Αναπροσαρμοσμένη απόδοση κεφαλαίου (RAROC)
Η προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση κεφαλαίου (RAROC) είναι ένα τροποποιημένο ποσοστό απόδοσης της επένδυσης (ROI) που λαμβάνει υπόψη τα στοιχεία κινδύνου. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του RAROC είναι:
Που:
Εισόδημα από κεφάλαιο = (κεφαλαιουχικά έξοδα) x (ποσοστό χωρίς κίνδυνο)
Αναμενόμενη ζημία = μέση ζημία που αναμένεται για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα
Στην οικονομική ανάλυση, τα έργα και οι επενδύσεις με υψηλότερα επίπεδα κινδύνου πρέπει να αξιολογούνται με διαφορετικό τρόπο. Η RAROC καταγράφει τις μεταβολές στο προφίλ της επένδυσης, προεξοφλώντας τις επικίνδυνες ταμειακές ροές έναντι των λιγότερο επικίνδυνων ταμειακών ροών.
Κατανόηση της προσαρμοσμένης από κινδύνους επιστροφής κεφαλαίου (RAROC)
Η προσαρμοσμένη σε κίνδυνο απόδοση των κεφαλαίων είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για την αξιολόγηση πιθανών εξαγορών. Η γενική υποκείμενη υπόθεση του RAROC είναι οι επενδύσεις ή τα έργα με υψηλότερα επίπεδα κινδύνου προσφέρουν σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις. Οι εταιρείες που πρέπει να συγκρίνουν δύο ή περισσότερα διαφορετικά έργα ή επενδύσεις πρέπει να το λάβουν αυτό υπόψη.
RAROC και Τράπεζα Trust
Το RAROC αναφέρεται επίσης ως πλαίσιο μέτρησης κερδοφορίας, βασισμένο στον κίνδυνο, που επιτρέπει στους αναλυτές να εξετάσουν τις οικονομικές επιδόσεις μιας επιχείρησης και να δημιουργήσουν μια σταθερή εικόνα της κερδοφορίας σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς και τις βιομηχανίες.
Η μετρική RAROC αναπτύχθηκε στα τέλη της δεκαετίας του 1970 από την Bankers Trust, συγκεκριμένα τον Dan Borge, τον κύριο σχεδιαστή της. Το εργαλείο αυξήθηκε σε δημοτικότητα κατά τη δεκαετία του 1980, εξυπηρετώντας ως μια πρόσφατα αναπτυχθείσα προσαρμογή στην απλή απόδοση κεφαλαίου (ROC). Μια εμπορική τράπεζα την εποχή εκείνη, η Bankers Trust υιοθέτησε ένα επιχειρηματικό μοντέλο παρόμοιο με αυτό μιας τράπεζας επενδύσεων. Η τράπεζα Banks Trust είχε εκφορτώσει τις επιχειρήσεις δανεισμού και καταθέσεων λιανικής και διαπραγματεύθηκε ενεργά σε απαλλασσομένους τίτλους, με μια παράγωγη επιχείρηση να αρχίζει να ριζώνει.
Αυτές οι χονδρικές δραστηριότητες διευκόλυναν την ανάπτυξη του μοντέλου RAROC. Η διαφήμιση σε εθνικό επίπεδο οδήγησε ορισμένες άλλες τράπεζες να αναπτύξουν τα δικά τους συστήματα RAROC. Οι τράπεζες έδωσαν στα συστήματά τους διαφορετικά ονόματα, ουσιαστικά το lingo που χρησιμοποιείται για να υποδείξει τον ίδιο τύπο μετρικής. Άλλες ονομασίες περιλαμβάνουν την απόδοση του προσαρμοσμένου σε κίνδυνο κεφαλαίου (RORAC) και την προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση της κεφαλαιακής απαίτησης (RARORAC). Ο συνηθέστερα χρησιμοποιούμενος όρος για τη μέτρηση εξακολουθεί να είναι ο RAROC. Οι μη τραπεζικές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν το RAROC ως μέτρο για την επίδραση που έχει ο κίνδυνος λειτουργίας, αγοράς και πιστωτικού κινδύνου στα οικονομικά.
Επιστροφή κεφαλαίου προσαρμοσμένου σε κίνδυνο
Η απόδοση του προσαρμοσμένου σε κίνδυνο κεφαλαίου (RORAC) χρησιμοποιείται στην οικονομική ανάλυση για τον υπολογισμό ενός ποσοστού απόδοσης, όπου τα έργα και οι επενδύσεις με υψηλότερα επίπεδα κινδύνου αξιολογούνται με βάση το ύψος του κεφαλαίου σε κίνδυνο. Όλο και περισσότερο, οι εταιρείες χρησιμοποιούν το RORAC, καθώς δίνεται μεγαλύτερη έμφαση στη διαχείριση κινδύνου σε όλη την εταιρεία. Ο υπολογισμός για αυτήν τη μέτρηση είναι πολύ παρόμοιος με τον RAROC, με τη μεγάλη διαφορά ότι το κεφάλαιο προσαρμόζεται για τον κίνδυνο με το RAROC αντί για το ποσοστό απόδοσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.