Ο αντίκτυπος της ύφεσης στους επενδυτές

Όταν η οικονομία κατευθύνεται σε μια σφήνα, μπορεί να ακούσετε αναφορές σχετικά με την πτώση των αρχικών κατοικιών, τις αυξανόμενες απαιτήσεις ανεργίας και τη συρρίκνωση της οικονομικής παραγωγής. Αλλά τι κτίριο σπίτι και συρρίκνωση παραγωγή έχουν να κάνουν με το χαρτοφυλάκιό σας; Και, εκτός από όλους αυτούς τους κινδύνους, πώς επηρεάζει η ύφεση σας ως επενδυτή; Όπως θα δείτε, αυτά τα συμπτώματα αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης εικόνας, η οποία καθορίζει τη δύναμη της οικονομίας και δείχνει εάν βρισκόμαστε σε περίοδο ύφεσης ή επέκτασης. Για να κατανοήσουμε την κατάσταση της οικονομίας σε μια δεδομένη στιγμή, πρέπει να ξεκινήσουμε με τον επιχειρηματικό κύκλο. Γενικά, ο επιχειρηματικός κύκλος αποτελείται από τέσσερις διαφορετικές περιόδους δραστηριότητας, εκάστη των οποίων μπορεί να διαρκέσει μήνες ή χρόνια.

Στάδιο 1: Κορυφή

Στο αποκορύφωμά της, η οικονομία λειτουργεί σε πλήρη ατμόσφαιρα. Η απασχόληση βρίσκεται στα επίπεδα ή κοντά στα ανώτατα επίπεδα, το πραγματικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) αυξάνεται με υγιή ρυθμό και τα εισοδήματα αυξάνονται. Λιγότερο ενθαρρυντικά, οι τιμές τείνουν να αυξάνονται λόγω του πληθωρισμού. Ωστόσο, οι περισσότερες επιχειρήσεις, εργαζόμενοι και επενδυτές απολαμβάνουν τους χρόνους άνθησης.

Βασικές τακτικές

• Για να κατανοήσουμε την κατάσταση της οικονομίας σε μια δεδομένη στιγμή, πρέπει να ξεκινήσουμε με τον επιχειρηματικό κύκλο.
• Μετά από μια μεγάλη αύξηση και επιτυχία, το εισόδημα και η απασχόληση αρχίζουν να μειώνονται λόγω οποιουδήποτε αριθμού αιτιών.
• Οι οικονομίες εμφανίζουν μερικές φορές ύφεση με διπλή πτώση, για παράδειγμα, όπου μια σύντομη ανάκαμψη ακολουθείται από μια άλλη ύφεση.

Στάδιο 2: Η ύφεση

Η λέξη "τι ανεβαίνει πρέπει να κατέβει" ισχύει τέλεια εδώ. Μετά από μια μεγάλη αύξηση και επιτυχία, το εισόδημα και η απασχόληση αρχίζουν να μειώνονται λόγω οποιουδήποτε αριθμού αιτιών: ένα εξωτερικό συμβάν όπως εισβολή ή σοκ εφοδιασμού, ξαφνική διόρθωση στις υπερτιμημένες τιμές των περιουσιακών στοιχείων ή μείωση των καταναλωτικών δαπανών στον πληθωρισμό, ο οποίος με τη σειρά του μπορεί να οδηγήσει τις επιχειρήσεις να απολύσουν εργαζόμενους. (Επειδή οι εταιρείες μισθών πληρώνουν τους εργαζόμενους και οι τιμές που χρεώνουν οι καταναλωτές είναι «ανελαστικές» ή αρχικά ανθεκτικές στην αλλαγή, η μείωση των μισθών είναι μια κοινή απάντηση.) Η αύξηση της ανεργίας ωθεί τις καταναλωτικές δαπάνες ακόμα πιο κάτω, δημιουργώντας έναν φαύλο κύκλο οικονομικής συρρίκνωσης. Η ύφεση ορίζεται γενικά ως δύο ή περισσότερα διαδοχικά τρίμηνα μείωσης του πραγματικού ΑΕΠ.

Στάδιο 3: Κοίτα

Αυτό είναι το τμήμα του επιχειρηματικού κύκλου, όταν η παραγωγή και η απασχόληση βρίσκονται στο κάτω μέρος. Σε αυτό το σημείο, οι δαπάνες και οι επενδύσεις έχουν υποχωρήσει σημαντικά, υποβαθμίζοντας τις τιμές και τους μισθούς. Αυτή η επανεξισορρόπηση καθιστά νέες αγορές ελκυστικές για τους καταναλωτές και νέες επενδύσεις - σε εργατικό δυναμικό και περιουσιακά στοιχεία - ελκυστικές για τις επιχειρήσεις.

Στάδιο 4: Ανάκτηση και επέκταση

Κατά τη διάρκεια μιας ανάκαμψης ή μιας "επέκτασης", η οικονομία αρχίζει να αναπτύσσεται και πάλι. Καθώς οι καταναλωτές δαπανούν περισσότερο, οι επιχειρήσεις αυξάνουν την παραγωγή τους, οδηγώντας τους να προσλάβουν περισσότερους εργαζόμενους. Ο ανταγωνισμός για την εργασία αναδύεται, ωθεί τους μισθούς και βάζει περισσότερα χρήματα στις τσέπες των εργαζομένων και των καταναλωτών. Αυτό επιτρέπει στις επιχειρήσεις να χρεώνουν περισσότερα για τα προϊόντα, προκαλώντας έναν πληθωρισμό που ξεκινάει χαμηλά και αργά, αλλά μπορεί τελικά να σταματήσει την ανάπτυξη και να ξεκινήσει τον κύκλο πάλι αν αυξηθεί πολύ ψηλά. Μακροπρόθεσμα? Ωστόσο, οι περισσότερες οικονομίες τείνουν να αυξάνονται, με κάθε κορυφή να φθάνει υψηλότερα από την τελευταία.

