Ένδειξη ενδιαφέροντος (IOI)
Μια ένδειξη ενδιαφέροντος (IOI) είναι μια έκφραση αναδοχής που δείχνει ένα υπό όρους, μη δεσμευτικό ενδιαφέρον για την αγορά μιας ασφάλειας η οποία βρίσκεται σήμερα σε εγγραφή - και αναμένει έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Ο μεσίτης του επενδυτή υποχρεούται να παρέχει στον επενδυτή προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο. Ωστόσο, οι IOI στον κόσμο των συγχωνεύσεων και εξαγορών έχουν παρόμοια πρόθεση, αλλά γίνονται διαφορετικά.
Βασικές τακτικές
- Οι ενδείξεις ενδιαφέροντος (IOI) είναι μη δεσμευτικές συμφωνίες για την αγορά μιας ασφάλειας μόλις διατεθεί.
- Οι τίτλοι αυτοί εκφράζονται κατά την εγγραφή σε IPO.
- Οι χρηματιστές είναι εκείνοι που τοποθετούν το IOI στη θέση του.
- Παρόλο που αυτές δεν είναι δεσμευτικές, είναι μόνο σοβαρές έρευνες.
- Η εκδήλωση ενδιαφέροντος για έναν ΔΟΕ δεν παρέχει καμία εγγύηση για την ασφάλεια μόλις φτάσει στην IPO.
Πώς λειτουργεί η ένδειξη ενδιαφέροντος (IOI)
Στον χρηματιστηριακό και επενδυτικό κόσμο, η ένδειξη ενδιαφέροντος (IOI) εκφράζεται συνήθως πριν από μια δημόσια εγγραφή (δημόσια εγγραφή). Επιδεικνύει ένα υπό όρους και μη δεσμευτικό ενδιαφέρον για την αγορά μιας ασφάλειας η οποία επί του παρόντος αναμένει έγκριση από την ρυθμιστική αρχή (οι τίτλοι στις ΗΠΑ πρέπει να εκκαθαριστούν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς). Το IOI δεν είναι δεσμευτικό, διότι είναι παράνομο να πωλείται ασφάλεια ενώ εξακολουθεί να βρίσκεται στη διαδικασία εγγραφής. Ο χρηματιστής του επενδυτή υποχρεούται να παρέχει στον επενδυτή προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο. Ο IOI παραμένει ανοιχτός και δεν αποτελεί δέσμευση αγοράς.
Ένας ΔΟΕ περιλαμβάνει εκφράσεις συναλλακτικών τόκων που περιέχουν ένα ή περισσότερα από τα ακόλουθα στοιχεία: το όνομα της ασφάλειας, εάν ο συμμετέχων αγοράζει ή πωλεί, τον αριθμό μετοχών, τη μεταφορική ικανότητα ή / και την τιμή αγοράς ή πώλησης. Οι επιχειρήσεις και οι διαμεσολαβητές έχουν τη δυνατότητα να επικοινωνούν ηλεκτρονικά ή να διαφημίζουν το ενδιαφέρον των συναλλαγών ιδιοκτησίας ή πελατών με τη μορφή IOI στην αγορά, είτε μέσω των δικών τους συστημάτων είτε μέσω αποκλειστικών πλατφορμών συναλλαγών.
Οι ενδείξεις ενδιαφέροντος για τις δημόσιες εγγραφές είναι συνήθως αποδεκτές σε βάση προτεραιότητας. Επειδή η ζήτηση για τίτλους μπορεί να υπερβαίνει την διαθέσιμη διανομή, η ένδειξη τόκων δεν εγγυάται ότι θα μπορείτε να αγοράσετε μια δημόσια εγγραφή.
Ένας IOI δεν αποτελεί νομική υποχρέωση αγοράς, αλλά θα δώσει στον επενδυτή μια γενική ιδέα για το πώς η εταιρεία κάνει οικονομικά. Αυτό θα βοηθήσει στη διαδικασία λήψης αποφάσεων αγοράς ή όχι.
Ειδικές εκτιμήσεις
Στον κόσμο των συγχωνεύσεων και εξαγορών, μια ένδειξη ενδιαφέροντος είναι παρόμοια με την πρόθεση ενός ΔΟΕ για μια αρχική δημόσια προσφορά, αλλά με διαφορετικές συνιστώσες. Για μια ακόμη φορά, είναι μια μη δεσμευτική συμφωνία, αλλά αυτό το είδος IOI συνήθως έρχεται με τη μορφή μιας προετοιμασμένης επιστολής που έχει γραφτεί από έναν αγοραστή και απευθύνεται στον πωλητή. Ο σκοπός είναι να γνωστοποιήσετε ένα πραγματικό ενδιαφέρον για την αγορά μιας επιχείρησης. Μεταξύ άλλων, ένας ΙΟΙ θα πρέπει να παρέχει καθοδήγηση σχετικά με μια αποτίμηση-στόχο για την εταιρεία στόχου εξαγοράς και θα πρέπει επίσης να περιγράφει τους γενικούς όρους για την ολοκλήρωση μιας συμφωνίας. Τα στοιχεία ενός τυπικού IOI για συγχωνεύσεις και εξαγορές συχνά περιλαμβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται σε:
- Περίπου εύρος τιμών. μπορεί να εκφράζεται σε ένα εύρος αξίας δολαρίων (π.χ. 10 έως 15 εκατομμύρια δολάρια) ή αναφέρεται ως πολλαπλάσιο του EBITDA (π.χ., 3 έως 5x EBITDA). Γενική διαθεσιμότητα κεφαλαίων και πηγών χρηματοδότησης από τον αγοραστή.
- Σχέδιο διατήρησης της διαχείρισης και ο ρόλος του ιδιοκτήτη ή των κατόχων μετοχών μετά τη συναλλαγή.
- Απαραίτητα στοιχεία δέουσας επιμέλειας και μια χονδρική εκτίμηση του χρονοδιαγράμματος της δέουσας επιμέλειας.
- Πιθανά προτεινόμενα στοιχεία της διάρθρωσης της συναλλαγής (περιουσιακό στοιχείο έναντι ιδίων κεφαλαίων, μόχλευση συναλλαγής, μετρητά έναντι μετοχικού κεφαλαίου κ.λπ.).
- Χρονικό πλαίσιο για να κλείσει η συναλλαγή.