Τεχνικοί επενδυτές θα πρέπει να αγκαλιάσουν το «εμπόριο του πόνου» το 2019

Οι επενδυτές είναι και πάλι ερωτευμένοι με τα αποθέματα τεχνολογίας - ο δείκτης Nasdaq Composite Index είναι πάνω από 19% από το χαμηλό τέλος του Δεκεμβρίου. Αλλά η αγάπη μπορεί να τελειώσει άσχημα, προειδοποιεί ο Morgan Stanley. "Η Tech μπορεί να αποτελέσει εμπόριο πόνου για συναίνεση το 2019", προειδοποιεί η εταιρεία σε πρόσφατη έκθεσή της. Για να προστατευτούν οι ίδιοι, «οι επενδυτές θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την αναζήτηση εναλλακτικών φράχτες», ανέφερε η έκθεση, σύμφωνα με λεπτομερή ιστορία στο Bloomberg.

Big Rally της Tech

(% Κέρδος Nasdaq 100)

· Από τις 12/24: + 18, 7%

· Από τις 12/31 (YTD): + 10, 6%

Πηγή: Yahoo! Οικονομικών, από τις 16:00 EST 13/02.

Τι σημαίνει για τους επενδυτές

Τα αποθέματα Tech παρουσίασαν ισχυρές επιδόσεις σε ολόκληρο τον κόσμο, με το δείκτη MSCI World Information Technology να αυξάνεται κατά 11, 7% από έτος σε έτος. Όμως, η Morgan Stanley έχει κρατήσει μια υποτονική θέση στον κλάδο και οι αναλυτές της τράπεζας είναι σκεπτικοί ότι τα αποθέματα τεχνολογίας θα συνεχίσουν να ξεπεράσουν την απόδοση, σύμφωνα με το Bloomberg.

Η Morgan Stanley αποδίδει το πρόσφατο ράλι σε μια πιο κορεατική Federal Reserve, αλλά η εταιρεία λέει ότι ο τομέας της τεχνολογίας εξακολουθεί να αντιμετωπίζει δύσκολα εμπόδια μπροστά. "Ενώ η πρόσφατη συνάντηση της φετινής ρητορικής της Fed υποστηρίζει βραχυπρόθεσμα ένα ράλι, το επόμενο έτος εξακολουθεί να είναι δύσκολο όσον αφορά τα σκληρά κέρδη, επιβραδύνοντας την ανάπτυξη και τον αυξανόμενο πληθωρισμό", γράφουν οι αναλυτές, σύμφωνα με την ίδια ιστορία.

Παρά τον αυξανόμενο κίνδυνο μιας τεχνολογικής πώλησης, η Morgan Stanley λέει ότι η υψηλή μεταβλητότητα έχει κάνει τα αντιστάθμισμα των τεχνολογικών αποθεμάτων ασυνήθιστα ακριβό αυτή τη στιγμή. Όταν αυξάνεται ο κίνδυνος, τα ασφάλιστρα προστασίας τείνουν να αυξάνονται με ενιαίο τρόπο. Με ελάχιστες ευκαιρίες για κάλυψη, οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να αναζητήσουν εναλλακτικά φράγματα.

Το τέχνασμα είναι να βρούμε φράγματα τα οποία, ενώ συνδέονται με τον τομέα της τεχνολογίας, είναι πολύ λιγότερο ευμετάβλητα και επομένως πολύ φθηνότερα εναλλακτικά. Η Morgan Stanley προτείνει την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης που ανταμείβονται από ένα αυξανόμενο δολάριο ΗΠΑ σε σχέση με το κέρδος της Κορέας, το οποίο διαπραγματεύεται στα λιγότερο ασταθή του επίπεδα σε επτά χρόνια. Η σημασία της Νότιας Κορέας για την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού τεχνολογίας σημαίνει ότι ο κερδισμένος θα μπορούσε να πάρει ένα χτύπημα αν ο κλάδος τεχνολογίας παραπαίει. Η εταιρεία συμβουλεύει επίσης να χρησιμοποιήσει spread spreads στις αναδυόμενες αγορές, οι οποίες είναι πιο εκτεθειμένες στην τεχνολογία από πριν, ανά Bloomberg.

Κοιτάω μπροστά

Παρά τον σκεπτικισμό της Morgan Stanley, άλλοι επενδυτές πιστεύουν ότι τα αποθέματα τεχνολογίας μπορεί να έχουν ακόμα μεγαλύτερη ανοδική τάση. Ο τεχνικός επενδυτής Paul Meeks δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι η Nasdaq θα τελειώσει το έτος τουλάχιστον κατά 10% υψηλότερα με τα περισσότερα από τα κέρδη που θα πραγματοποιηθούν το δεύτερο εξάμηνο του έτους, σύμφωνα με συνέντευξη στο CNBC.