Θεωρητική αξία έναντι αγοραίας αξίας: Ποια είναι η διαφορά;

Η πλασματική αξία και η αγοραία αξία περιγράφουν την αξία μιας ασφάλειας. Η θεωρητική αξία μιλάει για το πόση συνολική αξία θεωρεί θεωρητικά μια ασφάλεια - είναι το άθροισμα των δικαιωμάτων προαίρεσης, προθεσμιακών συμβολαίων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και νομισμάτων συναλλάγματος. Η αγοραία αξία είναι η τιμή ενός τίτλου που μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί στην αγορά.

Η αγοραία αξία χρησιμοποιείται συχνά για να αναφέρεται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο και προσδιορίζεται πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.

Βασικές τακτικές

• Θεωρητική αξία είναι η συνολική αξία μιας θέσης, πόση αξία ελέγχει μια θέση ή το συμφωνηθέν ποσό σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
• Η αγοραία αξία είναι η συμφωνηθείσα τιμή μιας ασφάλειας που καθορίζεται από αγοραστές και πωλητές στην αγορά.
• Οι λογαριασμοί θεωρητικής αξίας για τη συνολική αξία της θέσης, ενώ η αγοραία αξία είναι η τιμή στην οποία μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί η θέση, όπως ορίζεται από την αγορά.

Θεωρητική αξία

Η ονομαστική αξία είναι το συνολικό ποσό του υποκείμενου στοιχείου του στοιχείου ασφαλείας στην τιμή του. Η πλασματική αξία διακρίνει το ποσό των χρημάτων που επενδύονται από το χρηματικό ποσό που συνδέεται με το σύνολο της συναλλαγής. Η πλασματική αξία υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τις μονάδες σε μία σύμβαση με την άμεση τιμή.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής θέλει να αγοράσει ένα χρυσό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης κοστίζει τον αγοραστή 100 ουγκιά χρυσού. Αν τα συμβόλαια χρυσού διαπραγματεύονται στα 1.300 δολάρια, τότε ένα χρυσό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης έχει ονομαστική αξία $ 130.000.

Η ονομαστική αξία μπορεί να χρησιμοποιηθεί στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και στα αποθέματα. Ωστόσο, γίνεται πιο συχνά αντιληπτή και χρησιμοποιείται με τους ακόλουθους πέντε τρόπους: μέσω ανταλλαγής επιτοκίων, συμφωνιών ανταλλαγής συνολικών αποδόσεων, δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών, συναλλαγματικών ισοτιμιών και παραγώγων σε ξένο νόμισμα και χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs).

Με τις συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων, η πλασματική αξία χρησιμοποιείται για να προκύψει το ποσό των οφειλόμενων τόκων. Με τις συνολικές ανταλλαγές απόδοσης, η πλασματική αξία χρησιμοποιείται ως μέρος πολλών υπολογισμών που καθορίζουν τους συντελεστές swap. Με τις επιλογές μετοχών, η πλασματική τιμή αναφέρεται στην τιμή που ελέγχει η επιλογή. Με την ανταλλαγή συναλλάγματος και τα παράγωγα σε ξένο νόμισμα, η ονομαστική αξία χρησιμοποιείται για την εκτίμηση των νομισμάτων.

Οι λογαριασμοί θεωρητικής αξίας για τη συνολική αξία της θέσης, ενώ η αγοραία αξία είναι η τιμή στην οποία μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί η θέση, όπως ορίζεται από την αγορά.

Αγοραία αξία

Η αγοραία αξία είναι πολύ διαφορετική από την πλασματική αξία. Η αγοραία αξία είναι η τιμή μιας ασφάλειας στην οποία συμφωνούν οι αγοραστές και οι πωλητές στην αγορά. Η αγοραία αξία της ασφάλειας υπολογίζεται με τον προσδιορισμό της προσφοράς και της ζήτησης της ασφάλειας. Σε αντίθεση με την πλασματική αξία, η οποία καθορίζει τη συνολική αξία ενός τίτλου με βάση τις προδιαγραφές της σύμβασής του, η αγοραία αξία είναι η τιμή μιας μονάδας της εγγύησης.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι τα συμβόλαια του δείκτη S & P 500 διαπραγματεύονται στα 2.700 δολάρια. Η αγοραία αξία μιας μονάδας του δείκτη S & P 500 είναι $ 2.700. Αντίθετα, η πλασματική αξία ενός συμβολαίου συμβολαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης S & P είναι 675.000 δολάρια (2.700 * 250 δολάρια), επειδή ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με δείκτη S & P αξιοποιεί 250 μονάδες του δείκτη.

Η αγοραία αξία μιας εταιρείας αποτελεί μια καλή ένδειξη των αντιλήψεων των επενδυτών για τις επιχειρηματικές τους προοπτικές. Το φάσμα των αγοραίων τιμών στην αγορά είναι τεράστιο, κυμαινόμενο από λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια για τις μικρότερες επιχειρήσεις σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια για τις μεγαλύτερες και πιο επιτυχημένες εταιρείες στον κόσμο.

Η αγοραία αξία μπορεί να κυμαίνεται σε μεγάλο βαθμό σε χρονικές περιόδους και επηρεάζεται ουσιαστικά από τον επιχειρηματικό κύκλο. Οι αξίες της αγοράς ενδέχεται να βυθιστούν κατά τη διάρκεια των αγορών μεριδίων που συνοδεύουν τις ύφεσες και συχνά αυξάνονται κατά τις αγορές ταύρων που αποτελούν χαρακτηριστικό της οικονομικής επέκτασης.