Ρευστότητα
Η ρευστότητα περιγράφει το βαθμό στον οποίο ένα περιουσιακό στοιχείο ή μια ασφάλεια μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί γρήγορα στην αγορά σε τιμή που αντανακλά την εγγενή αξία της. Με άλλα λόγια: η ευκολία μετατροπής της σε μετρητά.
Τα μετρητά θεωρούνται παγκοσμίως ως το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο, ενώ τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ακίνητα, τα έργα τέχνης και τα συλλεκτικά αντικείμενα, είναι σχετικά μη ρευστά. Άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, που κυμαίνονται από μετοχές έως μονάδες εταιρικής σχέσης, εμπίπτουν σε διάφορα σημεία του φάσματος ρευστότητας.
1:39Γιατί είναι σημαντική η ρευστότητα;
Τα βασικά της ρευστότητας
Τα μετρητά θεωρούνται πρότυπο για τη ρευστότητα επειδή μπορούν να μετατραπούν γρήγορα και εύκολα σε άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Εάν ένα άτομο θέλει ένα ψυγείο 1.000 δολαρίων, τα μετρητά είναι το περιουσιακό στοιχείο που μπορεί πιο εύκολα να χρησιμοποιηθεί για να το αποκτήσει. Αν το άτομο αυτό δεν έχει μετρητά, αλλά μια σπάνια συλλογή βιβλίων που έχει εκτιμηθεί στα $ 1.000, είναι απίθανο να βρει κάποιον που είναι πρόθυμος να τα εμπορεύσει με το ψυγείο για τη συλλογή τους. Αντ 'αυτού, θα πρέπει να πουλήσει τη συλλογή και να χρησιμοποιήσει τα μετρητά για να αγοράσει το ψυγείο. Αυτό μπορεί να είναι εντάξει εάν το άτομο μπορεί να περιμένει μήνες ή χρόνια για να κάνει την αγορά, αλλά θα μπορούσε να παρουσιάσει πρόβλημα αν το άτομο είχε μόνο λίγες μέρες. Μπορεί να χρειαστεί να πουλήσει τα βιβλία με έκπτωση, αντί να περιμένει έναν αγοραστή που ήταν πρόθυμος να πληρώσει την πλήρη αξία. Τα σπάνια βιβλία αποτελούν παράδειγμα ενός μη ρευστού περιουσιακού στοιχείου.
κλειδιά
- Η ρευστότητα αντανακλά το αν υπάρχει έτοιμη αγορά για ένα περιουσιακό στοιχείο - η ευκολία μετατροπής του σε μετρητά.
- Τα μετρητά είναι το πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο. ενσώματα στοιχεία, μεταξύ των λιγότερο υγρών.
- Υπάρχουν διάφοροι τρόποι μέτρησης της ρευστότητας, συμπεριλαμβανομένης της ρευστότητας της αγοράς και της λογιστικής ρευστότητας.
Αγορά ρευστότητας
Η ρευστότητα της αγοράς αναφέρεται στο βαθμό στον οποίο μια αγορά, όπως η χρηματιστηριακή αγορά μιας χώρας ή η αγορά ακινήτων μιας πόλης, επιτρέπει την αγορά και πώληση περιουσιακών στοιχείων σε σταθερές και διαφανείς τιμές.
Στο παραπάνω παράδειγμα, η αγορά των ψυγείων σε αντάλλαγμα για σπάνια βιβλία είναι τόσο μη ρευστό, που δεν υπάρχει για όλους τους σκοπούς και τους σκοπούς. Η χρηματιστηριακή αγορά, από την άλλη πλευρά, χαρακτηρίζεται από υψηλότερη ρευστότητα στην αγορά. Εάν μια συναλλαγή έχει υψηλό όγκο συναλλαγών που δεν κυριαρχείται από την πώληση, η τιμή που προσφέρει ένας αγοραστής ανά μετοχή (η τιμή προσφοράς) και η τιμή που ο πωλητής είναι πρόθυμος να αποδεχθεί (η τιμή ζήτησης) θα είναι αρκετά κοντά ο ένας στον άλλο. Οι επενδυτές, λοιπόν, δεν θα πρέπει να εγκαταλείψουν τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη για μια γρήγορη πώληση. Όταν η διαφορά μεταξύ των τιμών προσφοράς και ζήτησης αυξάνεται, η αγορά γίνεται πιο ρευστοποιήσιμη.
Οι αγορές ακινήτων είναι συνήθως πολύ λιγότερο ρευστοποιήσιμες από τις χρηματιστηριακές αγορές. Η ρευστότητα των αγορών για άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα παράγωγα, τα συμβόλαια, τα νομίσματα ή τα εμπορεύματα, συχνά εξαρτάται από το μέγεθός τους και πόσες ανοικτές ανταλλαγές υπάρχουν για να μπορούν να διαπραγματεύονται.
Λογιστική ρευστότητα
Η λογιστική ρευστότητα μετρά την ευκολία με την οποία ένα άτομο ή μια εταιρεία μπορεί να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις τους με τα διαθέσιμα σε αυτούς ρευστά περιουσιακά στοιχεία - τη δυνατότητα να εξοφλήσουν τα χρέη τους κατά τη λήξη τους. Στο παραπάνω παράδειγμα, τα περιουσιακά στοιχεία του σπάνιου συλλέκτη του βιβλίου είναι σχετικά μη ρευστοποιήσιμα και πιθανότατα δεν αξίζουν την πλήρη αξία τους ύψους 1.000 δολαρίων.
Όσον αφορά τις επενδύσεις, η εκτίμηση της λογιστικής ρευστότητας σημαίνει τη σύγκριση των ρευστών στοιχείων ενεργητικού με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ή τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που λήγουν εντός ενός έτους. Υπάρχουν ορισμένοι δείκτες που μετρούν τη λογιστική ρευστότητα, οι οποίοι διαφέρουν ως προς το πόσο αυστηρά ορίζουν τα "ρευστά περιουσιακά στοιχεία". Οι αναλυτές και οι επενδυτές τα χρησιμοποιούν για να εντοπίσουν εταιρείες με ισχυρή ρευστότητα. Θεωρείται επίσης ένα μέτρο βάθους.
Μέτρηση Λογιστικής Ρευστότητας
Γενικά, κατά τη χρήση αυτών των τύπων, ένας λόγος μεγαλύτερος από έναν είναι επιθυμητός.
Τρέχουσα αναλογία
Η τρέχουσα αναλογία είναι η απλούστερη και λιγότερο αυστηρή. Μετρά τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (εκείνα που λογικά μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους) έναντι των τρεχουσών υποχρεώσεων. Ο τύπος του θα είναι:
Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities
Έλεγχος οξέων / Γρήγορος λόγος
Ο λόγος οξύ-δοκιμή ή γρήγορη είναι λίγο πιο αυστηρή. Εξαιρούνται τα αποθέματα και άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία δεν είναι τόσο ρευστά όσο τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Ως τύπος:
Συντελεστής Δοκιμής Οξέων = (Μετρητά και Ταμειακά Ισοδύναμα + Βραχυπρόθεσμες Επενδύσεις + Εισπρακτέοι Λογαριασμοί) / Τρέχουσες Υποχρεώσεις
Μια παραλλαγή του λόγου οξύ-τεστ απλά αφαιρεί αποθέματα από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, καθιστώντας το λίγο πιο γενναιόδωρο:
Αναλογία Δοκιμών Οξέων (Var) = (Κυκλοφορούν Ενεργητικό - Αποθέματα - Προπληρωμένα Έξοδα) / Τρέχουσες Υποχρεώσεις
Αναλογία Μετρητών
Ο δείκτης ρευστότητας είναι ο πιο απαιτητικός δείκτης ρευστότητας. Εξαιρουμένων των εισπρακτέων λογαριασμών, καθώς και των αποθεμάτων και άλλων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ορίζει τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία αυστηρά ως μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών. Περισσότερο από τον τρέχοντα λόγο ή την αναλογία όξινων δοκιμών, αξιολογεί την ικανότητα μιας επιχείρησης να παραμείνει διαλυτή σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης - το σενάριο χειρότερης περίπτωσης - με το σκεπτικό ότι ακόμη και οι πολύ κερδοφόρες εταιρείες μπορούν να αντιμετωπίσουν πρόβλημα αν δεν έχουν ρευστότητα για να αντιδράσει σε απρόβλεπτα γεγονότα. Ο τύπος του:
Συντελεστής μετρητών = (Μετρητά και Ταμειακά Ισοδύναμα + Βραχυπρόθεσμες Επενδύσεις) / Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ρευστότητας
Όσον αφορά τις επενδύσεις, οι μετοχές ως κατηγορία είναι από τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Αλλά δεν δημιουργούνται ίσες μετοχές όταν πρόκειται για ρευστότητα. Ορισμένες μετοχές διαπραγματεύονται πιο ενεργά από άλλους σε χρηματιστήρια, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει περισσότερη αγορά γι 'αυτά - με άλλα λόγια, προσελκύουν μεγαλύτερο, συνεκτικότερο ενδιαφέρον από τους εμπόρους και τους επενδυτές. Αυτά τα αποθέματα υγρών συνήθως αναγνωρίζονται από τον ημερήσιο όγκο τους, ο οποίος μπορεί να ανέρχεται σε εκατομμύρια μετοχές ή ακόμα και εκατοντάδες εκατομμύρια.
Για παράδειγμα, στις 26 Απριλίου 2019, 8, 2 εκατομμύρια μετοχές της Amazon.com (AMZN) διαπραγματεύθηκαν στο Nasdaq. Το υγρό αυτό ακούγεται, δεν είναι πτώση στον κάδο σε σύγκριση με την Intel (INTC), η οποία οδήγησε την Nasdaq εκείνη την ημέρα, με όγκο 71, 5 εκατομμυρίων μετοχών - ή με τη Ford Motor (F), η οποία οδήγησε το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης έναν όγκο 154, 8 εκατομμυρίων μετοχών, καθιστώντας το πιο ρευστό απόθεμα στις ΗΠΑ εκείνη την ημέρα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.