Πώς επηρεάζει ο επιχειρηματικός κύκλος οι επενδυτές ">

Η κατανόηση του επιχειρηματικού κύκλου δεν έχει μεγάλη σημασία αν δεν βελτιώσει την απόδοση του χαρτοφυλακίου. Τι πρέπει να κάνει ένας επενδυτής κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης; Η απάντηση εξαρτάται από την κατάστασή σας και το είδος του επενδυτή που είστε.

Πρώτον, να θυμάστε ότι μια αγορά αρκούδων δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει τρόπος να κερδίσουμε χρήματα. Μερικοί επενδυτές επωφελούνται από την πτώση των αγορών από τα αποθέματα ανοικτής πώλησης, που σημαίνει ότι κάνουν χρήματα όταν οι τιμές των μετοχών πέφτουν και χάνουν χρήματα όταν αυξάνονται. Αυτή η τεχνική πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο από εξελιγμένους επενδυτές, ωστόσο, λόγω των μοναδικών παγίδων της. Το πιο σημαντικό από αυτά είναι ότι οι απώλειες από τις ανοικτές πωλήσεις είναι δυνητικά άπειρες: δεν υπάρχει κανένα προφανές όριο όσον αφορά το βαθμό στον οποίο η αξία του αποθέματος μπορεί να αυξηθεί.

Μια άλλη φυλή επενδυτή αντιμετωπίζει μια ύφεση σαν πώληση στο τοπικό πολυκατάστημα. Αυτή η τεχνική, γνωστή ως αξία επενδύει, εξετάζει μια πτώση της τιμής της μετοχής ως παζάρι που περιμένει να πάρει επάνω. Το στοίχημα ότι οι καλύτεροι χρόνοι θα επιστρέψουν τελικά στην οικονομία, οι επενδυτές αξίζουν να επωφεληθούν από τις αγορές bear για να πάρουν εταιρείες υψηλής ποιότητας με φτηνές τιμές.

Υπάρχει ακόμα ένας άλλος τύπος επενδυτή ο οποίος μόλις φεύγει κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Ένας από τους οπαδούς της μακροπρόθεσμης στρατηγικής buy-and-hold γνωρίζει ότι τα βραχυπρόθεσμα προβλήματα θα είναι μόλις ένα blip στο διάγραμμα σε ορίζοντα 20-30 ετών.

Φυσικά, λίγοι από εμάς έχουν την πολυτέλεια να ψάχνουν δεκαετίες κάτω από τη γραμμή, ή το σίδηρο του σιδήρου δεν απαιτείται να κάνει τίποτα ενόψει τεράστιων απωλειών χαρτιού. Η επένδυση σε αξία δεν είναι για όλους, καθώς απαιτεί εκτεταμένη έρευνα, ενώ η ανοικτή πώληση απαιτεί ακόμη πιο σκληρή πειθαρχία απ ​​'ό, τι η αγορά και η κατοχή. Το κλειδί είναι να κατανοήσετε την κατάστασή σας και να επιλέξετε ένα στυλ που λειτουργεί για εσάς. Για παράδειγμα, εάν είστε κοντά στη συνταξιοδότηση, η μακροπρόθεσμη προσέγγιση σίγουρα δεν είναι για σας. Αντί να ζείτε στην ιδιοτροπία του χρηματιστηρίου, εξετάστε τη διαφοροποίηση σε άλλα περιουσιακά στοιχεία όπως τα ομόλογα, η αγορά χρήματος και τα ακίνητα.

Η κατώτατη γραμμή: Ο κύκλος εργασιών δεν είναι τέλειος

Ο επιχειρηματικός κύκλος είναι, φυσικά, υπερπροσαρμοσμένος. Οι οικονομίες βιώνουν μερικές φορές ύφεση διπλής εμβάπτισης, για παράδειγμα, όταν μια άλλη ύφεση ακολουθεί σύντομη ανάκαμψη. Ούτε και όλες οι οικονομίες απολαμβάνουν μια θετική μακροπρόθεσμη πορεία ανάπτυξης. Οι σχέσεις μεταξύ των δαπανών, των τιμών, των μισθών και της παραγωγής που περιγράφονται παραπάνω είναι επίσης πολύ απλές: οι κυβερνήσεις έχουν συχνά μεγάλη επιρροή σε όλα τα στάδια του κύκλου. Η υπερβολική φορολογία, η ρύθμιση ή η εκτύπωση χρήματος μπορεί να πυροδοτήσει μια ύφεση, ενώ η δημοσιονομική και νομισματική ώθηση μπορεί να μετατρέψει μια συρρικνούμενη οικονομία γύρω όταν η υποτιθέμενη φυσική τάση να αποκατασταθεί η ισορροπία δεν υλοποιείται.

Η ανάγνωση των πρωτοσέλιδων κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης μπορεί να σας πείσει ότι ο ουρανός πέφτει. Αλλά η κατανόηση του επιχειρηματικού κύκλου μπορεί να σας βοηθήσει να συνειδητοποιήσετε ότι οι κάμψεις αποτελούν φυσιολογικό μέρος μιας οικονομίας που λειτουργεί. Όταν η οικονομία αρχίζει να δείχνει σημάδια ύφεσης, είναι σημαντικό να αναπτύξετε μια στρατηγική αντιμετώπισης των κινδύνων με βάση την οικονομική σας κατάσταση.