Αγορά με παραγγελίες
Μια αγορά που κατευθύνεται από παραγγελίες είναι μια χρηματοπιστωτική αγορά όπου όλοι οι αγοραστές και πωλητές εμφανίζουν τις τιμές στις οποίες επιθυμούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μια συγκεκριμένη ασφάλεια, καθώς και τα ποσά της ασφάλειας που επιθυμεί να αγοράσει ή να πουλήσει. Αυτό το είδος εμπορικού περιβάλλοντος είναι το αντίθετο μιας αγοράς με τιμές που οδηγεί σε προσφορές, η οποία εμφανίζει μόνο προσφορές και ζητά από ορισμένους διαμορφωτές αγοράς και ειδικούς για τη συγκεκριμένη ασφάλεια που εμπορεύεται.
Βασικές τακτικές
- Σε μια αγορά που βασίζεται σε παραγγελίες, οι συναλλαγές βασίζονται στις απαιτήσεις των αγοραστών και των πωλητών, με τις επιθυμητές τιμές προσφοράς και ζήτησης και τον αριθμό των μετοχών που θέλουν να εμπορευθούν.
- Αυτό είναι το αντίθετο μιας αγοράς με τιμές που καθορίζεται από την αγορά, στην οποία οι συναλλαγές καθορίζονται από τους διαμορφωτές αγοράς-αντιπροσώπους και τους ειδικούς που θέλουν να καλύψουν παραγγελίες από το απόθεμά τους ή να τα ταιριάξουν με άλλες παραγγελίες.
- Οι αγορές που βασίζονται σε παραγγελίες παρέχουν δύο βασικούς τύπους παραγγελιών: εντολές αγοράς και εντολές όρια.
- Οι αγορές που βασίζονται σε παραγγελίες θεωρούνται λιγότερο ρευστοποιήσιμες, αλλά πιο διαφανείς από τις αγορές που βασίζονται σε τιμές.
Κατανόηση μιας αγοράς οδηγούμενης από παραγγελίες
Οι αγορές που βασίζονται σε παραγγελίες αποτελούνται από μια σταθερή ροή εντολών αγοράς και πώλησης από τους συμμετέχοντες στην αγορά. Δεν υπάρχουν ορισμένοι πάροχοι ρευστότητας και οι δύο βασικοί τύποι εντολών είναι οι εντολές αγοράς και οι εντολές όρια. Συγκριτικά, σε μια αγορά που βασίζεται σε προσφορές, ορισμένοι διαμορφωτές αγοράς παρέχουν προσφορές και προσφορές που μπορούν να ανταλλάξουν άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά.
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της συμμετοχής σε μια αγορά που βασίζεται σε παραγγελίες είναι η διαφάνεια, καθώς ολόκληρο το βιβλίο παραγγελιών εμφανίζεται για επενδυτές που επιθυμούν να έχουν πρόσβαση σε αυτές τις πληροφορίες. Οι περισσότερες ανταλλαγές χρεώνουν τέλη για τέτοιες πληροφορίες. Από την άλλη πλευρά, μια αγορά που βασίζεται σε παραγγελίες μπορεί να μην έχει τον ίδιο βαθμό ρευστότητας με μια αγορά που βασίζεται στην προσφορά, δεδομένου ότι οι ειδικοί και οι διαμορφωτές της αγοράς πρέπει να πραγματοποιούν συναλλαγές στη δημοσιευμένη προσφορά τους και να ζητούν τιμές.
Χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και η Nasdaq θεωρούνται υβριδικές αγορές - ένας συνδυασμός τόσο αγορών με παραγγελίες όσο και αγοράς.
Πώς η ενημερωμένη διαπραγμάτευση επηρεάζει αγορές που κατευθύνονται από την παραγγελία
Σε περιβάλλοντα που βασίζονται σε παραγγελίες, όπου οι έμποροι μπορούν να επιλέξουν μεταξύ εντολών αγοράς, οι οποίες απαιτούν ρευστότητα, και περιορισμών εντολών, οι οποίοι παρέχουν ρευστότητα, οι ενημερωμένες εμπορικές δραστηριότητες μπορούν στην πραγματικότητα να δώσουν ώθηση στη ρευστότητα.
Το υψηλότερο μερίδιο των ενημερωμένων εμπόρων βελτιώνει τη ρευστότητα ως εξάρτηση από το spread-ask ζήτησης και την ευελιξία της αγοράς. Ωστόσο, οι ενημερωμένοι έμποροι δεν επηρεάζουν τον αντίκτυπο των παραγγελιών στην τιμή. Σε σύγκριση με τις παραγγελίες της αγοράς, οι οριακές εντολές έχουν μικρότερο αντίκτυπο στην τιμή κατά περίπου τέσσερα.
Πώς εντοπίζονται τα περιβάλλοντα με βάση την παραγγελία Αγορά και πώληση παραγγελιών
Τα συστήματα διαπραγμάτευσης με εντολή εντολής ταξινομούν τις παραγγελίες αγοράς και πώλησης σύμφωνα με την τιμή, αντιστοιχώντας τις υψηλότερες εντολές (αν είναι δυνατόν) με το ελάχιστο ποσό εντολής. Εάν υπάρχει ένας υπόλοιπος όγκος μετοχών που θα αγοραστούν ή θα πωληθούν σε μια δεδομένη παραγγελία, τα συστήματα διαπραγμάτευσης θα ταιριάζουν με την παραγγελία με την επόμενη υψηλότερη κατάταξη εντολή πώλησης ή αγοράς.
Ο πρώτος κανόνας στην ιεραρχία προτεραιότητας των τάξεων είναι η προτεραιότητα τιμών, ακολουθούμενη από κανόνες δευτερογενούς προτεραιότητας, οι οποίοι καθορίζουν τον τρόπο ταξινόμησης των παραγγελιών της ίδιας τιμής. Η πρώτη παραγγελία για την επίτευξη της καλύτερης τιμής συνήθως έχει προτεραιότητα έναντι άλλων παραγγελιών, αν και μερικές φορές τα εμπορικά συστήματα εμπορεύονται τις ποσότητες που εμφανίζονται πριν από τις κρυφές ποσότητες της ίδιας τιμής.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.