Παρουσίαση

Τι είναι η παρεμβολή;

Η παρεμβολή αναφέρεται στην παράνομη πρακτική της χρήσης ενός μη αναγκαίου τρίτου, συνήθως άλλου διαμεσολαβητή, μεταξύ του πελάτη και της καλύτερης διαθέσιμης τιμής αγοράς, με μοναδικό σκοπό τη δημιουργία πρόσθετων προμηθειών.

Βασικές τακτικές

• Η παρεμβολή αναφέρεται στην παράνομη πρακτική της χρήσης ενός μη αναγκαίου τρίτου, συνήθως άλλου διαμεσολαβητή, μεταξύ του πελάτη και της καλύτερης διαθέσιμης τιμής αγοράς, με μοναδικό σκοπό τη δημιουργία πρόσθετων προμηθειών.
• Η παρεμβολή είναι παράνομη βάσει του νόμου περί εταιρείας επενδύσεων του 1940, σύμφωνα με τον οποίο ένας διαχειριστής χρημάτων δεν μπορεί να κάνει τίποτα που σκοπίμως αποπροσανατολίζει ή εξαπατά έναν πελάτη.
• Οι κατευθυντήριες γραμμές που διέπουν την παρεμβολή διευκρινίζονται στο άρθρο 5310 του Κανονισμού Αρχής Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA), το οποίο ορίζει ότι οι διαμεσολαβητές πρέπει να κάνουν εύλογη επιμέλεια για να εξασφαλίσουν τη βέλτιστη εκτέλεση.

Κατανόηση της παρεμβολής

Η παρεμβολή, σε μια συναλλαγή τίτλων, αναφέρεται στην παράνομη πρακτική της πρόσληψης ενός δεύτερου μεσίτη για τη δημιουργία πρόσθετης προμήθειας. Αυτός ο επιπλέον μεσίτης συλλέγει μια προμήθεια, παρόλο που δεν παρέχει καμία υπηρεσία. Ως εκ τούτου, η παρεμβολή γίνεται συνήθως ως μέρος μιας στρατηγικής αμοιβαίου οφέλους, αποστέλλοντας προμήθειες στον μεσίτη-αντιπρόσωπο με αντάλλαγμα παραπομπές ή άλλες εκτιμήσεις μετρητών. Αυτού του είδους η συμπεριφορά συμβαίνει στα ανώτερα επίπεδα συναλλαγών μεταξύ ειδικών και χρηματιστών-εμπόρων, αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ή άλλων λογαριασμών θεσμικών επενδυτών.

Η παρεμβολή μπορεί επίσης να περιγραφεί ως όταν ένας ειδικός ή μεσίτης-διανομέας τοποθετεί τον εαυτό του ως μεσαίο άτομο σε μια συναλλαγή (μεταξύ αγοραστή και πωλητή) και χρεώνει μια προμήθεια χωρίς παροχή υπηρεσίας. Για παράδειγμα, ο Broker A πείθει τον πελάτη να αγοράσει ασφάλεια από τον Broker Z. Μετά την απόκτηση της ασφάλειας από έναν κατασκευαστή αγοράς, ο Broker Z προσθέτει ένα σημάδι στην ασφάλεια και το μεταφέρει στον Broker A, ο οποίος στη συνέχεια προσθέτει το δικό του markup και παρέχει την ασφάλεια στον πελάτη. Σε γενικές γραμμές, ο πελάτης έχει καταβάλει δύο επίπεδα αμοιβών, το καθένα στον Broker A και τον Broker Z, το οποίο μειώνει τα κέρδη του ή προσθέτει στην απώλειά τους.

Τέτοιες προμήθειες μπορεί να μην αξίζουν πολύ ατομικά, αλλά μπορούν να προστεθούν γρήγορα, ειδικά μέσα στους λογαριασμούς θεσμικών συναλλαγών. Ως εκ τούτου, η παρεμβολή είναι παράνομη σύμφωνα με τον νόμο περί εταιρείας επενδύσεων του 1940, ο οποίος αναφέρει ότι ένας διαχειριστής χρημάτων δεν μπορεί να κάνει τίποτα που σκοπίμως αποπροσανατολίζει ή εξαπατά έναν πελάτη. Έχει διαπιστωθεί ότι παρατηρήθηκε μια ευρεία τοποθέτηση μεταξύ διαφόρων ειδικών του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE) κατά την περίοδο 1999-2003. η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) εκτιμά ότι οι πελάτες υπερέβαιναν τα 150 εκατομμύρια δολάρια με τη μορφή υψηλότερων προμηθειών και περιθωρίων.

