Χαμήλωση τιμής
Η μείωση της χρηματοδότησης είναι η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τρέχουσας τιμής προσφοράς μεταξύ των αντιπροσώπων στην αγορά για μια ασφάλεια και της χαμηλότερης τιμής που ένας αντιπρόσωπος χρεώνει έναν πελάτη. Οι αντιπρόσωποι θα προσφέρουν μερικές φορές χαμηλότερες τιμές για την τόνωση των συναλλαγών. η ιδέα είναι να αντισταθμίσουμε τις απώλειες με επιπλέον προμήθειες.
[Σημαντικό: Οι χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις δεν υποχρεούνται να αποκαλύπτουν προσαυξήσεις και προσαυξήσεις στις κύριες συναλλαγές.]
Κατανόηση των Markdowns: Προσφορές και Spreads
Στη χρηματοδότηση, οι τιμές προσφοράς είναι το πόσα αγοραστές προσφέρουν να πληρώσουν. Οι τιμές ζήτησης είναι τα ποσά που οι πωλητές είναι διατεθειμένοι να δεχθούν. Η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής προσφοράς και της χαμηλότερης τιμής ζήτησης ονομάζεται spread-ask.
Η εσωτερική αγορά είναι η διαπραγμάτευση συγκεκριμένης ασφάλειας που συμβαίνει μεταξύ των διαμορφωτών της αγοράς (αντιπρόσωποι που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια). Η εσωτερική αγορά συνήθως έχει χαμηλότερες τιμές και μικρότερες διαφορές από την αγορά των μικροεπενδυτών.
Σημειώσεις και επισημάνσεις στα οικονομικά
Η αφαίρεση της τιμής στην εσωτερική αγορά από την τιμή που οι έμποροι χρεώνουν τους λιανικούς πελάτες δίνουν μια εξάπλωση. Αυτή η εξάπλωση είναι γνωστή ως βαθμολόγηση εάν το περιθώριο είναι αρνητικό. Η εξάπλωση καλείται σήμανση εάν είναι θετική.
Οι σημειώσεις είναι πιο συχνές, επειδή οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν συνήθως να αποκτήσουν πιο ευνοϊκές τιμές από τους πελάτες λιανικής. Οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να αγοράζουν χρεόγραφα χύδην και οι εσωτερικές αγορές είναι πιο υγρές.
Εντούτοις, υπάρχουν καταστάσεις στις οποίες εμφανίζονται οι αποτυπώσεις. Για παράδειγμα, ένα τεύχος δημοτικών ομολόγων ίσως να μην έχει τόσο μεγάλη ζήτηση όσο ο αντιπρόσωπος το σκέφτηκε. Στην περίπτωση αυτή, ενδέχεται να αναγκαστούν να μειώσουν την τιμή για να καθαρίσουν το απόθεμά τους. Οι έμποροι μπορεί να πιστεύουν ότι με τη μείωση των τιμών, μπορούν να δημιουργήσουν αρκετή εμπορική δραστηριότητα για να καλύψουν τις ζημιές τους μέσω προμηθειών.
Σημειώσεις και αποκάλυψη
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις δεν χρειάζεται να αποκαλύπτουν σημαντικές προσαυξήσεις και προσαυξήσεις στις κύριες συναλλαγές. Έτσι, ένας επενδυτής μπορεί εύκολα να αγνοεί τη διαφορά τιμής. Μια κύρια συναλλαγή συμβαίνει όταν ένας αντιπρόσωπος πωλεί μια ασφάλεια από δική της και με δική της ευθύνη. Μια συναλλαγή αντιπροσωπείας συμβαίνει όταν ένας μεσίτης διευκολύνει μια συναλλαγή μεταξύ ενός πελάτη και μιας άλλης οντότητας.
Στις ΗΠΑ, πολλές εταιρείες συνδυάζουν τους ρόλους του μεσίτη και του εμπόρου. Οι εταιρείες αυτές είναι μεσίτες-διαπραγματευτές. Όταν αγοράζετε μια ασφάλεια από έναν διαμεσολαβητή, η χρηματοοικονομική συναλλαγή μπορεί να είναι είτε μια κύρια συναλλαγή είτε μια συναλλαγή μέσω πρακτορείου.
Οι διανομείς πρέπει να γνωστοποιήσουν πώς ολοκληρώνεται το εμπόριο στην επιβεβαίωση των συναλλαγών, μαζί με τις προμήθειες. Ωστόσο, δεν υποχρεούνται να αποκαλύπτουν επισημάνσεις ή αποτιμήσεις, εκτός εάν συντρέχουν ορισμένες προϋποθέσεις.
Βασικές τακτικές
- Η μείωση της χρηματοδότησης είναι η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τρέχουσας τιμής προσφοράς μεταξύ των αντιπροσώπων στην αγορά για μια ασφάλεια και της χαμηλότερης τιμής που ένας αντιπρόσωπος χρεώνει έναν πελάτη.
- Η αφαίρεση της τιμής στην εσωτερική αγορά από την τιμή που οι έμποροι χρεώνουν τους λιανικούς πελάτες δίνουν μια εξάπλωση. Αυτή η εξάπλωση είναι γνωστή ως βαθμολόγηση εάν το περιθώριο είναι αρνητικό. ονομάζεται σήμανση εάν είναι θετικό.
- Οι σημειώσεις είναι πιο συνηθισμένες από τις πωλήσεις, επειδή οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν συνήθως να αποκτήσουν πιο ευνοϊκές τιμές από τους πελάτες λιανικής.
Ειδικές εκτιμήσεις: Υπερβολικές διαφορές
Οι ρυθμιστικές αρχές θεωρούν γενικά ότι οι προσαυξήσεις και οι βαθμολογήσεις άνω του 5% είναι παράλογες, αλλά αυτό αποτελεί μόνο κατευθυντήρια γραμμή. Οι εκτιμήσεις του 5% έως 10% μπορούν να δικαιολογηθούν υπό το φως των επικρατουσών συνθηκών της αγοράς.
Οι σχετικοί όροι της αγοράς περιλαμβάνουν τον τύπο της ασφάλειας, το ευρύτερο μοτίβο προσφορών των πωλητών και των τραπεζογραμματίων και την τιμή της ασφάλειας. Οι αποκαλύψεις περιουσιακών στοιχείων που υπερβαίνουν το 10% σε τίτλους που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο θεωρούνται δόλια.
Κατά γενικό κανόνα, οι καλύτεροι μεσίτες συνεχίζουν να εξαπλώνουν πολύ κάτω από τα υπερβολικά επίπεδα λόγω του έντονου ανταγωνισμού στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Τα υψηλά spreads είναι επίσης πιο πιθανό να αποτελέσουν ένα ζήτημα με τίτλους που διαπραγματεύονται ελάχιστα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.