Προσαρμόσιμα Προτιμώμενα Μερίδια

Ποιες είναι οι αποσύρσιμες προτιμώμενες μετοχές;

Οι προσκολλητέες προνομιούχες μετοχές είναι ένας συγκεκριμένος τύπος προνομιούχων μετοχών που επιτρέπει στον ιδιοκτήτη να πουλήσει την μετοχή στον εκδότη σε καθορισμένη τιμή. Τυπικά, ο εκδότης μπορεί να αναγκάσει την εξαγορά της αναλήψιμης προνομιούχου μετοχής για μετρητά όταν οι μετοχές ωριμάσουν. Μερικές φορές, αντί των μετρητών, οι ανακτήσιμες προνομιούχες μετοχές μπορούν να ανταλλαγούν για κοινές μετοχές του εκδότη. Αυτό μπορεί να αναφέρεται ως μαλακή απόσυρση σε σύγκριση με μια σκληρή απόσυρση όπου τα μετρητά καταβάλλονται στους μετόχους.

Βασικές τακτικές

• Οι προσκολλητέες προνομιούχες μετοχές έχουν ημερομηνία λήξης. Κατά τη λήξη, η εκδότρια εταιρεία μπορεί να αναγκάσει τους μετόχους να μετατρέψουν τις προνομιούχες μετοχές τους σε μετρητά ή, σε ορισμένες περιπτώσεις, στο κοινό απόθεμα.
• Όταν οι ανακτήσιμες προνομιούχες μετοχές ωριμάζουν και ανταλλάσσονται με μετρητά, ο επενδυτής λαμβάνει την ονομαστική αξία των μετοχών συν τα σωρευτικά μερίσματα (εφόσον περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο).
• Μια εταιρεία μπορεί να εκδώσει ανακτήσιμες προνομιούχες μετοχές εάν επιθυμεί να περιορίσει το χρονικό διάστημα που χρειάζεται για να πληρώσει προνομιούχα μερίσματα και / ή αν χρειάζονται μετρητά τώρα αλλά αναμένουν να έχουν μετρητά στο μέλλον για να αποπληρώσουν τους προνομιούχους μετόχους και να αποσυρθούν από το προνομιούχο .

Κατανόηση των προσδιόρισιμων προνομιούχων μετοχών

Οι προνομιούχες μετοχές μοιάζουν με ομολογίες σταθερού εισοδήματος που πληρώνουν μερίσματα αντί τόκων. Το αναδιπλούμενο χαρακτηριστικό επιτρέπει στην αξία των μετοχών αυτών να παραμείνει σχετικά σταθερή γύρω από την τιμή ανάκλησης ή την ονομαστική αξία σε σύγκριση με την τιμή των παραδοσιακών προνομιούχων μετοχών που κυμαίνονται με μεταβολές των επιτοκίων.

Δεδομένου ότι οι προνομιούχες μετοχές μπορούν να αποσύρονται με σταθερό επιτόκιο, εκτός εάν η εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικά προβλήματα και ενδέχεται να μην είναι σε θέση να πληρώσει προνομιούχους μετόχους για τις μετοχές τους, η τιμή θα βρίσκεται συνήθως κοντά στην τιμή ανάκλησης που ορίζεται στο ενημερωτικό δελτίο. Οι όροι για κάθε αναλήψιμο προνομιούχο μερίδιο και από κάθε εταιρεία μπορεί να διαφέρουν.

Συνήθως, οι αναλήψιμες προνομιούχες μετοχές εκδίδονται με ημερομηνία λήξης και όταν η ημερομηνία λήξης έρθει, οι μέτοχοι μπορούν να ασκήσουν το δικαίωμά τους να εξαγοράσουν τις μετοχές τους για τα μετρητά (ονομαστική αξία) ή ενδεχομένως για τις κοινές μετοχές του εκδότη, εφόσον αυτή είναι διαθέσιμη.

Οι τρόποι μείωσης των προνομιούχων μετοχών χρησιμοποιούνται

Οι όροι που δεσμεύουν τις αναλήψιμες προνομιούχες μετοχές πρέπει να εξηγούνται σε ένα ενημερωτικό δελτίο από τον εκδότη. Εάν ο εκδότης καθορίσει ημερομηνία λήξης σε προνομιούχες μετοχές, αυτές είναι ανακλητές επειδή μπορούν να αναγκάσουν τους μετόχους να εξαγοράσουν τις μετοχές αυτές για την ονομαστική αξία που καθορίζεται στο ενημερωτικό δελτίο.

Οι εκπεστέες προνομιούχες μετοχές θα μπορούσαν να εκδοθούν από εταιρείες που προβλέπουν ότι θα έχουν χρήματα στο μέλλον για να αποπληρώσουν τους προνομιούχους μετόχους, αλλά κατά τη στιγμή της έκδοσης δεν είχαν μετρητά και κατά συνέπεια εκδίδουν προνομιούχες μετοχές για να αντλούν μετρητά. Εκδίδουν ανακτήσιμες προνομιούχες μετοχές, έτσι ώστε να μην υποχρεούνται να καταβάλλουν προνομιακά μερίσματα επ 'αόριστον. Οι μετοχές υπάρχουν μόνο για μια καθορισμένη χρονική περίοδο.

Η προσδοκία είναι ότι, προσφέροντας αναλήψιμες προνομιούχες μετοχές, θα είναι σε θέση να αντλήσουν και να προσεγγίσουν άμεσα τα κεφάλαια για πράξεις που διαφορετικά θα μπορούσαν να καθυστερήσουν ή να περιοριστούν. Μόλις η εταιρεία δημιουργήσει το προσδοκώμενο πρόσθετο κεφάλαιο, θα μπορούσε να είναι σε καλύτερη θέση να εξαγοράσει αυτές τις μετοχές. Όταν οι μετοχές αυτές λήγουν αργότερα, οι μέτοχοι θα πουλήσουν τις προνομιούχες μετοχές και η εταιρεία δεν θα χρειαστεί να συνεχίσει να καταβάλλει μερίσματα.

Ωστόσο, μπορεί να υπάρχουν όροι που απαιτούν από την εταιρεία να καταβάλει όλα τα μερίσματα εντός δεδομένης περιόδου, προτού η εταιρεία μπορέσει να ανακαλέσει τις μετοχές, διασφαλίζοντας έτσι ότι οι επενδυτές λαμβάνουν τα σωρευτικά μερίσματα που οφείλονται.

Προνομιούχες μετοχές που μπορούν να εξαργυρωθούν έναντι εκ περιτροπής

Οι εκπεστέες προνομιούχες μετοχές είναι συγκρίσιμες με τις προνομιούχες μετοχές που εξαγοράζονται (αλλά εξακολουθούν να διαφέρουν από αυτές). Η εξαργύρωση σημαίνει ότι η εταιρεία μπορεί να καλέσει τις προνομιούχες μετοχές της οποτεδήποτε μετά από μια καθορισμένη ημερομηνία σε τιμή που περιγράφεται στο ενημερωτικό δελτίο. Αυτό είναι επωφελές για την εταιρεία εάν έχει εκδώσει 5% προνομιούχες μετοχές αλλά τώρα θα μπορούσε να προσφέρει προνομιούχες μετοχές στο 3% επειδή τα επιτόκια ή οι προτιμώμενες αποδόσεις μετοχών έχουν μειωθεί. Μπορούν να καλέσουν στις ακριβότερες προνομιούχες μετοχές τους και να εκδώσουν χαμηλότερα μερίσματα.

Παράδειγμα ανασυρόμενου προτιμώμενου αποθέματος

Ας υποθέσουμε ότι μια επιχείρηση χρειάζεται μετρητά τώρα, αλλά δεν θέλει να αραιώσει τους σημερινούς κοινούς μετόχους τους με την έκδοση περισσότερων κοινών μετοχών. Μια επιλογή είναι η έκδοση προνομιούχων μετοχών. Η εταιρεία αναμένει να έχει περισσότερα μετρητά στο μέλλον και συνεπώς δεν χρειάζεται να καταβάλλει προνομιούχα μερίσματα μετοχών επ 'αόριστον.

