Καθαρός κανόνας της τρέχουσας τιμής

Τι είναι ο Κανόνας Καθαρής Παρούσας Αξίας;

Ο κανόνας της καθαρής παρούσας αξίας είναι η ιδέα ότι οι διαχειριστές εταιρειών και οι επενδυτές πρέπει να επενδύουν μόνο σε έργα ή να συμμετέχουν σε συναλλαγές που έχουν θετική καθαρή παρούσα αξία (NPV). Θα πρέπει να αποφεύγουν να επενδύουν σε έργα που έχουν αρνητική καθαρή παρούσα αξία. Είναι μια λογική έκβαση της θεωρίας της καθαρής παρούσας αξίας.

0:22

Κατανόηση της Καθαρής Παρούσας Αξίας

Κατανόηση του κανόνα της καθαρής τρέχουσας τιμής

Σύμφωνα με τη θεωρία της καθαρής παρούσας αξίας, η επένδυση σε κάτι που έχει καθαρή παρούσα αξία μεγαλύτερη από το μηδέν θα πρέπει λογικά να αυξήσει τα κέρδη μιας εταιρείας. Στην περίπτωση ενός επενδυτή, η επένδυση θα πρέπει να αυξήσει τον πλούτο του μετόχου. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να συμμετέχουν σε έργα με ουδέτερη ΚΠΑ όταν ανακοινώνουν υπεραξία ή συνεχιζόμενες επενδύσεις στους μετόχους.

Παρόλο που οι περισσότερες εταιρείες ακολουθούν τον κανόνα της καθαρής παρούσας αξίας, υπάρχουν περιστάσεις στις οποίες δεν αποτελεί παράγοντα. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με σημαντικά χρέη μπορεί να εγκαταλείψει ή να αναβάλει την ανάληψη ενός έργου με θετική NPV. Η εταιρεία μπορεί να πάρει την αντίθετη κατεύθυνση καθώς ανακατευθύνει κεφάλαια για την επίλυση μιας άμεσης πιέζουσας έκδοσης χρέους. Η κακή εταιρική διακυβέρνηση μπορεί επίσης να αναγκάσει μια εταιρεία να αγνοήσει ή να υπολογίσει λανθασμένα την ΚΠΑ.

Πώς χρησιμοποιείται ο κανόνας της καθαρής τρέχουσας τιμής

Η καθαρή τρέχουσα αξία, που συνήθως παρατηρείται σε έργα προϋπολογισμού κεφαλαίου, αντιπροσωπεύει την χρονική αξία του χρήματος (TVM). Η χρονική αξία του χρήματος είναι η ιδέα ότι τα μελλοντικά χρήματα έχουν μικρότερη αξία από το διαθέσιμο σήμερα κεφάλαιο, λόγω του δυναμικού των σημερινών χρημάτων για κέρδη. Μια επιχείρηση θα χρησιμοποιεί έναν υπολογισμό των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), ο οποίος θα αντικατοπτρίζει τη δυνητική αλλαγή πλούτου από ένα συγκεκριμένο έργο. Ο υπολογισμός θα επηρεάσει την χρονική αξία του χρήματος με την προεξόφληση των προβλεπόμενων ταμειακών ροών στο παρόν, χρησιμοποιώντας το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου της εταιρείας (WACC). Το NPV ενός έργου ή μιας επένδυσης ισούται με την παρούσα αξία των καθαρών ταμειακών εισροών που αναμένεται να δημιουργήσει το έργο, μείον το αρχικό κεφάλαιο που απαιτείται για το έργο.

Κατά τη διάρκεια της διαδικασίας λήψης αποφάσεων της εταιρείας, θα χρησιμοποιήσει τον κανόνα της καθαρής παρούσας αξίας για να αποφασίσει εάν θα ακολουθήσει ένα σχέδιο, όπως μια απόκτηση. Εάν η υπολογιζόμενη ΚΠΑ ενός έργου είναι αρνητική (0), η εταιρεία μπορεί να αναμένει κέρδος και θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο να προχωρήσει με την επένδυση. Αν η NPV ενός έργου είναι ουδέτερη (= 0), το έργο δεν αναμένεται να έχει ως αποτέλεσμα κάποιο σημαντικό κέρδος ή ζημία για την εταιρεία. Με μια ουδέτερη ΚΠΑ, η διοίκηση χρησιμοποιεί μη νομισματικούς παράγοντες, όπως η υπεραξία, για να αποφασίσει για την επένδυση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ποιος είναι ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης; Μέτρα IRR Ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται στον προϋπολογισμό κεφαλαίου για την εκτίμηση της κερδοφορίας των δυνητικών επενδύσεων. Καθαρή παρούσα αξία (NPV) Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας των ταμειακών εισροών και της παρούσας αξίας των ταμειακών εκροών για μια χρονική περίοδο. περισσότερα Τι είναι ο προϋπολογισμός κεφαλαίου; Ο προϋπολογισμός κεφαλαίου είναι μια διαδικασία που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για την αξιολόγηση πιθανών μεγάλων έργων ή επενδύσεων. Επιτρέπει τη σύγκριση του εκτιμώμενου κόστους έναντι των ανταμοιβών. περισσότερο κανόνας ευρετηρίου κερδοφορίας Ο κανόνας του δείκτη κερδοφορίας είναι ένας κανονισμός για την αξιολόγηση του εάν πρέπει να προχωρήσει ένα έργο ή μια επένδυση. περισσότερα Πώς να συμπεριλάβετε το όφελος από τους υπολογισμούς της τρέχουσας αξίας Η προσαρμοσμένη παρούσα αξία είναι η καθαρή παρούσα αξία (NPV) ενός έργου ή μιας εταιρείας εάν χρηματοδοτείται αποκλειστικά από τα ίδια κεφάλαια, συν την παρούσα αξία (PV) οποιωνδήποτε χρηματικών οφελών, τα οποία είναι τις πρόσθετες επιπτώσεις του χρέους. περισσότερο Κατανόηση του ποσοστού απόδοσης μιας επένδυσης Ο ρυθμός απόδοσης είναι το κέρδος ή η ζημία μιας επένδυσης για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, εκφρασμένη ως ποσοστό του κόστους της επένδυσης. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών