Ποσοστό Pass-Through
Το επιτόκιο μεταβίβασης είναι το επιτόκιο σε μια τιτλοποιημένη ομάδα περιουσιακών στοιχείων, όπως η εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη (MBS), η οποία μεταβιβάζεται στους επενδυτές μόλις καταβληθούν αμοιβές διαχείρισης και τέλη εγγύησης στην εταιρεία τιτλοποίησης. Το ποσοστό μετακύλισης (γνωστό και ως το επιτόκιο κουπονιού για ένα MBS) είναι χαμηλότερο από το επιτόκιο των μεμονωμένων τίτλων στην προσφορά. Οι μεγαλύτεροι εκδότες τιτλοποιημένων περιουσιακών στοιχείων είναι οι εταιρείες Sallie Mae, Fannie Mae και Freddie Mac, οι εγγυήσεις των οποίων υποστηρίζονται από την αμερικανική κυβέρνηση, δίνοντάς τους υψηλή πιστοληπτική ικανότητα.
Διάλυση του ποσοστού pass-through
Το ποσοστό μεταβίβασης είναι ο καθαρός τόκος που ο εκδότης καταβάλλει στους επενδυτές μετά την εξόφληση όλων των άλλων εξόδων και τελών. Σε ένα MBS, για παράδειγμα, το ποσό που μεταβιβάζεται στους επενδυτές περνά από τις πληρωμές για τις υποκείμενες υποθήκες, μέσω του πράκτορα αμοιβής και τελικά στον επενδυτή.
Ποσοστό μετάβασης και επιτόκιο
Το ποσοστό μεταβίβασης είναι πάντοτε μικρότερο από το μέσο επιτόκιο που καταβάλλει ο δανειολήπτης για τα ενυπόθηκα δάνεια που στηρίζουν την ασφάλεια. Διάφορα τέλη αφαιρούνται από τους καταβληθέντες τόκους, συμπεριλαμβανομένων των γενικών τελών διαχείρισης για τη διενέργεια συναλλαγών και για τις εγγυήσεις που σχετίζονται με τους εμπλεκόμενους τίτλους. Όπως ορίζεται στους όρους και τις προϋποθέσεις που διέπουν την έκδοση των χρεογράφων, τα τέλη καθορίζονται ως ποσοστά των παραγόμενων τόκων ή ως κατ 'αποκοπή ποσά.
Τεκμηρίωση των Πιστωτικών Ιδρυμάτων που υποστηρίζονται από ενυπόθηκα δάνεια
Πολλά ιδρύματα που υπογράφουν υποθήκες προετοιμάζουν και εκδίδουν χρηματοπιστωτικά μέσα που υποστηρίζονται από αυτές τις υποθήκες. Σε περιόδους οικονομικής σταθερότητας, ο κίνδυνος που συνδέεται με την επένδυση σε ενυπόθηκα χρεόγραφα είναι χαμηλός σε σύγκριση με πολλές άλλες επενδυτικές επιλογές. Η επιστροφή πραγματοποιείται καθώς ο ρυθμός μετάδοσης θεωρείται συνήθως δίκαιος για τον βαθμό κινδύνου.
Σχεδίαση ποσοστού pass-through
Σε πολλές περιπτώσεις, ένας επενδυτής μπορεί να προβάλει το ποσό της απόδοσης που προκύπτει από το ποσοστό μεταβίβασης. Φυσικά, μπορεί να προκύψουν απροσδόκητοι παράγοντες και να επηρεάσει το ποσό των καθαρών τόκων που δημιουργούνται. Για παράδειγμα, εάν τα ενυπόθηκα δάνεια που υποστηρίζουν την ασφάλεια φέρουν μεταβλητό ή κυμαινόμενο επιτόκιο και όχι σταθερό επιτόκιο, οι μετατοπίσεις του μέσου επιτοκίου θα επηρεάσουν το ποσό της απόδοσης. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές ενδέχεται να επιχειρήσουν να προβλέψουν τις διακυμάνσεις των επιτοκίων κατά τη διάρκεια ζωής της ασφάλειας και να τις συντελέσουν στο προβλεπόμενο ποσοστό μεταβίβασης. Αυτή η διαδικασία βοηθάει τον επενδυτή να αποφασίσει εάν η απόδοση αξίζει τον βαθμό κινδύνου που συνδέεται με τις υποκείμενες υποθήκες.
Fannie Mae και Freddie Mac
Το συνέδριο δημιούργησε τους Fannie Mae και Freddie Mac για την παροχή ρευστότητας, σταθερότητας και προσιτής τιμής στην αγορά ενυπόθηκων δανείων. Οι οργανισμοί παρέχουν ρευστότητα για χιλιάδες τράπεζες, αποταμιεύσεις και δάνεια, και εταιρείες υποθηκών που χορηγούν δάνεια για τη χρηματοδότηση των σπιτιών.
Οι Fannie Mae και Freddie Mac αγοράζουν ενυπόθηκα δάνεια από δανειστές και κατέχουν τα ενυπόθηκα δάνεια στα χαρτοφυλάκιά τους ή πακετάρουν τα δάνεια σε ενυπόθηκα δάνεια που μπορούν να πωληθούν. Οι δανειστές χρησιμοποιούν τα μετρητά που αντλούνται από την πώληση στεγαστικών δανείων για την άσκηση πρόσθετου δανεισμού. Οι αγορές των οργανώσεων συμβάλλουν στην εξασφάλιση ότι οι άνθρωποι που αγοράζουν κατοικίες και επενδυτές που αγοράζουν πολυκατοικίες ή άλλες πολυκατοικίες έχουν συνεχή προμήθεια υποθηκών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.