Επιλογή δείκτη
Μια επιλογή δείκτη είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί την αξία ενός υποκείμενου δείκτη, όπως το Standard & Poor's (S & P) 500, στην καθορισμένη τιμή εξάσκησης την ή πριν την ημερομηνία λήξης της επιλογής. Δεν αγοράζονται ή πωλούνται πραγματικές μετοχές. οι επιλογές δείκτη είναι πάντα τακτοποιημένες σε μετρητά και είναι συνήθως επιλογές ευρωπαϊκού στυλ.
Βασικά στοιχεία μιας επιλογής ευρετηρίου
Οι επιλογές κλήσεων και πώλησης δεικτών είναι απλά και δημοφιλή εργαλεία που χρησιμοποιούν οι επενδυτές, οι έμποροι και οι κερδοσκόποι για να επωφεληθούν από τη γενική κατεύθυνση ενός υποκείμενου δείκτη, ενώ θέτουν σε κίνδυνο το ελάχιστο κεφάλαιο. Το δυναμικό κέρδους για τις επιλογές αγοράς μεγάλου δείκτη είναι απεριόριστο, ενώ ο κίνδυνος περιορίζεται στο ποσό του ασφαλίστρου που καταβλήθηκε για την επιλογή, ανεξάρτητα από το επίπεδο του δείκτη κατά τη λήξη. Για τις επιλογές μακρού δείκτη πώλησης, ο κίνδυνος περιορίζεται επίσης στο καταβεβλημένο ασφάλιστρο και το πιθανό κέρδος καλύπτεται στο επίπεδο του δείκτη, μείον το καταβεβλημένο ασφάλιστρο, καθώς ο δείκτης δεν μπορεί ποτέ να υποχωρήσει κάτω από το μηδέν.
Πέραν του δυνητικού κέρδους από τις γενικές κινήσεις επιτοκίων, οι δείκτες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου όταν ο επενδυτής δεν επιθυμεί να επενδύσει άμεσα στα υποκείμενα αποθέματα του δείκτη. Οι επιλογές του δείκτη μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν με πολλούς τρόπους για την αντιστάθμιση συγκεκριμένων κινδύνων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Οι επιλογές δείκτη αμερικανικού τύπου μπορούν να ασκηθούν οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης, ενώ οι επιλογές ευρετηρίου σε ευρωπαϊκό επίπεδο μπορούν να ασκηθούν μόνο την ημερομηνία λήξης.
Βασικές τακτικές
- Οι επιλογές ευρετηρίου είναι επιλογές για αγορά ή πώληση της αξίας ενός υποκείμενου δείκτη.
- Οι επιλογές του δείκτη έχουν μειονέκτημα που περιορίζεται στο ποσό της καταβληθείσας πριμοδότησης και της ανοχής που είναι απεριόριστη.
Παραδείγματα επιλογών ευρετηρίου
Φανταστείτε ένα υποθετικό δείκτη που ονομάζεται ευρετήριο Χ, ο οποίος έχει ένα επίπεδο 500. Υποθέστε ότι ένας επενδυτής αποφασίζει να αγοράσει ένα δικαίωμα αγοράς στο Index X με τιμή άσκησης 505. Με επιλογές δείκτη, η σύμβαση έχει έναν πολλαπλασιαστή που καθορίζει τη συνολική τιμή. Συνήθως ο πολλαπλασιαστής είναι 100. Εάν, για παράδειγμα, αυτή η επιλογή κλήσης 505 τιμολογείται σε $ 11, ολόκληρη η σύμβαση κοστίζει $ 1.100 ή $ 11 x 100.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην παρούσα σύμβαση δεν είναι μεμονωμένο απόθεμα ή σύνολο αποθεμάτων αλλά μάλλον το επίπεδο μετρητών του δείκτη προσαρμοσμένο από τον πολλαπλασιαστή. Σε αυτό το παράδειγμα, είναι $ 50.000 ή 500 x $ 100. Αντί να επενδύσει 50.000 δολάρια στα αποθέματα του δείκτη, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει την επιλογή στα $ 1.100 και να χρησιμοποιήσει τα υπόλοιπα $ 48.900 αλλού.
Ο κίνδυνος που σχετίζεται με αυτό το εμπόριο περιορίζεται στα $ 1.100. Το σημείο ισοτιμίας ενός δείκτη συναλλαγής επιλογής δείκτη είναι η τιμή προειδοποίησης συν το καταβεβλημένο ασφάλιστρο. Σε αυτό το παράδειγμα, δηλαδή 516 ή 505 συν 11. Σε οποιοδήποτε επίπεδο πάνω από 516, το συγκεκριμένο εμπόριο γίνεται κερδοφόρο. Εάν το επίπεδο του δείκτη ήταν 530 με λήξη, ο ιδιοκτήτης αυτής της επιλογής κλήσης θα την ασκούσε και θα λάβει $ 2.500 σε μετρητά από την άλλη πλευρά του εμπορίου, ή (530 - 505) x $ 100. Λιγότερο το αρχικό ασφάλιστρο που καταβλήθηκε, αυτό το εμπόριο έχει ως αποτέλεσμα κέρδος 1.400 δολαρίων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.