Το κίνητρο για την αγορά αποθέματος χωρίς μερίσματα

Ενώ τα μερίσματα είναι το μόνο άμεσο εισόδημα (χρήματα που καταβάλλονται) στους μετόχους, η συνολική απόδοση της κατοχής ενός μετοχικού κεφαλαίου είναι το μέρισμα συν το κέρδος κεφαλαίου της τιμής της μετοχής.

Το μέρισμα είναι η διανομή μέρους των κερδών μιας εταιρείας που καταβάλλεται σε μια κατηγορία μετόχων της κατά την κρίση του διοικητικού συμβουλίου. Οι επενδυτές συχνά βλέπουν το μέρισμα της εταιρείας από τη μερισματική απόδοση της, η οποία μετρά το μέρισμα σε ποσοστό επί τοις εκατό της τρέχουσας αγοραίας τιμής.

Εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα

Τα αποθέματα που καταβάλλουν μερίσματα αποτελούνται κυρίως από καθιερωμένες και ώριμες επιχειρήσεις. Αυτές οι εταιρείες έχουν φτάσει σε ένα σημείο όπου τώρα είναι ηγέτες στις βιομηχανίες τους, που χαρακτηρίζονται από αργή αλλά πολύ σταθερή αύξηση των κερδών. Αυτές οι καθιερωμένες εταιρείες ασχολούνται κυρίως με τη διατήρηση των μετόχων ικανοποιημένοι από τις πληρωμές μερισμάτων. Οι εταιρείες αυτές τείνουν να διατηρούν τις πληρωμές μερισμάτων, παρέχοντας ένα αίσθημα ασφάλειας στους επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιηθούν στις αγορές μετοχών χωρίς τους υψηλούς κινδύνους να επενδύσουν σε αναπτυσσόμενες εταιρείες.

Οι εταιρείες στους ακόλουθους τομείς και βιομηχανίες έχουν μεταξύ των υψηλότερων αποδόσεων ιστορικών μερισμάτων: βασικά υλικά, πετρέλαιο και φυσικό αέριο, τράπεζες και χρηματοοικονομικά, υγειονομική περίθαλψη και φαρμακευτικά προϊόντα και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.

Λόγοι για την αγορά μετοχών που δεν πληρώνουν μερίσματα

Στο παρελθόν, η αγορά θεωρούσε ότι τα αποθέματα που δεν πληρώνουν μερίσματα θα πρέπει να χαρακτηριστούν κυρίως ως αναπτυσσόμενες εταιρείες, δεδομένου ότι οι δαπάνες από τις πρωτοβουλίες ανάπτυξης προσέγγισαν ή υπερέβησαν τα καθαρά κέρδη τους. Αυτό δεν είναι πλέον ο κανόνας στη σημερινή σύγχρονη αγορά. Οι επιχειρήσεις αποφάσισαν να μην πληρώνουν μερίσματα βάσει της αρχής ότι οι στρατηγικές επανεπένδυσης θα οδηγήσουν σε αύξηση των αποδόσεων για τον επενδυτή μέσω της ανατίμησης των τιμών των μετοχών.

Έτσι, οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές που δεν πληρώνουν μερίσματα προτιμούν να δουν αυτές τις εταιρείες να επανεπενδύσουν τα κέρδη τους για να χρηματοδοτήσουν την επέκταση και άλλα έργα που ελπίζουν ότι θα αποδώσουν μεγαλύτερες αποδόσεις μέσω της αύξησης της τιμής των μετοχών. Παρόλο που πρόκειται γενικά για εταιρίες μικρού έως μεσαίου μεγέθους, ορισμένα μεγάλα ανώτατα όρια αποφάσισαν επίσης να μην πληρώνουν μερίσματα, με την ελπίδα ότι η διοίκηση θα μπορεί να προσφέρει μεγαλύτερες αποδόσεις στους μετόχους μέσω επανεπένδυσης.

Μια μη πληρωτέα μερίσματα εταιρεία μπορεί επίσης να επιλέξει να χρησιμοποιήσει καθαρά κέρδη για να επαναγοράσει τις δικές της μετοχές στην ελεύθερη αγορά σε αγορά ιδίων μετοχών.