Επιλέγουν να παραχωρήσουν αναλήψιμες προνομιούχες μετοχές με πληρωμή μερισμάτων 4%. Οι μετοχές έχουν ονομαστική αξία $ 100 και ως εκ τούτου συνολική ετήσια πληρωμή μερισμάτων ύψους $ 4. Οι μετοχές θα ωριμάσουν σε πέντε χρόνια, οπότε η εταιρεία μπορεί να εξαναγκάσει τους προνομιούχους μετόχους να εξαγοράσουν τις μετοχές τους για $ 100 σε μετρητά.

Δεδομένου ότι οι μέτοχοι θα καταβληθούν 100 δολάρια στο τέλος των πέντε ετών, η τιμή της μετοχής θα πρέπει να είναι σχετικά σταθερή σε σύγκριση με τις προνομιούχες μετοχές χωρίς ημερομηνία λήξης. Αυτό συμβαίνει επειδή εάν οι μετοχές δεν έχουν ημερομηνία λήξης, η αξία τους θα κυμαίνεται ανάλογα με τα επιτόκια και τις μεταβολές της απόδοσης στην αγορά. Ενώ οι αναλήψιμες προνομιούχες μετοχές ενδέχεται να παρουσιάζουν διακυμάνσεις, τείνουν να παρουσιάζουν διακυμάνσεις μικρότερες από τις μη αποσύρσιμες προνομιούχες μετοχές.

Οι επενδυτές θα θέλουν να ελέγξουν εάν οι προνομιούχες μετοχές είναι σωρευτικές ή μη συσσωρευμένες. Αν είναι σωρευτικά, τα τυχόν χαμένα μερίσματα εξακολουθούν να οφείλονται στους μετόχους. Αν οι μετοχές είναι μη σωρευτικές ή εάν η εταιρεία χάνει μια πληρωμή, τότε ο μέτοχος πρέπει απλώς να το πάρει στο πηγούνι.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Προβλεπόμενο απόθεμα με δικαίωμα προειδοποίησης Το προνομιούχο απόθεμα είναι ένα είδος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου, στο οποίο ο εκδότης έχει το δικαίωμα να καλέσει ή να εξαγοράσει το απόθεμα σε προκαθορισμένη τιμή μετά από καθορισμένη ημερομηνία. περισσότερο σωρευτικό μέρισμα Ένα σωρευτικό μέρισμα είναι ένα ποσό που οι εταιρείες πρέπει να αποδώσουν στους προνομιούχους μετόχους ανεξάρτητα από τα κέρδη ή την κερδοφορία της εταιρείας. περισσότερες προνομιούχες μετοχές Ορισμός Οι προνομιούχες μετοχές είναι μετοχές εταιρειών με μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους πριν από την καταβολή κοινών μερισμάτων μετοχών. περισσότερο αόριστος προτιμώμενος ορισμός αποθέματος Ένα διαρκές προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι ένας τύπος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου που καταβάλλει σταθερό μέρισμα στον επενδυτή για όσο διάστημα η επιχείρηση δραστηριοποιείται. περισσότερο προτιμώμενος ορισμός αποθέματος Προτιμώμενο απόθεμα αναφέρεται σε μια κλάση ιδιοκτησίας που έχει υψηλότερη απαίτηση από τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη από τα κοινά αποθέματα. περισσότερο σωρευτικό προνομιούχο απόθεμα Το σωρευτικό προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο αναφέρεται σε μετοχές που έχουν μια πρόβλεψη ότι, αν έχουν διαγραφεί μερίσματα στο παρελθόν, πρέπει πρώτα να καταβληθούν στους προνομιούχους μετόχους. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών