Φορολογική μεταχείριση για τις επιλογές κλήσης και πώλησης

Είναι απολύτως ζωτικής σημασίας να οικοδομηθεί τουλάχιστον μια βασική κατανόηση των φορολογικών νόμων πριν από την έναρξη οποιασδήποτε συναλλαγής επιλογών. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε το πώς οι κλήσεις και τα κουπόνια φορολογούνται στις ΗΠΑ, δηλαδή, κλήσεις και βάζει με σκοπό την άσκηση, καθώς και κλήσεις και βάζει εμπορεύματα από μόνα τους. Θα εξετάσουμε επίσης τον "κανόνα πώλησης πλυσίματος" και τη φορολογική μεταχείριση των περιθωρίων επιλογής. Αλλά πριν προχωρήσουμε περαιτέρω, παρακαλούμε να σημειώσετε ότι ο συγγραφέας δεν είναι φοροτεχνικός και το άρθρο αυτό θα πρέπει να χρησιμεύσει μόνο ως εισαγωγή στη φορολογική αντιμετώπιση των δικαιωμάτων προαίρεσης. Απαιτείται ιδιαίτερη προσοχή ή διαβούλευση με έναν φοροτεχνικό.

Επιλογές άσκησης

Πρώτον, όταν ασκούνται δικαιώματα προαίρεσης αγοράς, η πριμοδότηση περιλαμβάνεται ως μέρος της βάσης κόστους ενός αποθέματος. Για παράδειγμα, εάν η Mary αγοράσει μια επιλογή κλήσης για το Stock ABC το Φεβρουάριο με τιμή προειδοποίησης 20 $ και λήξη για το μήνα Ιούνιο 2015 για $ 1 και η μετοχή διαπραγματεύεται στα $ 22 μετά τη λήξη της, η Mary ασκεί την επιλογή της. Η βάση κόστους για τις 100 μετοχές της ABC είναι $ 2100 ($ 20 ανά μετοχή x 100, πλέον $ 100 πριμοδότηση). Εάν η Mary αποφασίσει να πουλήσει τη θέση της με 100 μετοχές τον Αύγουστο, όταν η ABC διαπραγματεύεται σήμερα στα 28 δολάρια, θα πραγματοποιήσει φορολογητέο βραχυπρόθεσμο κεφαλαιουχικό κέρδος $ 700: $ 28 για να πουλήσει τις μετοχές που της δαπάνησαν $ 21. Για λόγους συντομίας, θα παραιτηθούμε από προμήθειες, οι οποίες μπορούν να αντιμετωπιστούν με βάση το κόστος των μετοχών της. Η φορολογική περίοδος θεωρείται βραχυπρόθεσμη δεδομένου ότι είναι κάτω από ένα έτος και το εύρος της είναι από τη στιγμή της άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης (Ιούνιος) έως την ώρα πώλησης του αποθέματός της (Αύγουστος).

Τα δικαιώματα προαίρεσης πώλησης λαμβάνουν παρόμοια μεταχείριση: εάν ασκηθεί ένα είδος και ο αγοραστής είναι κάτοχος των τίτλων, τα ασφάλιστρα και οι προμήθειες της προσφοράς προστίθενται στη βάση κόστους των μετοχών / αφαιρούνται από την τιμή πώλησης κατά την άσκηση. Η χρονική περίοδος της θέσης ξεκινά από την αρχική αγορά των μετοχών κατά την άσκηση της μετοχής (οι μετοχές πωλήθηκαν). Εάν ένα πακέτο ασκείται χωρίς προηγούμενη κατοχή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, εφαρμόζονται παρόμοιοι φορολογικοί κανόνες σε μια σύντομη πώληση, με το συνολικό χρονικό διάστημα που κυμαίνεται από την ημερομηνία άσκησης μέχρι το κλείσιμο / κάλυψη της θέσης.