Κανόνες παρεμβολής

Οι κατευθυντήριες γραμμές που διέπουν την παρεμβολή διευκρινίζονται στο άρθρο 5310 του Κανονισμού Αρχής Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA), το οποίο ορίζει ότι οι διαμεσολαβητές πρέπει να κάνουν εύλογη επιμέλεια για να εξασφαλίσουν τη βέλτιστη εκτέλεση.

Ο κανόνας (5310: Βέλτιστη εκτέλεση και παρεμβολή) αναφέρει με σαφήνεια, εν μέρει (α) (1), τα ελάχιστα πρότυπα που πρέπει να τηρούν οι μεσίτες προκειμένου να εξασφαλίσουν τη βέλτιστη εκτέλεση:

"Σε οποιαδήποτε συναλλαγή για ή με πελάτη ή πελάτη άλλου διαμεσολαβητή, ένα μέλος και πρόσωπα που συνδέονται με ένα μέλος πρέπει να κάνουν εύλογη επιμέλεια για να εξακριβώσουν την καλύτερη αγορά για την εν λόγω ασφάλεια και να αγοράσουν ή να πουλήσουν σε μια τέτοια αγορά, έτσι ώστε η προκύπτουσα η τιμή για τον πελάτη είναι όσο το δυνατόν ευνοϊκότερη υπό τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς. Μεταξύ των παραγόντων που θα ληφθούν υπόψη για να καθοριστεί αν ένα μέλος έχει χρησιμοποιήσει «εύλογη επιμέλεια» είναι:

1. Ο χαρακτήρας της αγοράς για την ασφάλεια (π.χ. τιμή, μεταβλητότητα, σχετική ρευστότητα και πίεση στις διαθέσιμες επικοινωνίες).
2. Το μέγεθος και ο τύπος της συναλλαγής.
3. Ο αριθμός των αγορών που ελέγχθηκαν.
4. Προσβασιμότητα της προσφοράς. και
5. Οι όροι και οι προϋποθέσεις της εντολής που οδηγούν στη συναλλαγή, όπως γνωστοποιούνται στο μέλος και τα πρόσωπα που συνδέονται με το μέλος. "

Το άρθρο 5310 (α) (2) διευκρινίζει την άμεση παραπομπή: "Σε οποιαδήποτε συναλλαγή για ή με πελάτη ή πελάτη άλλου διαμεσολαβητή, κανένα μέλος ή πρόσωπο συνδεδεμένο με ένα μέλος δεν παρεμβάλλει ένα τρίτο μέρος μεταξύ του μέλους και του καλύτερου αγορά για την εν λόγω ασφάλεια κατά τρόπο ασυμβίβαστο με την παράγραφο (α) (1) του παρόντος άρθρου ".

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κατάλληλος (καταλληλότητα) Ορισμός Μια επένδυση πρέπει να πληροί τις απαιτήσεις καταλληλότητας που περιγράφονται στο άρθρο 2111 του κανονισμού FINRA, προτού συνιστάται από μια επιχείρηση σε έναν επενδυτή. περισσότερος καταπιστευματοδόχος Ένας καταπιστευματοδόχος είναι πρόσωπο που ενεργεί για λογαριασμό άλλου προσώπου ή προσώπων για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. more Riskless Κύριος ορισμός Ο κύριος κίνδυνος είναι ένας συμβαλλόμενος ο οποίος, με την παραλαβή μιας εντολής αγοράς ή πώλησης μιας ασφάλειας, αγοράζει ή πωλεί αυτή την εγγύηση οι ίδιοι καθώς συμπληρώνουν την παραγγελία. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε για τους αντιπροσώπους Ένας έμπορος είναι ένα πρόσωπο ή εταιρεία που αγοράζει και πωλεί χρεόγραφα για δικό του λογαριασμό, είτε μέσω μεσίτη είτε με άλλο τρόπο. περισσότερο συνδεδεμένο πρόσωπο Ορισμός Συνδεδεμένο πρόσωπο είναι οποιοσδήποτε ιδιοκτήτης, συνεργάτης, αξιωματικός, διευθυντής, διευθυντής υποκαταστήματος ή μη υπάλληλος ή διοικητικός υπάλληλος ενός μεσίτη ή αντιπροσώπου. περισσότερος κανόνας πέντε τοις εκατό Ο κανόνας των πέντε τοις εκατό απαιτεί από τους μεσίτες να χρησιμοποιούν δίκαιες και δεοντολογικές πρακτικές όταν καθορίζουν τα ποσοστά προμήθειας για συναλλαγές εκτός ισοτιμίας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών