Mark to Market (MTM)

Τι είναι το σήμα στην αγορά (MTM);

Το Mark to market (ΜΤΜ) είναι ένα μέτρο της εύλογης αξίας των λογαριασμών που μπορούν να αλλάξουν με την πάροδο του χρόνου, όπως τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις. Το Mark to market στοχεύει στην παροχή ρεαλιστικής εκτίμησης της τρέχουσας οικονομικής κατάστασης ενός ιδρύματος ή εταιρείας.

Σε εμπορικές συναλλαγές και επενδύσεις, ορισμένοι τίτλοι, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα αμοιβαία κεφάλαια, επισημαίνονται επίσης στην αγορά για να δείξουν την τρέχουσα αγοραία αξία αυτών των επενδύσεων.

1:41

Λογιστική Mark-To-Market

Κατανόηση του Mark to Market (MTM) και Mark to Market in Accounting

Το Mark to market είναι μια λογιστική πρακτική που περιλαμβάνει την καταγραφή της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου για να αντικατοπτρίζει τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς. Στο τέλος της χρήσης, οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας πρέπει να αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα αγοραία αξία των λογαριασμών της. Για παράδειγμα, οι εταιρείες του κλάδου των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών ενδέχεται να χρειαστεί να προβούν σε προσαρμογές του λογαριασμού περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση που ορισμένοι οφειλέτες αθετήσουν τα δάνεια τους κατά τη διάρκεια του έτους. Όταν τα δάνεια αυτά έχουν χαρακτηριστεί ως επισφαλή χρέη, οι εταιρείες πρέπει να κατατάξουν τα περιουσιακά τους στοιχεία στην εύλογη αξία τους. Επίσης, μια εταιρεία που προσφέρει εκπτώσεις στους πελάτες της προκειμένου να εισπράξει γρήγορα τις απαιτήσεις των λογαριασμών της, θα πρέπει να επισημαίνει τον λογαριασμό τρέχοντος ενεργητικού της σε χαμηλότερη αξία. Ένα άλλο καλό παράδειγμα της σήμανσης στην αγορά μπορεί να διαπιστωθεί όταν μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα σε δανειστές και επενδυτές. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα ομόλογα πρέπει να σημειωθούν προς τα κάτω, καθώς τα χαμηλότερα επιτόκια τοκομεριδίων μεταφράζονται σε μείωση των τιμών των ομολόγων.

Προβλήματα μπορεί να προκύψουν όταν η μέτρηση βάσει αγοράς δεν αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την πραγματική αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν μια εταιρεία αναγκάζεται να υπολογίσει την τιμή πώλησης των στοιχείων του ενεργητικού ή των υποχρεώσεων της κατά τη διάρκεια δυσμενών ή ασταθών χρόνων, όπως κατά τη διάρκεια οικονομικής κρίσης. Για παράδειγμα, εάν η ρευστότητα είναι χαμηλή ή οι επενδυτές φοβούνται, η τρέχουσα τιμή πώλησης των περιουσιακών στοιχείων μιας τράπεζας μπορεί να είναι πολύ χαμηλότερη από την πραγματική αξία. Το αποτέλεσμα θα ήταν η μείωση των ιδίων κεφαλαίων.

Το ζήτημα αυτό εντοπίστηκε κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008/09, όταν οι τίτλοι που εξασφαλίστηκαν με ενυπόθηκο δανεισμό (MBS) που κρατούνται ως στοιχεία του ενεργητικού των ισολογισμών των τραπεζών δεν μπορούσαν να αποτιμηθούν αποτελεσματικά καθώς οι αγορές των εν λόγω κινητών αξιών είχαν εξαφανιστεί. Ωστόσο, τον Απρίλιο του 2009, το Συμβούλιο Δημοσιονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) ψήφισε και ενέκρινε νέες κατευθυντήριες γραμμές που θα επέτρεπαν την αποτίμηση να βασίζεται σε μια τιμή που θα εισπράττεται σε μια κανονική αγορά και όχι σε μια αναγκαστική εκκαθάριση, πρώτο τρίμηνο του 2009.

Μαρκάρετε στην αγορά στην επένδυση

Στην εμπορία τίτλων, η σήμανση στην αγορά συνεπάγεται καταγραφή της τιμής ή της αξίας ενός χαρτοφυλακίου, χαρτοφυλακίου ή λογαριασμού ώστε να αντικατοπτρίζει την τρέχουσα αγοραία αξία και όχι την λογιστική αξία. Αυτό συμβαίνει συχνότερα στους λογαριασμούς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προκειμένου να διασφαλιστεί ότι πληρούνται οι απαιτήσεις περιθωρίου. Εάν η τρέχουσα αγοραία αξία αναγκάζει το λογαριασμό περιθωρίου να πέσει κάτω από το απαιτούμενο επίπεδο, ο έμπορος θα αντιμετωπίσει μια κλήση περιθωρίου.

Η συναλλαγματική ισοτιμία των λογαριασμών των συναλλασσομένων στις χρηματιστηριακές αξίες τους καθημερινά με διακανονισμό των κερδών και ζημιών που προκύπτουν λόγω μεταβολών της αξίας της ασφάλειας. Υπάρχουν δύο αντισυμβαλλόμενοι από τις δύο πλευρές ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης - ένας μακρύς έμπορος και ένας σύντομος έμπορος. Ο έμπορος που κατέχει τη μακρά θέση στο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συνήθως αναβαθμισμένος, ενώ ο έμπορος που παραπέμπει στη σύμβαση θεωρείται φτωχός. Εάν στο τέλος της ημέρας η σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που έχει συναφθεί, μειώνεται στην αξία, ο μακροπρόθεσμος λογαριασμός χρεώνεται και ο σύντομος λογαριασμός πιστώνεται για να αντικατοπτρίζει την μεταβολή της αξίας του παραγώγου. Αντίστροφα, η αύξηση της αξίας έχει ως αποτέλεσμα πίστωση στον λογαριασμό που κατέχει τη μακρά θέση και χρέωση στο κοντό συμβόλαιο μελλοντικών εξόδων.

Για παράδειγμα, για να αντισταθμιστεί η πτώση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, ένας αγρότης σιταριού παίρνει μια μικρή θέση σε 10 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με σιτάρι στις 21 Νοεμβρίου 2017. Δεδομένου ότι κάθε σύμβαση αντιπροσωπεύει 5.000 δολάρια, ο αγρότης αντισταθμίζει τη μείωση των τιμών των 50.000 στρογγυλών σίτου. Εάν η τιμή μιας σύμβασης ανέρχεται σε 4, 50 δολάρια στις 21 Νοεμβρίου 2017, ο λογαριασμός του καλλιεργητή σιταριού θα πιστωθεί με $ 4, 50 x 50, 000 bushels = $ 225, 000.

Ημέρα	Τιμή υποθηκών	Αλλαγή τιμής	Κέρδος / Ζημιά	Αθροιστικά Κέρδη / Ζημιές	Υπόλοιπο λογαριασμού
1	4, 50 δολάρια				225.000
2	$ 4.55	+0.05	-2.500	-2.500	222.500
3	4, 53 δολάρια	-0.02	+1, 000	-1.500	223.500
4	4, 46 δολάρια	-0.07	+3.500	+2, 000	227.000
5	$ 4.39	-0.07	+3.500	+5.500	230.500

(Σημειώστε ότι το υπόλοιπο του λογαριασμού επισημαίνεται καθημερινά χρησιμοποιώντας τη στήλη Κέρδος / Ζημία, όχι τη στήλη Αθροιστική Κέρδος / Ζημία).

Επειδή ο αγρότης έχει μικρή θέση στα συμβόλαια σίτου, η μείωση της αξίας της σύμβασης θα οδηγήσει σε πίστωση του λογαριασμού του. Ομοίως, μια αύξηση της αξίας θα έχει ως αποτέλεσμα μια χρέωση. Για παράδειγμα, την ημέρα 2, τα συμβόλαια σιταριού αυξήθηκαν κατά $ 4.55 - $ 4.50 = $ 0.05, με αποτέλεσμα την απώλεια για την ημέρα των $ 0.05 x 50.000 bushels = 2.500 $. Ενώ το ποσό αυτό χρεώνεται από το υπόλοιπο του λογαριασμού του αγρότη, το ακριβές ποσό πιστώνεται στο λογαριασμό του εμπόρου στο άλλο άκρο της συναλλαγής που κατέχει μακρά θέση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με σιτάρι.

Το ημερήσιο σημάδι για τον διακανονισμό των αγορών θα συνεχιστεί μέχρι την ημερομηνία λήξης της προθεσμιακής σύμβασης ή έως ότου ο γεωργός κλείσει τη θέση του παρατείνοντας μακρά σύμβαση με την ίδια διάρκεια.

Μια άλλη ασφάλεια που χαρακτηρίζεται για την αγορά είναι αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια επισημαίνονται στην αγορά σε καθημερινή βάση στην αγορά κοντά, έτσι ώστε οι επενδυτές να έχουν καλύτερη εικόνα της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (NAV) του Αμοιβαίου Κεφαλαίου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς τα συμβόλαια προθεσμιακών συμβολαίων ομολογιακού δανείου είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που υποχρεώνουν τον κάτοχο της σύμβασης να αγοράζει ή να πωλεί ένα ομόλογο σε καθορισμένη ημερομηνία σε προκαθορισμένη τιμή. περισσότερος διακανονισμός σε μετρητά Ορισμός Ο διακανονισμός μετρητών είναι μέθοδος που χρησιμοποιείται σε ορισμένες συμβάσεις παραγώγων όπου, κατά τη λήξη ή την άσκηση, ο πωλητής του μέσου αποδίδει χρηματική αξία. περισσότεροι τίτλοι που διακρατούνται για διαπραγμάτευση Ορισμός Οι τίτλοι που διακρατούνται για διαπραγμάτευση είναι επενδύσεις χρέους και μετοχές που οι αγοραστές προτίθενται να πουλήσουν μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα. περισσότερες εύλογες αξίες Η εύλογη αξία είναι α) η τιμή πώλησης ενός περιουσιακού στοιχείου που έχει συμφωνηθεί από αγοραστή και πωλητή, την αξία των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων μιας εταιρείας. ή β) την εκτιμώμενη αξία διαφόρων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που πρέπει να καταχωρούνται στα βιβλία μιας εταιρείας. περισσότερες χρεωκοπίες Η χρέωση είναι μια λογιστική εγγραφή που έχει ως αποτέλεσμα είτε την αύξηση των στοιχείων ενεργητικού είτε τη μείωση των υποχρεώσεων στον ισολογισμό της εταιρείας. Στη βασική λογιστική, οι χρεώσεις αντισταθμίζονται από πιστώσεις, οι οποίες λειτουργούν ακριβώς προς την αντίθετη κατεύθυνση. περισσότερες απώλειες με βάση την εμπορική αξία Οι ζημίες στην αγορά είναι ζημίες που παράγονται μέσω μιας λογιστικής εγγραφής αντί της πραγματικής πώλησης ενός τίτλου. Ζημιές από την εμπορική αξία μπορούν να προκύψουν όταν τα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχονται αποτιμώνται στην τρέχουσα αγοραία αξία. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών