Stock Swap

Τι είναι η ανταλλαγή μετοχών;

Ο πιο συνηθισμένος ορισμός για τον όρο "ανταλλαγή μετοχών" είναι η ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου με βάση το μετοχικό κεφάλαιο σε ένα άλλο που σχετίζεται με τις περιστάσεις μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς. Μια ανταλλαγή μετοχών πραγματοποιείται όταν η μετοχική συμμετοχή των μετοχών της εταιρείας-στόχου ανταλλάσσεται με μετοχές της απορροφώσας εταιρείας. Κατά τη διάρκεια μιας ανταλλαγής μετοχών, οι μετοχές της κάθε εταιρείας πρέπει να αποτιμώνται με ακρίβεια προκειμένου να προσδιοριστεί μια δίκαιη σχέση swap.

Βασικές τακτικές

• Οι μετοχές ανταλλαγής μετοχών εμπορεύονται μία εταιρεία για μετοχές άλλου.
• Αυτό συμβαίνει συνήθως γύρω από μια συγχώνευση ή εξαγορά.
• Οι αναλυτές εργάζονται για να καθορίσουν μια δίκαιη αναλογία swap βάσει των εκτιμήσεων της εταιρείας.
• Ως όρος, το "Stock Swap" μπορεί επίσης να αναφέρεται σε κάτι που συμβαίνει με τους εργαζόμενους που ασκούν δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών.

Πώς λειτουργεί μια ανταλλαγή μετοχών

Οι συμφωνίες ανταλλαγής μετοχών μπορούν να αποτελέσουν το σύνολο της αντιπαροχής που καταβλήθηκε σε μια συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών. Μπορούν να αποτελούν μέρος μιας συμφωνίας συγχωνεύσεων και εξαγορών μαζί με πληρωμή σε μετρητά στους μετόχους της εταιρείας στόχου. ή μπορούν να υπολογιστούν τόσο για τον αποκτώντα όσο και για τον στόχο για μια νεοσυσταθείσα οντότητα, όπως παρακάτω:

Παράδειγμα ανταλλαγής μετοχών

Το 2017, η Dow Chemical Company («Dow») και η EI du Pont de Nemours & Company («DuPont») έκλεισαν μια συγχώνευση όπου οι μέτοχοι της Dow έλαβαν για κάθε μετοχή της Dow αναλογία ανταλλαγής 1, 00 μετοχών της DowDuPont Οι μέτοχοι της DuPont έλαβαν αναλογία ανταλλαγής 1.282 μετοχών της DowDuPont για κάθε μετοχή της DuPont.

Σημειώστε ότι στην περίπτωση μιας διαπραγμάτευσης στο σύνολό της, αφού συμφωνηθούν οι όροι αναλογίας ανταλλαγής, η τιμή της μετοχής της εταιρείας-στόχου θα κυμαίνεται σε αξία περίπου σύμφωνα με τον δείκτη swap μετοχών. Επίσης, για τους μετόχους της εταιρείας-στόχου, το IRS δεν θεωρεί την αρχική επένδυση ως «διάθεση» για φορολογικούς σκοπούς κατά την ανάληψη της εταιρείας. Κανένα κέρδος ή ζημία δεν πρέπει να δηλώνεται κατά το κλείσιμο της συμφωνίας. Η βάση κόστους για τους μετόχους της συγχωνευθείσας εταιρείας θα είναι η ίδια με την αρχική επένδυση.

Πρόσθετη σημασία για την ανταλλαγή μετοχών

Μια άλλη χρήση του όρου μετοχική ανταλλαγή συμβαίνει στις λιγότερο συνήθεις περιστάσεις ενός εργαζομένου που θέλει να ασκήσει τα δικαιώματά του και να τα μετατρέψει σε μετοχές. Ένας υπάλληλος ο οποίος ήταν συνιδρυτής ή νωρίτερα από μια εξαιρετικά επιτυχημένη εκκίνηση μπορεί να διαπιστώσει ότι έχει την επιλογή να αγοράσει πολλές μετοχές του χαρτοφυλακίου, αλλά ότι τα χρήματα που απαιτούνται για την αγορά αυτών των μετοχών είναι απαγορευτικά. Υπό αυτές τις συνθήκες ο εργαζόμενος μπορεί να χρησιμοποιήσει την αξία των μετοχών που ήδη κατέχει για να πληρώσει για τις νέες μετοχές. Αντί να πωλεί τις μετοχές αυτές για να αυξήσει τα μετρητά για να ασκήσει το δικαίωμα επιλογής, ο εργαζόμενος απλώς ανταλλάσσει τις μετοχές για να πληρώσει για την άσκηση πολλών περισσότερων μετοχών.

Πλεονέκτημα και μειονεκτήματα μιας ανταλλαγής μετοχών με δυνατότητα επιλογής

Μια τυπική συναλλαγή ανταλλαγής μετοχών για έναν υπάλληλο μιας εταιρείας, η οποία είναι εν μέρει αποζημιωμένη, συνεπάγεται την ανταλλαγή μετοχών που ήδη κατέχει άμεσα με νέες μετοχές από την άσκηση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών. Ουσιαστικά, ο εργαζόμενος ανταλλάσσει υφιστάμενες μετοχές για ένα νέο σύνολο μετοχών σε σχέση ανταλλαγής. Το κύριο πλεονέκτημα αυτής της ανταλλαγής είναι ότι ο εργαζόμενος δεν χρειάζεται να χρησιμοποιεί τα μετρητά για να λάβει το νέο σύνολο μετοχών. το μειονέκτημα είναι ότι η ανταλλαγή μπορεί να προκαλέσει φορολογικές υποχρεώσεις. Κάθε υπάλληλος που αντιμετωπίζει αυτό το περιστατικό πρέπει να αναζητήσει ένα άτομο με τα κατάλληλα προσόντα για να του βοηθήσει να επικυρώσει το κόστος και τα οφέλη της μετακίνησης. Η ανταλλαγή μετοχών είναι μια πολύπλοκη συναλλαγή που επιτυγχάνεται καλύτερα με τη βοήθεια συμβούλου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς συγχωνεύσεις και εξαγορές - συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις Συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) είναι ένας γενικός όρος που αναφέρεται στην ενοποίηση εταιρειών ή περιουσιακών στοιχείων μέσω διαφόρων τύπων χρηματοοικονομικών συναλλαγών. περισσότερος ορισμός μετατροπής χωρίς μετρητά και παράδειγμα Η μετατροπή χωρίς μετρητά είναι η άμεση μετατροπή ιδιοκτησίας (από έναν τύπο ιδιοκτησίας σε άλλο) ενός υποκείμενου στοιχείου χωρίς καμία αρχική ταμειακή δαπάνη. περισσότερα Χρηματιστήρια Στο πλαίσιο συγχωνεύσεων και εξαγορών, η ανταλλαγή των αποθεμάτων της εταιρίας εξαγοράς, για το απόθεμα της εξαγορασθείσας εταιρείας, με προκαθορισμένο επιτόκιο. περισσότερος λόγος Swap Ratio Swap είναι ο λόγος με τον οποίο μια απορροφώσα εταιρεία θα προσφέρει τις δικές της μετοχές σε αντάλλαγμα για τις μετοχές της εταιρείας-στόχου κατά τη διάρκεια μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς. Περισσότερο πάγωμα Ορισμός Ένα παγώσιμο είναι μια ενέργεια που λαμβάνεται από τους μετόχους μιας πλειοψηφίας που πιέζουν τους μετόχους της μειοψηφίας να πουλήσουν τα μερίδιά τους στην εταιρεία. Περισσότερος ορισμός για την ανταλλαγή χρεωστικών / μετοχικών τίτλων Μια συμφωνία ανταλλαγής χρέους / μετοχικού κεφαλαίου είναι μια συναλλαγή στην οποία οι υποχρεώσεις μιας εταιρείας ή ενός ατόμου ανταλλάσσονται με κάτι αξιόλογο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών