Το μέρισμα επενδύει μια καλή στρατηγική;

Πολλοί αρχικοί επενδυτές δεν καταλαβαίνουν τι είναι ένα μέρισμα - καθώς σχετίζεται με μια επένδυση - ειδικά για ένα μεμονωμένο απόθεμα ή αμοιβαίο κεφάλαιο. Ένα μέρισμα είναι μια πληρωμή ενός μέρους του κέρδους μιας εταιρείας σε επιλέξιμους μετόχους, που τυπικά εκδίδεται από μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία.

Ωστόσο, όλες οι εταιρείες δεν πληρώνουν μέρισμα. Συνήθως, το διοικητικό συμβούλιο καθορίζει εάν ένα μέρισμα είναι επιθυμητό για τη συγκεκριμένη εταιρία με βάση διάφορους οικονομικούς και οικονομικούς παράγοντες. Τα μερίσματα καταβάλλονται συνήθως με τη μορφή διανομών μετρητών στους μετόχους σε μηνιαία, τριμηνιαία ή ετήσια βάση.

Οι μέτοχοι οποιουδήποτε συγκεκριμένου αποθέματος πρέπει να πληρούν ορισμένες προϋποθέσεις πριν λάβουν πληρωμή μερίσματος ή διανομή. Πρέπει να είστε "μέτοχος της εγγραφής" κατά ή μετά από μια συγκεκριμένη ημερομηνία που ορίζεται από το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας για να δικαιούστε την πληρωμή του μερίσματος. Τα αποθέματα αναφέρονται μερικές φορές ως συναλλαγές "χωρίς μέρισμα", που σημαίνει απλώς ότι διαπραγματεύονται τη συγκεκριμένη ημέρα χωρίς δικαίωμα μερίσματος. Αν αγοράσετε και πωλήσετε μετοχές κατά την ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος, δεν θα λάβετε την πιο πρόσφατη πληρωμή μερίσματος.

Τώρα που έχετε έναν βασικό ορισμό του τι είναι ένα μέρισμα και του τρόπου με τον οποίο διανέμεται, ας επικεντρωθούμε λεπτομερέστερα σε όσα περισσότερα πρέπει να καταλάβετε πριν κάνετε μια επενδυτική απόφαση.

Ποια είναι η απόδοση του μερίσματος;

Μπορεί να είναι απρόσβλητο, αλλά καθώς αυξάνεται η τιμή των μετοχών, η μερισματική απόδοση της μειώνεται. Η απόδοση του μερίσματος είναι μια αναλογία πόσης ταμειακής ροής λαμβάνετε για κάθε δολάριο που επενδύεται σε ένα απόθεμα. Πολλοί νέοι επενδυτές μπορεί να υποθέσουν λανθασμένα ότι μια υψηλότερη τιμή μετοχών συσχετίζεται με υψηλότερη απόδοση μερισμάτων. Ας δούμε πώς υπολογίζεται η απόδοση του μερίσματος, έτσι μπορούμε να κατανοήσουμε αυτή την αντίστροφη σχέση.

Τα μερίσματα καταβάλλονται κατά κανόνα ανά μετοχή. Αν κατέχετε 100 μετοχές της ABC Corporation, οι 100 μετοχές αποτελούν τη βάση για τη διανομή μερίσματος. Ας υποθέσουμε ότι αυτή τη στιγμή η ABC Corporation αγοράστηκε στα 100 δολάρια ανά μετοχή, πράγμα που συνεπάγεται συνολική επένδυση 10.000 δολαρίων. Τα κέρδη στην ABC Corporation ήταν ασυνήθιστα υψηλά, οπότε το διοικητικό συμβούλιο συμφωνεί να πληρώσει τους μετόχους τους 10 δολάρια ανά μετοχή ετησίως με τη μορφή μερίσματος μετρητών. Έτσι, ως ιδιοκτήτης της ABC Corporation για ένα χρόνο, η συνεχιζόμενη επένδυση σας στην ABC Corp έχει ως αποτέλεσμα τα μερίσματα των 1.000 δολαρίων. Η ετήσια απόδοση είναι το συνολικό ποσό μερίσματος ($ 1.000) διαιρούμενο με το κόστος του αποθέματος ($ 10.000) το οποίο ισούται με το 10%.

Εάν η ABC Corporation αγοράσει στα 200 δολάρια ανά μετοχή, η απόδοση θα μειωθεί στο 5%, αφού 100 μετοχές κοστίζουν σήμερα 20.000 δολάρια (ή τα αρχικά σας 10.000 δολάρια θα σας πάρουν μόνο 50 μετοχές αντί για 100). Όπως απεικονίζεται παραπάνω, αν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου κινείται υψηλότερα, τότε η μερισματική απόδοση μειώνεται και το αντίστροφο.

Τα Μερίσματα Πληρωμών Μετοχών Καλές Επενδύσεις;

Το πραγματικό ερώτημα που πρέπει κανείς να θέσει είναι αν τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα κάνουν μια καλή γενική επένδυση. Τα μερίσματα προέρχονται από τα κέρδη μιας εταιρείας, οπότε είναι δίκαιο να υποθέσουμε ότι στις περισσότερες περιπτώσεις, τα μερίσματα είναι γενικά σημάδι οικονομικής υγείας. Από την άποψη της επενδυτικής στρατηγικής, η αγορά καθιερωμένων εταιρειών με ιστορία καλών μερισμάτων προσθέτει σταθερότητα σε ένα χαρτοφυλάκιο. Η επένδυσή σας ύψους 10.000 δολαρίων στην ABC Corporation, αν κρατηθεί για ένα έτος, θα είναι αξίας 11.000 δολαρίων, υποθέτοντας ότι η τιμή της μετοχής μετά από ένα έτος παραμένει αμετάβλητη. Επιπλέον, αν η ABC Corporation διαπραγματεύεται σε μετοχές αξίας 90 δολάρια το χρόνο μετά την αγορά σας για $ 100 ανά μετοχή, η συνολική επένδυσή σας μετά τη λήψη μερισμάτων εξακολουθεί να παραμένει αδιάλειπτη ($ 9.000 μετοχών + $ 1.000 σε μερίσματα).

Αυτή είναι η έκκληση για την αγορά αποθεμάτων με μερίσματα - συμβάλλει στην άμβλυνση των πτώσεων στις πραγματικές τιμές των μετοχών, αλλά παρουσιάζει επίσης μια ευκαιρία για την ανατίμηση των τιμών των μετοχών σε συνδυασμό με μια σταθερή ροή εισοδήματος από μερίσματα. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί επενδυτικοί θρύλοι, όπως ο John Bogle, ο Warren Buffett και ο Benjamin Graham, υποστηρίζουν την αγορά μετοχών που πληρώνουν μερίσματα ως κρίσιμο μέρος της συνολικής "επένδυσης" της απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου.

Οι κίνδυνοι για τα μερίσματα

Κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κατάρρευσης το 2008-2009, σχεδόν όλες οι μεγάλες τράπεζες είτε μείωσαν είτε εξάλειψαν τις πληρωμές μερισμάτων τους. Αυτές οι εταιρείες ήταν γνωστές για σταθερές, σταθερές πληρωμές μερισμάτων κάθε τρίμηνο για κυριολεκτικά εκατοντάδες χρόνια. Παρά τα ιστορικά τους γεγονότα, πολλά μερίσματα κόπηκαν.

Με άλλα λόγια, τα μερίσματα δεν είναι εγγυημένα και υπόκεινται σε μακροοικονομικούς καθώς και σε συγκεκριμένους κινδύνους για την εταιρεία. Ένα άλλο πιθανό μειονέκτημα στην επένδυση σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα είναι ότι οι εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα δεν είναι συνήθως ηγέτες υψηλής ανάπτυξης. Υπάρχουν κάποιες εξαιρέσεις, αλλά οι εταιρείες υψηλής ανάπτυξης δεν πληρώνουν συνήθως αρκετά μερίσματα στους μετόχους τους, ακόμη και αν έχουν ξεπεράσει σημαντικά τη μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών με την πάροδο του χρόνου. Οι εταιρείες ανάπτυξης τείνουν να δαπανούν περισσότερα δολάρια για την έρευνα και την ανάπτυξη, την επέκταση κεφαλαίου, τη διατήρηση ταλαντούχων υπαλλήλων και / ή συγχωνεύσεων και εξαγορών. Για τις εταιρείες αυτές, όλα τα κέρδη θεωρούνται κέρδη εις νέον και επανεπενδύονται ξανά στην εταιρεία αντί να εκχωρούν μέρισμα στους μετόχους.

Είναι εξίσου σημαντικό να προσέχετε τις εταιρείες με εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις. Όπως έχουμε μάθει, αν η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας συνεχίσει να μειώνεται, η απόδοση της αυξάνεται. Πολλοί επενδυτές αρχαρίων παίρνουν πειράγματα για την αγορά ενός αποθέματος μόνο με βάση ένα δυνητικά ζουμερό μέρισμα. Δεν υπάρχει κανένας ειδικός κανόνας σχετικά με το πόσο υπερβολικά είναι η πληρωμή μερισμάτων.

Η μέση απόδοση σε μερίσματα των εταιρειών του δείκτη S & P 500 που πληρώνουν μερίσματα ιστορικά κυμαίνεται κάπου μεταξύ 2 και 5%, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Σε γενικές γραμμές, πληρώνει για να κάνετε την εργασία σας σε μετοχές που αποδίδουν περισσότερο από 8 τοις εκατό για να μάθετε τι συμβαίνει πραγματικά με την εταιρεία. Κάνοντας αυτή τη δέουσα επιμέλεια θα σας βοηθήσει να αποκρυπτογραφήσετε εκείνες τις εταιρείες που είναι πραγματικά σε χρηματοοικονομικές συντριβές από εκείνες που προσωρινά δεν ευνοούν και ως εκ τούτου παρουσιάζουν μια καλή πρόταση επενδυτικής αξίας.

(Μάθετε πώς και γιατί οι εταιρείες πληρώνουν μερίσματα;)

Η κατώτατη γραμμή

Τα μερίσματα είναι μια διακριτική διανομή των κερδών που δίνει το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας στους σημερινούς μετόχους της. Είναι συνήθως μια πληρωμή σε μετρητά στους επενδυτές τουλάχιστον μία φορά το χρόνο, αλλά μερικές φορές ανά τρίμηνο. Τα αποθέματα και τα αμοιβαία κεφάλαια που διανέμουν μερίσματα είναι πιθανόν σε υγιή οικονομικά θέματα, αλλά όχι πάντα. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τις εξαιρετικά υψηλές αποδόσεις, καθώς υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ της τιμής των μετοχών και της μερισματικής απόδοσης και η διανομή μπορεί να μην είναι βιώσιμη. Επίσης, οι μετοχές που πληρώνουν μερίσματα παρέχουν συνήθως σταθερότητα σε ένα χαρτοφυλάκιο, αλλά συνήθως δεν ξεπερνούν τα αποθέματα υψηλής ανάπτυξης.