Η Amazon θα μείνει $ 6.000 ανά μετοχή; (AMZN)
Η Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) είναι αναμφισβήτητα η καλύτερη αφηγηματική ανάπτυξη μεταξύ των εταιρειών διαδικτύου. Για σχεδόν 20 χρόνια, η Amazon έχει επικεντρωθεί στην ανάπτυξη με συνεχείς επιχειρηματικές επεκτάσεις ενώ δίδει λίγη προσοχή στην κερδοφορία. Σε μερικά χρόνια, η εταιρεία έκανε χρήματα και σε άλλα, έχασε χρήματα. Αλλά με το κεφάλαιο που είναι σε θέση να δημιουργήσει όποτε χρειάζεται μέσω της χρηματοδότησης, Amazon έχει διευθύνει τις δραστηριότητές της ομαλά και χωρίς καμία έλλειψη μετρητών. Η εταιρεία μπορεί να μην έχει διατηρήσει πολλά κέρδη κατά τη διάρκεια των ετών, αλλά έχει βεβαίως αυξήσει την κλίμακα των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της σε ένα τεράστιο επίπεδο, ενδεχομένως φύτευση των σπόρων για να κερδίσει τελικά αρκετά κέρδη, ίσως, επιτέλους, να δικαιολογήσει την έντονη τιμή-να (P / E) του αποθέματος της Amazon.
Από τον Οκτώβριο του 2018, ο Amazon είχε το δεύτερο υψηλότερο δείκτη P / E μεταξύ των μετοχών της FAANG στις 138. Το P / S του έρχεται με μια λογικότερη τιμή 4.06 (το χαμηλότερο από τα αποθέματα FAANG) και αποτελεί μια πιο σημαντική αποτίμηση της μετοχής της Amazon . Από τον Ιανουάριο του 2015, το απόθεμα αυξήθηκε από περίπου $ 300 σε τρέχουσα τιμή $ 1.640 (από τον Φεβρουάριο του 2019). Παρ 'όλα αυτά, η τιμή του αποθέματος παρακολουθούσε σταθερά τις πωλήσεις της εταιρείας σε ένα σταθερό πολλαπλάσιο μεταξύ ενός και τριών. Εάν ο λόγος P / S είναι μια αξιόπιστη μέτρηση αποτίμησης, η μελλοντική αξία του αποθέματος της Amazon θα μπορούσε πιθανότατα να εξαρτάται από το πόσο περισσότερη ανάπτυξη θα μπορούσε να εξακολουθήσει να έχει η εταιρεία από την άποψη των εσόδων. Μερικοί πρότειναν ότι η Amazon θα έχει αξία $ 6.000 ανά μετοχή σε 10 χρόνια. Αυτό μπορεί να διερευνηθεί με βάση το μέσο ρυθμό αύξησης των πωλήσεων της Amazon. Η παρελθούσα απόδοση του αποθέματος μπορεί επίσης να παράσχει μια ένδειξη ως προς τον πιθανό ρυθμό αύξησης των τιμών του αποθέματος για τα επόμενα 10 χρόνια. (Δείτε επίσης: αν είχατε επενδύσει αμέσως μετά την IPO του Αμαζονίου)
Δυναμική Προοπτική Ανάπτυξης
Από τον Οκτώβριο του 2018, η Amazon έχει έσοδα 208, 125 δισ. Δολ. Σε έσοδα δώδεκα μηνών (TTM). Τα έσοδα αυξάνονται με ετήσιο ρυθμό 25, 97% τα τελευταία τρία χρόνια. Το ακαθάριστο περιθώριο TTM είναι 24%. Το καθαρό εισόδημα για το TTM είναι 300 εκατομμύρια δολάρια. Τα καθαρά έσοδα παρουσιάζουν ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 28% και καθαρό περιθώριο 3%.
Δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι για τα επόμενα 10 χρόνια η Amazon μπορεί να διατηρήσει το πιο πρόσφατο ετήσιο ρυθμό αύξησης των πωλήσεών της κατά 25%, αλλά θα χρησιμοποιήσουμε το 25% ως εκτίμηση. Παρόλο που οι εταιρείες συνήθως δεν διατηρούν τόσο μεγάλους ρυθμούς ανάπτυξης, η Amazon εισέρχεται σε πολλές νέες αγορές και αναγγέλλει τακτικά νέες, καινοτόμες συνεργασίες. Μόλις το δεύτερο εξάμηνο του 2018, η Amazon ανακοίνωσε σχέδια για την κατασκευή νέων κεντρικών γραφείων στη Νέα Υόρκη και τη Βόρεια Βιρτζίνια, ότι θα ξεκινήσει μια νέα συνεργασία με την σειρά πραγματικότητας ABC "Shark Tank", επεκτείνοντας τις δυνατότητες της Alexa και πολλά άλλα - έτσι υπάρχει λόγος να πιστεύουμε στην αυξημένη αύξηση των εσόδων της.
Για τους σκοπούς της ανάλυσης προβολής, θα αρχίσουμε με 208, 125 δισ. Δολ. Στα έσοδα δώδεκα μηνών (TTM) και θα έχουμε ένα ρυθμό αύξησης των εσόδων κατά 25% με σταθερό P / S 4. Με αυτές τις υποθέσεις έχουμε τα εξής:
Λάβετε υπόψη ότι το P / S υπολογίζεται χρησιμοποιώντας την τιμή στον αριθμητή και τα έσοδα ανά μετοχή στον παρονομαστή.
Οι υπολογισμοί δείχνουν ένα στόχο τιμής ενός έτους ύψους 2.125 δολαρίων, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με το ετήσιο στόχο τιμών των αναλυτών των 2.170 δολαρίων. Με το 25% ετήσιο ρυθμό αύξησης των πωλήσεων, το Amazon θα μπορούσε να ανέλθει στα 6.455 δολάρια το 2024.
Μελλοντική τιμή μετοχών
Ενώ τα $ 6.000 φαίνεται τρομακτικό, θα μπορούσε να αποδειχθεί πραγματικότητα. Δεδομένου ότι τα κέρδη των τιμών, οι επενδυτές μπορεί να θέλουν επίσης να παρακολουθήσουν τις αξίες των ακόλουθων υψηλότερων τιμών αποθεμάτων στην αγορά που θα μπορούσαν να ασκήσουν πίεση για την Amazon καθώς η αξία της αυξάνεται.