Λειτουργίες καθαρού περιεχομένου

Τόσο οι μακρές όσο και οι βραχείες επιλογές για τους σκοπούς των θέσεων καθαρής επιλογής λαμβάνουν παρόμοιες φορολογικές μεθόδους. Τα κέρδη και οι ζημίες υπολογίζονται όταν οι θέσεις είναι κλειστές ή όταν λήγουν χωρίς άσκηση. Στην περίπτωση της κλήσης / θέσης γράφει, όλες οι επιλογές που λήγουν χωρίς ασκήσεις θεωρούνται βραχυπρόθεσμα κέρδη. Ακολουθεί ένα παράδειγμα που καλύπτει μερικά βασικά σενάρια:

Ο Bob αγοράζει μια επιλογή πώλησης του Οκτωβρίου 2015 στο XYZ με μια απεργία 50 δολαρίων τον Μάιο του 2015 για $ 3. Αν στη συνέχεια ξαναγοράσει την επιλογή όταν το XYZ πέσει στα $ 40 τον Σεπτέμβριο του 2015, θα φορολογηθεί για βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη (Μάιο έως Σεπτέμβριο) ή $ 10 μείον την πριμοδότηση της μετοχής και τις συναφείς προμήθειες. Σε αυτή την περίπτωση, ο Bob θα είναι επιλέξιμος για να φορολογηθεί με κέρδος κεφαλαίου σε βραχυπρόθεσμη βάση ύψους $ 7.

Εάν ο Bob γράψει μια κλήση για κλήση $ 60 για την ABC τον Μάιο, κερδίζοντας ένα ασφάλιστρο $ 4 με λήξη του Οκτωβρίου του 2015 και αποφασίζει να αγοράσει πίσω την επιλογή του τον Αύγουστο, όταν ο XYZ πηδά στα 70 δολάρια για κέρδη, τότε είναι επιλέξιμος για μια σύντομη μακροπρόθεσμη απώλεια κεφαλαίου ύψους $ 600 ($ 70 - $ 60 απεργία + $ 4 πριμοδότηση).

Εάν, ωστόσο, ο Bob αγόρασε μια κλήση προειδοποίησης ύψους 75 δολαρίων για ABC για πριμ 4 ευρώ τον Μάιο του 2015 με λήξη του Οκτωβρίου του 2016 και η κλήση λήγει χωρίς άσκηση (ο XYZ θα διαπραγματεύεται με 72 δολάρια μετά τη λήξη του), ο Bob θα πραγματοποιήσει μακροπρόθεσμη απώλεια κεφαλαίου στην ανεκμετάλλευτη επιλογή του, ίση με το ασφάλιστρο των $ 400.

Καλυπτόμενες κλήσεις και προστατευτικά βήματα

Οι καλυφθείσες κλήσεις είναι ελαφρώς πιο σύνθετες απ 'ότι απλώς πρόκειται για κλήσεις μεγάλου μήκους ή για σύντομες κλήσεις και μπορούν να εμπλακούν σε ένα από τα τρία σενάρια για κλήσεις εκτός ή εκτός χρημάτων: (Α) η κλήση δεν ασκείται, (Β) (C) η κλήση αγοράζεται πίσω (αγοράστηκε μέχρι το κλείσιμο).

Θα επανεξετάσουμε τη Μαρία για αυτό το παράδειγμα.

Η Mary κατέχει 100 μετοχές της Microsoft Corporation (MSFT), που διαπραγματεύονται αυτή τη στιγμή στα 46, 90 δολάρια και γράφει μια καλυμμένη κλήση αξίας $ 50, την οποία έληξε το Σεπτέμβριο, κερδίζοντας ένα ασφάλιστρο $ .95.

1. Εάν η κλήση δεν εκτελεστεί, λένε οι συναλλαγές MSFT στα 48 δολάρια με λήξη, η Mary θα συνειδητοποιήσει ένα βραχυπρόθεσμο κεφαλαιουχικό κέρδος $ .95 στην επιλογή της.
2. Εάν ασκηθεί η κλήση, η Mary θα συνειδητοποιήσει ένα κέρδος κεφαλαίου με βάση τη συνολική χρονική περίοδο της θέσης και το συνολικό κόστος της. Πέστε ότι αγόρασε τις μετοχές της τον Ιανουάριο του 2014 για $ 37, η Mary θα συνειδητοποιήσει ένα μακροπρόθεσμο κεφαλαιακό κέρδος $ 13, 95 ($ 50 - $ 36, 05 ή το τίμημα που κατέβαλε μείον το τίμημα της κλήσης που έλαβε).
3. Αν η κλήση αγοραστεί ξανά, ανάλογα με την τιμή που πληρώθηκε για να αγοράσει την κλήση και την χρονική περίοδο που έληξε συνολικά για το εμπόριο, η Mary μπορεί να είναι επιλέξιμη για μακροπρόθεσμα ή βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη / ζημίες.

Το παραπάνω παράδειγμα αφορά αποκλειστικά τις κλήσεις που καλύπτονται από τα χρήματα ή τα χρήματα που δεν καλύπτονται από το νόμισμα. Οι φορολογικές ελαφρύνσεις για κλήσεις που καλύπτονται από την υπηρεσία ITM είναι πολύ πιο περίπλοκες.

Κατά την εγγραφή κλήσεων που καλύπτονται από το ITM, ο επενδυτής πρέπει πρώτα να καθορίσει εάν η κλήση είναι κατάλληλη ή μη εξουσιοδοτημένη, καθώς το τελευταίο από τα δύο μπορεί να έχει αρνητικές φορολογικές συνέπειες. Εάν μια κλήση θεωρείται ανεπιφύλακτη, θα φορολογείται με το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο, ακόμη και εάν οι υποκείμενες μετοχές έχουν κρατηθεί για περισσότερο από ένα έτος. Οι κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τα προσόντα μπορούν να είναι περίπλοκες, αλλά το κλειδί είναι να εξασφαλιστεί ότι η κλήση δεν θα είναι χαμηλότερη από περισσότερες από μία τιμές προειδοποίησης κάτω από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας και η κλήση θα έχει χρονική διάρκεια μεγαλύτερη των 30 ημερών μέχρι τη λήξη της.

Για παράδειγμα, η Mary κατείχε μετοχές της MSFT από τον Ιανουάριο του περασμένου έτους στα 36 δολάρια ανά μετοχή και αποφάσισε να γράψει την τηλεφωνική συνδιάλεξη της 5ης Ιουνίου που έλαβε $ 2, 65. Επειδή η τιμή κλεισίματος της τελευταίας ημέρας διαπραγμάτευσης (22 Μαΐου) ήταν 46, 90 δολάρια, η μία απεργία κάτω από αυτή θα ήταν 46, 50 δολάρια και μετά τη λήξη της διάρκειας της διάρκειας των 30 ημερών, η κάλυψή της δεν είναι έγκυρη και θα ανασταλεί η περίοδος κατοχής των μετοχών της. Εάν στις 5 Ιουνίου η κλήση ασκηθεί και οι μετοχές της Mary αποκατασταθούν, η Mary θα πραγματοποιήσει βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη, αν και η περίοδος κατοχής των μετοχών της ήταν πάνω από ένα έτος.

Για έναν κατάλογο οδηγιών που διέπουν τα προσόντα καλυμμένων κλήσεων, ανατρέξτε στην επίσημη τεκμηρίωση IRS εδώ, καθώς και έναν κατάλογο προδιαγραφών σχετικά με καλυπτόμενες καλές προσκλήσεις μπορούν επίσης να βρεθούν στον Οδηγό Επενδυτών.

Οι προστατευτικές βαλίτσες είναι λίγο πιο απλές, αν και ελάχιστα. Εάν ένας επενδυτής έχει στην κατοχή του μετοχές ενός αποθέματος για περισσότερο από ένα χρόνο και θέλει να προστατεύσει τη θέση του με προστατευτική θέση, αυτός ή αυτή θα εξακολουθεί να είναι κατάλληλος για μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη. Εάν οι μετοχές κρατήθηκαν για λιγότερο από ένα έτος, δηλ. Έντεκα μήνες και αν ο επενδυτής αγοράσει προστατευτικό τίτλο με περισσότερο από ένα μήνα λήξης, θα αποκλειστεί αμέσως η περίοδος διακράτησης του επενδυτή και οποιαδήποτε κέρδη από την πώληση του το απόθεμα θα είναι βραχυπρόθεσμα κέρδη. Το ίδιο ισχύει και αν οι μετοχές του υποκείμενου αγοράζονται ενώ κατέχουν την επιλογή πώλησης πριν από την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης - ανεξάρτητα από το χρονικό διάστημα κατά το οποίο το χαρτοφυλάκιο κρατήθηκε πριν την αγορά της μετοχής.

Καθαρίστε το Πώληση

Σύμφωνα με την IRS, οι απώλειες μιας ασφάλειας δεν μπορούν να μεταφερθούν προς την αγορά μιας άλλης "ουσιαστικά πανομοιότυπης" ασφάλειας εντός χρονικού διαστήματος 30 ημερών. Ο κανόνας πώλησης πλυσίματος ισχύει και για τις επιλογές κλήσεων.

Για παράδειγμα, αν η Beth ζημιώσει ένα απόθεμα και αγοράσει την επιλογή κλήσης του ίδιου αυτού αποθέματος εντός τριάντα ημερών, δεν θα μπορέσει να διεκδικήσει την απώλεια. Αντ 'αυτού, η απώλεια της Beth θα προστεθεί στο ασφάλιστρο της επιλογής αγοράς και η περίοδος διακράτησης της κλήσης θα ξεκινήσει από την ημερομηνία που θα πωληθεί η μετοχή. Κατά την άσκηση της κλήσης της, η βάση κόστους των νέων μετοχών της θα περιλαμβάνει την πριμοδότηση κλήσης, καθώς και τη μεταφορά των ζημιών από τις μετοχές. Η περίοδος διακράτησης αυτών των νέων μετοχών θα ξεκινήσει από την ημερομηνία άσκησης της κλήσης.

Ομοίως, αν η Beth προλάβει να απολέσει μια επιλογή (κλήση ή θέση) και να αγοράσει μια παρόμοια επιλογή του ίδιου αποθέματος, η απώλεια από την πρώτη επιλογή θα αποκλείστηκε και η ζημία θα προστεθεί στην πριμοδότηση της δεύτερης επιλογής .

Straddles

Τέλος, καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι η φορολογική μεταχείριση των περιθωριοποιήσεων. Οι φορολογικές ζημίες των περιθωρίων αναγνωρίζονται μόνο στο βαθμό που αντισταθμίζουν τα κέρδη στην αντίθετη θέση. Αν ο Chris θα εισέλθει σε μια καμπή και θα απορρίψει την κλήση σε απώλειες $ 500, αλλά θα έχει κέρδη $ 300 που δεν έχουν πραγματοποιηθεί, ο Chris θα μπορέσει να διεκδικήσει ζημιά ύψους $ 200 για τη φορολογική δήλωση για το τρέχον έτος. (Δείτε Σχετικό άρθρο: Πώς ο κανόνας Straddle δημιουργεί φορολογικές ευκαιρίες για τους εμπόρους επιλογών.)

Η κατώτατη γραμμή

Οι φόροι επί των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι απίστευτα περίπλοκοι, αλλά είναι επιτακτική ανάγκη οι επενδυτές να αποκτήσουν μεγάλη εξοικείωση με τους κανόνες που διέπουν αυτά τα παράγωγα μέσα. Αυτό το άρθρο δεν είναι σε καμία περίπτωση μια λεπτομερής παρουσίαση των οχλήσεων που διέπουν τις φορολογικές μεθόδους επιλογής και θα πρέπει να χρησιμεύσει μόνο ως προτροπή για περαιτέρω έρευνα. Για έναν εξαντλητικό κατάλογο των φορολογικών οχλήσεων, ζητήστε έναν φοροτεχνικό.