Ποσοστό ανάκτησης

Ποιος είναι ο ρυθμός ανάκτησης;

Το ποσοστό ανάκτησης είναι ο βαθμός στον οποίο μπορεί να ανακτηθεί ο αρχικός και ο δεδουλευμένος τόκος των χρεών που έχουν εκκαθαριστεί εκφρασμένος ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας. Το ποσοστό ανάκτησης μπορεί επίσης να οριστεί ως η αξία μιας ασφάλειας όταν προκύπτει από αθέτηση ή πτώχευση.

Το ποσοστό ανάκτησης επιτρέπει να εκτιμηθεί η ζημία που θα προέκυπτε σε περίπτωση αθέτησης, η οποία υπολογίζεται ως (1 - ποσοστό ανάκτησης). Επομένως, αν το ποσοστό ανάκτησης είναι 60%, η ζημία που οφείλεται σε αθέτηση ή το LGD είναι 40%. Σε ένα χρεωστικό μέσο ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων, η εκτιμώμενη ζημία που προέκυψε από την αθέτηση υποχρεώσεων ανέρχεται σε 4 εκατ.

Κατανόηση των ποσοστών ανάκτησης

Τα ποσοστά ανάκτησης μπορούν να ποικίλλουν ευρέως, καθώς επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες, όπως τύπος μέσου, εταιρικά θέματα και μακροοικονομικές συνθήκες. Ο τύπος του μέσου και η αρχαιότητά του στην εταιρική κεφαλαιακή διάρθρωση είναι μεταξύ των σημαντικότερων καθοριστικών παραγόντων του ποσοστού ανάκτησης. Το ποσοστό ανάκτησης είναι ευθέως ανάλογο με την αρχαιότητα του μέσου, γεγονός που σημαίνει ότι ένα μέσον που είναι ανώτερο στην κεφαλαιακή διάρθρωση θα έχει συνήθως υψηλότερο ποσοστό ανάκτησης από ένα χαμηλότερο στην κεφαλαιακή διάρθρωση.

Τα εταιρικά θέματα περιλαμβάνουν την κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας, το επίπεδο χρέωσής της και το ύψος των ιδίων κεφαλαίων. Τα χρεόγραφα που εκδίδονται από εταιρεία με χαμηλότερο επίπεδο χρέους σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία της, ενδέχεται να έχουν υψηλότερα ποσοστά ανάκτησης από μια εταιρεία με σημαντικά μεγαλύτερο χρέος.

Οι μακροοικονομικές συνθήκες περιλαμβάνουν το στάδιο του οικονομικού κύκλου, τις συνθήκες ρευστότητας και το συνολικό ποσοστό αθέτησης. Εάν ένας μεγάλος αριθμός εταιρειών παραβιάζουν το χρέος τους - όπως θα συνέβαινε κατά τη διάρκεια βαθιάς ύφεσης - τα ποσοστά ανάκτησης ενδέχεται να είναι χαμηλότερα από ό, τι κατά τη διάρκεια των κανονικών οικονομικών περιόδων. Για παράδειγμα, η Standard & Poor's εκτιμά ότι για όλους τους εκδότες που προέκυψαν από την αδυναμία πληρωμής κατά την δύσκολη περίοδο 2008-2010, το μέσο ποσοστό ανάκτησης για όλα τα μέσα ήταν 49, 5%, έναντι του μέσου όρου 51, 1% για την περίοδο 1987-2007.

Βασικές τακτικές

• Το ποσοστό ανάκτησης είναι το εκτιμώμενο ποσοστό δανείου ή υποχρέωσης που θα επιστραφεί στους πιστωτές σε περίπτωση αθέτησης ή πτώχευσης.
• Σε μια κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης, το ποσοστό ανάκτησης για τα στεγαστικά χρεόγραφα υψηλού κινδύνου θα έχει συχνά το υψηλότερο ποσοστό ανάκτησης, ενώ οι κάτοχοι μετοχών μπορούν συχνά να αναμένουν ένα ποσοστό ανάκτησης κοντά στο μηδέν.
• Μετά το κύμα αδυναμιών μετά την οικονομική κρίση του 2008, το εκτιμώμενο ποσοστό ανάκτησης των χρεωστικών τόκων ήταν περίπου 49, 5%, χαμηλότερο από το ποσοστό ανάκτησης 51, 1% που παρατηρήθηκε κατά την προηγούμενη δεκαετία.

Ποσοστό ανάκτησης και δανεισμός

Στο δανεισμό, το ποσοστό ανάκτησης μπορεί να εφαρμοστεί σε μετρητά που παραχωρούνται μέσω δανείων ή πιστώσεων και ανακτώνται με αποκλεισμό ή πτώχευση. Η γνώση του τρόπου με τον οποίο μπορεί να υπολογιστεί σωστά και να εφαρμοστεί ένα ποσοστό ανάκτησης μπορεί να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να καθορίσουν ποσοστά και όρους για τις μελλοντικές πιστωτικές συναλλαγές. Για παράδειγμα, εάν ο ρυθμός ανάκτησης αποδειχθεί χαμηλότερος από τον αναμενόμενο, οι δανειστές μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια ενός δανείου ή να συντομεύσουν τον κύκλο πληρωμών για την καλύτερη διαχείριση του πρόσθετου κινδύνου.

Υπολογισμός του ποσοστού ανάκτησης

Για να υπολογίσετε το ποσοστό ανάκτησης, πρέπει πρώτα να επιλέξετε ποιο τύπο ομάδας να εστιάσετε και να ορίσετε μια χρονική περίοδο, όπως εβδομάδες, μήνες ή χρόνια. Μόλις εντοπιστεί μια ομάδα στόχου, προσθέστε πόσα χρήματα επεκτάθηκαν σε αυτήν κατά τη διάρκεια της δεδομένης χρονικής περιόδου και στη συνέχεια προσθέστε το συνολικό ποσό που καταβλήθηκε από αυτή την ομάδα. Στη συνέχεια, διαιρέστε το συνολικό ποσό πληρωμής με το συνολικό ποσό του χρέους. Το αποτέλεσμα είναι το ποσοστό ανάκτησης. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια μιας εβδομάδας επεκτάσατε πίστωση 15.000 δολαρίων και λάβατε 2.000 δολάρια σε πληρωμές, επομένως $ 2.000 / $ 15.000 = 13.33% ποσοστό ανάκτησης για την εβδομάδα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός χρέους μειωμένης εξασφάλισης Το χρέος μειωμένης εξασφάλισης (χρεωστικός τίτλος) είναι δάνειο ή ασφάλεια που κατατάσσεται κάτω από άλλα δάνεια ή αξιόγραφα σε σχέση με απαιτήσεις από περιουσιακά στοιχεία ή κέρδη. περισσότερα Οικονομικός κίνδυνος: Η τέχνη της εκτίμησης εάν μια εταιρεία είναι μια καλή αγορά Ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος γενικά σχετίζεται με την απώλεια χρημάτων. Μπορεί να αναφερθεί στο ενδεχόμενο οι εταιρικοί φορείς να υποστούν ζημίες εάν η ταμειακή ροή της επιχείρησης αποδειχθεί ανεπαρκής για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών της. Μπορεί επίσης να αναφέρεται σε εταιρεία ή κυβέρνηση που δεν τηρεί τα ομόλογα της. περισσότερα Πώς το χρέος δευτερογενούς χρέους επηρεάζει τους δανειολήπτες και τους δανειστές Το χρέος δευτεροβάθμιου συμφέροντος αναφέρεται σε χρέος που έχει προτεραιότητα χαμηλότερο από το υψηλότερο στην κατηγορία των χρεών σε περίπτωση αθέτησης. Το χρέος δευτεροβάθμιας ασφάλειας ονομάζεται κατώτερο χρέος. Αυτά τα χρέη λαμβάνουν αποπληρωμή μετά από άλλο, ανώτερο χρέος που δημιουργεί κίνδυνο ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να λάβουν πληρωμή. περισσότερο Επιτόκιο: Τι καταβάλλεται ο δανειστής για τη χρήση περιουσιακών στοιχείων Το επιτόκιο είναι το ποσό που χρεώνεται, εκφρασμένο ως ποσοστό του κεφαλαίου, από έναν δανειστή σε έναν δανειολήπτη για τη χρήση περιουσιακών στοιχείων. more Η αλήθεια για τη χρηματοδότηση της Mezzanine Η χρηματοδότηση μέσω Mezzanine συνδυάζει τη χρηματοδότηση με δάνεια και μετοχικούς τίτλους, ξεκινώντας ως χρέος και επιτρέποντας στον δανειστή να μετατρέψει σε μετοχές εάν το δάνειο δεν καταβληθεί εγκαίρως ή εξ ολοκλήρου. (EAD): Πώς να υπολογίσετε τον κίνδυνο σας ως δανειστή Η έκθεση σε προεπιλογή (EAD) είναι η συνολική αξία την οποία εκθέτει μια τράπεζα κατά τη στιγμή της αθέτησης του δανείου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών