ομόλογο με ζημία για να πάρει κεφάλαιο για να επανεπενδύσει σε ένα νέο, υψηλότερο επιτόκιο ομολόγων. Το κουπόνι και η προθεσμία λήξης του ομολόγου χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό της αγοραίας τιμής του ομολόγου και της απόδοσής του μέχρι τη λήξη του.
Για πολλά ομόλογα, ο χρόνος λήξης είναι σταθερός. Ωστόσο, η προθεσμία λήξης ενός ομολόγου μπορεί να αλλάξει εάν το ομόλογο έχει μια πρόβλεψη κλήσης, μια πρόβλεψη θέσης ή μια πρόβλεψη μετατροπής.
Ένα παράδειγμα του όρου μέχρι τη λήξη
Η Uber Technologies, κατά τη διάρκεια μιας οδικής εκδήλωσης που δεν ασχολήθηκε τον Ιούνιο του 2016, έσπασε την είδηση ότι θα επιδιώξει ένα μοχλευμένο δάνειο για να βοηθήσει στη διεύρυνση της χρηματοδότησης. Στη συνέχεια, την Παρασκευή 26 Ιουνίου, η Uber επιβεβαίωσε την είδηση δηλώνοντας ότι θα εκδώσει δάνειο με μόχλευση ύψους 1 δισ. Δολαρίων, το οποίο θα αναληφθεί και θα πωληθεί από την Morgan Stanley στις 7 Ιουλίου. Ο χρόνος λήξης του δανείου είναι επτά έτη. Αυτό σημαίνει ότι η Uber υποχρεούται να εξοφλήσει το χρέος εντός περιόδου επτά ετών.
Οι διατάξεις του δανείου προβλέπουν ότι θα υπάρχει όροφος LIBOR 1% και τιμή προσφοράς 98-99. Κατά την τρέχουσα περίοδο μέχρι τη λήξη των επτά ετών και με μέγεθος 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, αναμένεται ότι το δάνειο θα μπορούσε να αποφέρει επενδυτές μεταξύ 5, 28 - 5, 47% μέχρι τη λήξη τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.