Προστιθέμενη αξία αγοράς (MVA)

Τι είναι η προστιθέμενη αξία στην αγορά;

Η αγοραία προστιθέμενη αξία (MVA) είναι ένας υπολογισμός που δείχνει τη διαφορά μεταξύ της αγοραίας αξίας μιας εταιρείας και του κεφαλαίου που συνεισέφεραν όλοι οι επενδυτές, τόσο οι κάτοχοι ομολόγων όσο και οι μέτοχοι. Με άλλα λόγια, είναι το άθροισμα όλων των κεφαλαιουχικών απαιτήσεων που κατέχονται έναντι της εταιρείας συν την αγοραία αξία του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων. Υπολογίζεται ως εξής:

MVA = V - K

όπου το MVA είναι η προστιθέμενη αξία της επιχείρησης στην αγορά, V είναι η αγοραία αξία της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένης της αξίας των μετοχών και του χρέους της επιχείρησης (αξία της επιχείρησης) και K είναι το συνολικό ποσό του κεφαλαίου που επενδύεται στην επιχείρηση.

Το MVA συνδέεται στενά με την έννοια της οικονομικής προστιθέμενης αξίας (EVA), που αντιπροσωπεύει την καθαρή παρούσα αξία (NPV) μιας σειράς τιμών EVA.

1:18

Προστιθέμενη αξία αγοράς (MVA)

Κατανόηση της προστιθέμενης αξίας αγοράς (MVA)

Όταν οι επενδυτές θέλουν να κοιτάξουν κάτω από την κουκούλα για να δουν πώς εκτελεί μια εταιρεία για τους μετόχους της, εξετάζουν πρώτα το MVA. Ο MVA μιας εταιρείας αποτελεί ένδειξη της ικανότητάς της να αυξάνει την αξία των μετόχων με την πάροδο του χρόνου. Ένα υψηλό MVA αποτελεί ένδειξη αποτελεσματικής διαχείρισης και ισχυρών επιχειρησιακών δυνατοτήτων. Ένας χαμηλός MVA μπορεί να σημαίνει ότι η αξία των πράξεων και επενδύσεων της διοίκησης είναι μικρότερη από την αξία του κεφαλαίου που συνεισέφεραν οι μέτοχοι. Ο αρνητικός MVA σημαίνει ότι οι ενέργειες και οι επενδύσεις της διοίκησης έχουν μειωθεί και αντιστρέφονταν την αξία του κεφαλαίου που συνεισέφεραν οι μέτοχοι.

Βασικές τακτικές

• Τα MVA είναι παραστάσεις αξίας που δημιουργούνται από τις δράσεις και τις επενδύσεις της διοίκησης μιας εταιρείας.
• Ένα υψηλό MVA αποτελεί απόδειξη ότι η αξία των πράξεων και επενδύσεων της διοίκησης είναι μικρότερη από την αξία του κεφαλαίου που συνεισέφεραν οι μέτοχοι, ενώ ένα χαμηλό MVA σημαίνει ακριβώς το αντίθετο.
• Τα MVA δεν πρέπει να θεωρούνται αξιόπιστη ένδειξη των επιδόσεων της διοίκησης κατά τη διάρκεια ισχυρών αγορών ταύρων όταν γενικά οι τιμές των μετοχών αυξάνονται.

Το MVA αντικατοπτρίζει τη δέσμευση στην αξία των μετόχων

Οι εταιρείες με υψηλό MVA είναι ελκυστικές για τους επενδυτές όχι μόνο λόγω της μεγαλύτερης πιθανότητας να επιφέρουν θετικές αποδόσεις αλλά και επειδή είναι μια καλή ένδειξη ότι έχουν ισχυρή ηγεσία και χρηστή διακυβέρνηση. Το MVA μπορεί να ερμηνευτεί ως το ποσό του πλούτου που έχει δημιουργήσει η διοίκηση για τους επενδυτές πέρα ​​από την επένδυσή τους στην εταιρεία. Οι εταιρείες που είναι σε θέση να διατηρήσουν ή να αυξήσουν το MVA με την πάροδο του χρόνου συνήθως προσελκύουν περισσότερες επενδύσεις, οι οποίες συνεχίζουν να ενισχύουν το MVA. Ο MVA ενδέχεται να υποτιμά τις επιδόσεις μιας επιχείρησης επειδή δεν αποδίδει πληρωμές σε μετρητά, όπως μερίσματα και αγορές μετοχών, που πραγματοποιούνται στους μετόχους. Το MVA ενδέχεται να μην αποτελεί αξιόπιστο δείκτη των επιδόσεων της διαχείρισης κατά τη διάρκεια ισχυρών αγορών ταύρων όταν γενικά οι τιμές των μετοχών αυξάνονται.

Παραδείγματα MVA

Εταιρείες με υψηλό MVA μπορούν να βρεθούν σε όλο το επενδυτικό φάσμα.

Η Alphabet Inc., (GOOGL), ο γονέας της Google, είναι μια από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον κόσμο με υψηλό αναπτυξιακό δυναμικό. Το απόθεμά του έφθασε το 1, 293% στα πρώτα δέκα χρόνια λειτουργίας του. Ενώ ένα μεγάλο μέρος του MVA του στα πρώτα χρόνια μπορεί να αποδοθεί στην exuberance της αγοράς πάνω από τις μετοχές του, η εταιρεία κατάφερε να τριπλασιάσει σχεδόν τα τελευταία πέντε χρόνια. Το MVA του Αλφαβητικού έχει αυξηθεί από 128, 4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2011 σε 354, 25 δισεκατομμύρια δολάρια το Δεκέμβριο του 2015 σε 606, 17 δισεκατομμύρια δολάρια το Δεκέμβριο του 2017.

Από την άλλη άκρη του φάσματος είναι μία από τις πιο εδραιωμένες εταιρείες του δείκτη S & P 500, της Coca-Cola Company (KO). Η Coca-Cola είναι μία από τις αγαπημένες μετοχές της Warren Buffett, διότι η διοίκησή της είναι τόσο αποτελεσματική για την αύξηση της αξίας των μετοχών. Στο τέλος του έτους 2017, ο MVA της εταιρείας ανήλθε σε 158, 52 δισ. Δολάρια, από 150, 4 δισ. Δολάρια το 2015 και 119, 8 δισ. Δολάρια το 2011 και αυτό δεν περιλαμβάνει τα μερίσματα των μετόχων που ανέρχονται σε περίπου 6 δισ. Δολάρια. Από το 2016, η Coca Cola αύξησε τα μερίσματά της κάθε χρόνο τα τελευταία 25 χρόνια κατά μέσο όρο 8% ετησίως.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς υπολογίζεται το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου - WACC Το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) είναι ένας υπολογισμός του κόστους κεφαλαίου μιας επιχείρησης στο οποίο κάθε κατηγορία κεφαλαίου είναι αναλογικά σταθμισμένο. Όλες οι πηγές κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των κοινών μετοχών, των προνομιούχων μετοχών, των ομολόγων και οποιουδήποτε άλλου μακροπρόθεσμου χρέους, περιλαμβάνονται σε έναν υπολογισμό WACC. περισσότερη οικονομική προστιθέμενη αξία (EVA) Η οικονομική προστιθέμενη αξία είναι μια μετρική χρηματοοικονομικής απόδοσης που βασίζεται στον εναπομένοντα πλούτο, που υπολογίζεται με την αφαίρεση του κόστους κεφαλαίου μιας επιχείρησης από το λειτουργικό κέρδος. ο δείκτης προστιθέμενου δείκτη του πλούτου (WAI) είναι ένας δείκτης που επιχειρεί να μετρήσει την αξία που δημιουργείται (ή καταστρέφεται) για τους μετόχους από μια εταιρεία. περισσότερη σηματοδότηση μερισμού σημάτων Μερισματική σηματοδότηση υποδηλώνει ότι μια ανακοίνωση της εταιρείας για αύξηση των πληρωμών μερισμάτων αποτελεί ένδειξη των ισχυρών μελλοντικών προοπτικών της. περισσότερο Σύνθετο Κόστος Κεφαλαίου Το σύνθετο κόστος κεφαλαίου είναι το κόστος μιας επιχείρησης για τη χρηματοδότηση της δραστηριότητάς της, το οποίο προσδιορίζεται και αναφέρεται συνήθως ως "σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου" (WACC). περισσότερα Πώς λειτουργεί η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων Η απόδοση της καθαρής θέσης (ROE) είναι ένα μέτρο της οικονομικής απόδοσης που υπολογίζεται με τη διαίρεση του καθαρού εισοδήματος από τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Επειδή τα ίδια κεφάλαια ισούνται με τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μείον το χρέος της, το ROE θα μπορούσε να θεωρηθεί ως απόδοση των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών