Επενδυτικές τράπεζες έναντι εμπορικών τραπεζών: Ποια είναι η διαφορά;
Οι τράπεζες επενδύσεων και οι εμπορικές τράπεζες αντιπροσωπεύουν δύο τμήματα του τραπεζικού κλάδου και κάθε είδος τράπεζας παρέχει σημαντικά διαφορετικές υπηρεσίες.
Οι επενδυτικές τράπεζες επιταχύνουν την αγορά και την πώληση ομολόγων, μετοχών και άλλων επενδύσεων και ενισχύουν τις εταιρείες κατά την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) όταν αρχίζουν δημόσια και πωλούν μετοχές. Οι εμπορικές τράπεζες ενεργούν ως διαχειριστές λογαριασμών καταθέσεων που ανήκουν σε επιχειρήσεις και ιδιώτες, αν και επικεντρώνονται κυρίως σε επιχειρηματικούς λογαριασμούς και δίνουν δημόσια δάνεια μέσω κατατιθέμενων χρημάτων που κατέχουν.
Από την οικονομική κρίση και την οικονομική ύφεση που ξεκίνησε το 2008, ορισμένες οντότητες που αναμιγνύουν την επενδυτική τραπεζική και την εμπορική τραπεζική έχουν πέσει υπό έντονο έλεγχο. Υπάρχει ουσιαστική συζήτηση σχετικά με το κατά πόσο τα δύο τμήματα του τραπεζικού τομέα θα πρέπει να λειτουργούν υπό την ίδια στέγη ή αν τα δύο καλύτερα διατηρούνται ξεχωριστά.
Επενδυτικές τράπεζες
Οι επενδυτικές τράπεζες είναι κατά κύριο λόγο οικονομικοί μεσάζοντες, βοηθώντας τις εταιρείες να δημιουργήσουν δημόσιες εγγραφές, να λάβουν χρηματοδότηση μέσω χρέους, να διαπραγματευτούν συγχωνεύσεις και εξαγορές και να διευκολύνουν την εταιρική αναδιοργάνωση. Οι επενδυτικές τράπεζες ενεργούν επίσης ως μεσίτης ή σύμβουλος για θεσμικούς πελάτες.
Οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες περιλαμβάνουν την JPMorgan Chase (JPM), τη Goldman Sachs (GS), τη Morgan Stanley (MS), τη Citigroup (C) και την Bank of America (BAC). Οι πελάτες περιλαμβάνουν εταιρείες, συνταξιοδοτικά ταμεία, άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, κυβερνήσεις και hedge funds. Πολλές επενδυτικές τράπεζες διαθέτουν επίσης υπηρεσίες λιανικής για μικρούς, μεμονωμένους πελάτες.
Εμπορικές τράπεζες
Οι εμπορικές τράπεζες λαμβάνουν καταθέσεις, παρέχουν υπηρεσίες ελέγχου και χρεωστικού λογαριασμού και παρέχουν επιχειρηματικά, προσωπικά και στεγαστικά δάνεια. Προσφέρουν επίσης βασικά τραπεζικά προϊόντα όπως πιστοποιητικά καταθέσεων (CD) και λογαριασμούς ταμιευτηρίου σε ιδιώτες και μικρές επιχειρήσεις. Οι περισσότεροι άνθρωποι κατέχουν εμπορικό τραπεζικό λογαριασμό, παρά λογαριασμό επενδυτικής τράπεζας.
Οι εμπορικές τράπεζες κερδίζουν χρήματα με την παροχή δανείων και την απόκτηση εσόδων από τόκους από τα δάνεια. Οι λογαριασμοί πελατών, συμπεριλαμβανομένων των λογαριασμών ελέγχου και αποταμίευσης, παρέχουν τα χρήματα στις τράπεζες να δανείζουν.
Οι πελάτες όπως οι εμπορικές τράπεζες επειδή τα χρήματά τους είναι εξασφαλισμένα και ρυθμιζόμενα από την κυβέρνηση, αλλά οι τόκοι που κερδίζονται από τους λογαριασμούς είναι ελάχιστοι, ιδιαίτερα σε σχέση με αμοιβαία κεφάλαια, μετοχές και άλλες επενδύσεις.
Βασικές τακτικές
- Οι επενδυτικές τράπεζες και οι εμπορικές τράπεζες παρέχουν διάφορες υπηρεσίες.
- Οι επενδυτικές τράπεζες προβαίνουν σε αναδοχή νέων τίτλων χρέους και μετοχών, βοηθούν στην πώληση τίτλων και οδηγούν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, αναδιοργανώσεις και χρηματιστηριακές συναλλαγές.
- Οι εμπορικές τράπεζες παρέχουν δάνεια σε ανθρώπους και μικρές επιχειρήσεις και προσφέρουν λογαριασμούς ελέγχου και αποταμίευσης και πιστοποιητικά καταθέσεων.
- Οι περισσότερες επιχειρήσεις παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών λειτουργούν είτε ως επενδυτική τράπεζα είτε ως εμπορική τράπεζα, παρόλο που ορισμένες λειτουργίες συνδυάζονται.
Βασικές διαφορές
Οι εμπορικές τράπεζες ρυθμίζονται σε μεγάλο βαθμό από ομοσπονδιακές αρχές όπως η Federal Reserve και η Federal Insurance Corporation (FDIC). Οι εμπορικές τράπεζες είναι ασφαλισμένες από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση για τη διατήρηση της προστασίας των λογαριασμών πελατών και την παροχή ενός ορισμένου επιπέδου ασφάλειας. Οι επενδυτικές τράπεζες διαφέρουν επειδή είναι πολύ πιο χαλαρά ρυθμιζόμενες από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Η Επιτροπή προσφέρει λιγότερη προστασία στους πελάτες και επιτρέπει στις επενδυτικές τράπεζες σημαντικά μεγαλύτερη λειτουργική ελευθερία.
Η συγκριτική αδυναμία της κυβερνητικής ρύθμισης μαζί με το συγκεκριμένο επιχειρηματικό μοντέλο δίνει στις τράπεζες επενδύσεων μεγαλύτερη ανοχή και κίνδυνο έκθεσης. Οι εμπορικές τράπεζες, από την άλλη πλευρά, έχουν πολύ χαμηλότερο όριο κινδύνου. Οι εμπορικές τράπεζες έχουν σιωπηρή υποχρέωση να ενεργούν με γνώμονα τα συμφέροντα των πελατών τους. Τα υψηλότερα επίπεδα κυβερνητικού ελέγχου στις εμπορικές τράπεζες μειώνουν επίσης το επίπεδο ανοχής τους σε κινδύνους.
Ειδικές εκτιμήσεις
Ιστορικά, τα ιδρύματα που συνδυάζουν την εμπορική και την επενδυτική τραπεζική έχουν δει αρνητικά. Μερικοί αναλυτές έχουν συνδέσει τέτοιες οντότητες με την οικονομική ύφεση που συνέβη στις αρχές του 20ου αιώνα. Το 1933 εγκρίθηκε ο νόμος Glass-Steagall και εγκρίθηκε ένας πλήρης και πλήρης διαχωρισμός όλων των επενδυτικών και εμπορικών τραπεζικών δραστηριοτήτων.
Ωστόσο, η Glass-Steagall καταργήθηκε σε μεγάλο βαθμό τη δεκαετία του 1990. Από τότε, οι τράπεζες έχουν εμπλακεί και στους δύο τύπους τραπεζικών συναλλαγών. Παρά την νόμιμη ελευθερία επέκτασης των δραστηριοτήτων, τα περισσότερα από τα μεγαλύτερα τραπεζικά ιδρύματα των ΗΠΑ επέλεξαν να λειτουργήσουν είτε ως εμπορική είτε ως επενδυτική τράπεζα.
Ωστόσο, υπάρχουν μερικά οφέλη για τις τράπεζες που συνδυάζουν τις λειτουργίες των επενδύσεων και των εμπορικών υπηρεσιών. Για παράδειγμα, μια τράπεζα συνδυασμού μπορεί να χρησιμοποιήσει επενδυτικές δυνατότητες για να βοηθήσει μια επιχείρηση στην πώληση μιας δημόσιας εγγραφής και στη συνέχεια να χρησιμοποιήσει το εμπορικό της τμήμα για να προσφέρει μια γενναιόδωρη πίστωση στη νέα επιχείρηση. Αυτό επιτρέπει στην επιχείρηση να χρηματοδοτεί ταχεία ανάπτυξη και, ως εκ τούτου, να αυξάνει την τιμή της μετοχής της. Μια τράπεζα συνδυασμού συλλέγει επιπλέον τα οφέλη της αυξημένης διαπραγμάτευσης, η οποία συνεπάγεται έσοδα από προμήθειες.