Χρονοδιάγραμμα αγοράς

Τι είναι το χρονοδιάγραμμα της αγοράς;

Ο χρονοδιάγραμμα αγοράς είναι ένας τύπος επενδυτικής ή εμπορικής στρατηγικής. Είναι η πράξη της κίνησης μέσα και έξω από μια χρηματοπιστωτική αγορά ή της εναλλαγής μεταξύ κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων βάσει μεθόδων πρόβλεψης. Αυτά τα εργαλεία πρόβλεψης περιλαμβάνουν τους ακόλουθους τεχνικούς δείκτες ή οικονομικά δεδομένα, για να εκτιμήσουν τον τρόπο με τον οποίο θα κινηθεί η αγορά.

Πολλοί επενδυτές, ακαδημαϊκοί και οικονομικοί επαγγελματίες πιστεύουν ότι είναι αδύνατο να διαρκέσει η αγορά. Άλλοι επενδυτές, κυρίως δραστήριοι έμποροι, πιστεύουν σθεναρά σε αυτό. Επομένως, εάν είναι δυνατή η χρονική στιγμή της αγοράς, είναι θέμα γνώμης. Αυτό που μπορεί να ειπωθεί με βεβαιότητα είναι ότι είναι πολύ δύσκολο να διαρκέσει η αγορά με συνέπεια με επιτυχία μακροπρόθεσμα.

Ο χρονοδιάγραμμα αγοράς είναι το αντίθετο μιας στρατηγικής επένδυσης buy-and-hold.

Τα βασικά της αγοράς

Ο χρονισμός της αγοράς δεν είναι αδύνατο να γίνει. Οι βραχυπρόθεσμες στρατηγικές διαπραγμάτευσης ήταν επιτυχείς για επαγγελματίες επενδυτές, διαχειριστές χαρτοφυλακίων και επενδυτές πλήρους απασχόλησης που χρησιμοποιούν ανάλυση γραφημάτων, οικονομικές προβλέψεις και ακόμη και συναισθήματα στο στόμα για να αποφασίσουν τους βέλτιστους χρόνους αγοράς και πώλησης τίτλων. Ωστόσο, λίγοι επενδυτές μπόρεσαν να προβλέψουν τις μετατοπίσεις της αγοράς με τέτοια συνέπεια, ώστε να αποκτήσουν σημαντικό πλεονέκτημα έναντι του επενδυτή buy-and-hold.

ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ

• Ο χρονοδιάγραμμα αγοράς είναι μια στρατηγική επένδυσης ή διαπραγμάτευσης: η προσπάθεια να νικήσει το χρηματιστήριο προβλέποντας τις κινήσεις του και την αγορά και πώληση ανάλογα.
• Ο χρονοδιάγραμμα αγοράς είναι το αντίθετο μιας στρατηγικής buy-and-hold.
• Ενώ είναι εφικτό για τους εμπόρους, τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου και άλλους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα, ο χρονοδιάγραμμα της αγοράς μπορεί να είναι δύσκολος για τον μέσο ατομικό επενδυτή.

Το κόστος αγοράς

Για τον μέσο επενδυτή που δεν έχει το χρόνο ή την επιθυμία να παρακολουθεί την αγορά καθημερινά - ή σε μερικές περιπτώσεις ανά ώρα - υπάρχουν σοβαροί λόγοι για να αποφευχθεί το χρονοδιάγραμμα της αγοράς και να επικεντρωθεί στην επένδυση μακροπρόθεσμα. Οι ενεργητικοί επενδυτές θα ισχυριζόταν ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές χάνουν κέρδη βγάζοντας από την αστάθεια μάλλον παρά κλειδίζοντας στις αποδόσεις μέσω εξόδων με χρονοδιάγραμμα αγοράς. Ωστόσο, επειδή είναι εξαιρετικά δύσκολο να εκτιμηθεί η μελλοντική κατεύθυνση της χρηματιστηριακής αγοράς, οι επενδυτές που προσπαθούν να εισέλθουν και εξέρχονται από το χρονοδιάγραμμα συχνά τείνουν να υποφέρουν από τους επενδυτές που παραμένουν επενδεδυμένοι.

Οι υποστηρικτές της στρατηγικής λένε ότι η μέθοδος τους επιτρέπει να πραγματοποιούν μεγαλύτερα κέρδη και να ελαχιστοποιούν τις απώλειες μετακινώντας τους τομείς πριν από ένα μειονέκτημα. Αναζητώντας πάντα τα ήρεμα επενδυτικά ύδατα, αποφεύγουν την αστάθεια των κινήσεων της αγοράς όταν κατέχουν πτητικές μετοχές.

Ωστόσο, για πολλούς επενδυτές, το πραγματικό κόστος είναι σχεδόν πάντοτε μεγαλύτερο από το δυνητικό όφελος της μετατόπισης και εξόδου από την αγορά.

Πλεονεκτήματα

• Μεγαλύτερα κέρδη

• Περιορισμένες απώλειες

• Αποφυγή πτητικότητας

• Κατάλληλο για βραχυπρόθεσμους επενδυτικούς ορίζοντες

Μειονεκτήματα

• Απαιτείται καθημερινή προσοχή στις αγορές

• Συχνότερα έξοδα συναλλαγής, προμήθειες

• Φορολογικά μειονεκτούντα βραχυπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη

• Δυσκολία στις εισόδους και τις εξόδους χρονισμού

Έξοδα για χαμένες ευκαιρίες

Μια έκθεση ποσοτικής ανάλυσης της συμπεριφοράς των επενδυτών από την ερευνητική εταιρεία Dalbar της Βοστώνης δείχνει ότι εάν ένας επενδυτής παρέμεινε πλήρως επενδυμένος στον δείκτη Standard & Poor's 500 μεταξύ 1995 και 2014, θα είχε κερδίσει ετήσια απόδοση 9, 85%. Ωστόσο, εάν χάθηκαν μόνο 10 από τις καλύτερες ημέρες στην αγορά, η απόδοση θα ήταν 5, 1%. Μερικές από τις μεγαλύτερες ανοδικές τάσεις στην αγορά συμβαίνουν κατά τη διάρκεια μιας ασταθούς περιόδου, όταν πολλοί επενδυτές εγκατέλειψαν την αγορά.

Αυξημένα έξοδα συναλλαγών

Οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που μετακινούνται μέσα και έξω από κεφάλαια και ομάδες κεφαλαίων προσπαθώντας να χρονοτριβήσουν στην αγορά ή να κυνηγήσουν κεφάλαια, υποφέρουν από τους δείκτες κατά 3%, λόγω του κόστους συναλλαγών και των προμηθειών τους, ιδίως όταν επενδύουν σε κεφάλαια με δείκτες εξόδων μεγαλύτερη από 1%.

Δημιουργία των εξόδων φορολόγησης

Η αγορά χαμηλών πωλήσεων και πώλησης υψηλών, εάν γίνει με επιτυχία, δημιουργεί φορολογικές επιπτώσεις στα κέρδη. Εάν η επένδυση πραγματοποιείται σε λιγότερο από ένα έτος, το κέρδος φορολογείται με βάση το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο κεφαλαιουχικών κερδών ή τον συνήθη συντελεστή φόρου εισοδήματος του επενδυτή, το οποίο είναι υψηλότερο από το μακροπρόθεσμο επιτόκιο κεφαλαιουχικών κερδών.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου

Κατά την εκτίμηση της Morningstar, τα ενεργά χαρτοφυλάκια που διακινούνται εντός και εκτός της αγοράς μεταξύ 2004 και 2014 επέστρεψαν κατά 1, 5% λιγότερα από τα παθητικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια.

Σύμφωνα με την Morningstar, για να κερδίσουν ένα πλεονέκτημα, οι ενεργείς επενδυτές πρέπει να είναι σωστοί το 70% του χρόνου, πράγμα που είναι σχεδόν αδύνατο κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού διαστήματος. Μια μελέτη ορόσημων "Πιθανό κέρδος από την χρονική στιγμή της αγοράς", που δημοσιεύτηκε στην Εφημερίδα των Οικονομικών Αναλυτών, από τον βραβευμένο με βραβείο Νόμπελ William Sharpe το 1975, κατέληξε σε παρόμοιο συμπέρασμα. Η μελέτη προσπάθησε να εντοπίσει πόσο συχνά πρέπει να είναι ακριβής ο χρονοδιακόπτης της αγοράς, καθώς και ένα ταμείο παθητικού δείκτη που παρακολουθεί ένα σημείο αναφοράς. Ο Sharpe κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ένας επενδυτής που χρησιμοποιεί μια στρατηγική χρονισμού αγοράς πρέπει να είναι σωστός το 74% του χρόνου για να κερδίσει το χαρτοφυλάκιο αναφοράς παρόμοιου κινδύνου ετησίως.

Και ούτε οι επαγγελματίες το κάνουν σωστό. Σύμφωνα με μια μελέτη του 2017 του Κέντρου Έρευνας Συνταξιοδότησης στο Κολέγιο της Βοστώνης, τα κεφάλαια που προορίζονταν για χρονοδιάγραμμα αγοράς εμφάνισαν χαμηλότερες επιδόσεις από άλλα κεφάλαια κατά 0, 14 εκατοστιαίες μονάδες, με διαφορά 3, 8% σε διάστημα 30 ετών.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι είναι η παθητική επένδυση; Η παθητική επένδυση είναι μια επενδυτική στρατηγική για τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων με την ελαχιστοποίηση της αγοράς και πώλησης. Ανακαλύψτε περισσότερα γι 'αυτό εδώ. περισσότερη διαχείριση διαχείρισης χαρτοφυλακίου Η διαχείριση χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει τη λήψη αποφάσεων για το μείγμα επενδύσεων και την πολιτική, την αντιστοίχιση των επενδύσεων με τους στόχους, την κατανομή ενεργητικού και τον κίνδυνο εξισορρόπησης με τις επιδόσεις. περισσότερα Gunslinger "Gunslinger" είναι ένας όρος αργκό για έναν επιθετικό διαχειριστή χαρτοφυλακίου. περισσότερα Πότε να παρακολουθείτε τον δείκτη κύκλου εργασιών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ο δείκτης κύκλου εργασιών αναπαριστά το μέγεθος ενός χαρτοφυλακίου που έχει αντικατασταθεί σε ένα έτος. Ορισμένα οχήματα, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια των ομολόγων και τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, έχουν φυσικά υψηλές αναλογίες κύκλου εργασιών. Τα παθητικά διαχειριζόμενα οχήματα, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη, τείνουν να έχουν χαμηλό δείκτη κύκλου εργασιών. περισσότερο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Δείκτης Το Ταμείο Δείκτη είναι ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών ή ομολόγων που έχει σχεδιαστεί για να μιμείται την απόδοση ενός δείκτη αγοράς. Αυτά τα κεφάλαια αποτελούν συχνά το βασικό χαρτοφυλάκιο των χαρτοφυλακίων συνταξιοδότησης και προσφέρουν χαμηλότερους δείκτες δαπανών από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. περισσότερα Πώς λειτουργεί μια στρατηγική αγοράς και κατοχής Η αγορά και η κατοχή είναι μια παθητική στρατηγική επένδυσης στην οποία ο επενδυτής αγοράζει αποθέματα και τα κρατά για μεγάλο χρονικό διάστημα ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις στην αγορά. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών