Ο αντίκτυπος των μετατροπών νομισμάτων

Η τιμή του νομίσματος μιας χώρας γίνεται ισχυρότερη ή ασθενέστερη έναντι του νομίσματος μιας άλλης χώρας καθημερινά, αλλά τι ακριβώς αυτό σημαίνει για όσους δεν πραγματοποιούν συναλλαγές στη χρηματιστηριακή αγορά; Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες επηρεάζουν τα ταξίδια, τις εξαγωγές, τις εισαγωγές και την οικονομία. Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε τη φύση της ανταλλαγής νομισμάτων και την ευρύτερη επίδρασή της στους ανθρώπους και την οικονομία.

Για το σκοπό αυτό, θα χρησιμοποιήσουμε ως πρωταρχικό μας παράδειγμα τη σχέση μεταξύ του ευρώ και του δολαρίου ΗΠΑ. Συγκεκριμένα, θα συζητήσουμε τι συμβαίνει με τις οικονομίες των ΗΠΑ και της Ευρώπης εάν το ευρώ διαπραγματεύεται σημαντικά υψηλότερα έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, με την υπόθεση ότι το 1 δολάριο θα αγοράσει 0, 7 ευρώ.

Επιπτώσεις τιμών νομίσματος στους ταξιδιώτες

Εάν τα $ 1 αγοράσουν 0, 7 ευρώ, οι πολίτες των ΗΠΑ μπορεί να είναι πιο απρόθυμοι να ταξιδέψουν σε όλη τη λίμνη γιατί τα πάντα από τα τρόφιμα έως τα αναμνηστικά θα ήταν ακριβότερα - περίπου 43% ακριβότερα από ό, τι εάν τα δύο νομίσματα διαπραγματεύονταν σε ισοτιμία. Αυτή είναι μια απεικόνιση της επίδρασης της θεωρίας της ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης (PPP).

Αντίθετα, οι ευρωπαίοι ταξιδιώτες θα ήταν πολύ πιο προσιτοί να επισκεφθούν τις ΗΠΑ τόσο για δουλειές όσο και για ευχαρίστηση. Οι αμερικανικές επιχειρήσεις και κυβερνήσεις (μέσω φόρων) στις περιοχές που επισκέπτονται οι Ευρωπαίοι τουρίστες θα ευημερούν - έστω και για μια εποχή.

Αντίκτυπος της τιμής συναλλάγματος στις εταιρείες και στις μετοχές

Χρησιμοποιώντας το παραπάνω σενάριό μας, ο αντίκτυπος που θα είχε στις εταιρείες (ιδιαίτερα μεγάλοι πολίτες) είναι πιο περίπλοκος, επειδή οι επιχειρήσεις αυτές πραγματοποιούν συχνά συναλλαγές σε διάφορα νομίσματα και τείνουν να αποκτούν τις πρώτες ύλες τους από διάφορες πηγές. Τούτου λεχθέντος, οι εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ που παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων τους στις ΗΠΑ (αλλά που προέρχονται από τις πρώτες ύλες τους από την Ευρώπη) πιθανότατα θα έβλεπαν τα περιθώριά τους να χτυπήσουν από το υψηλότερο κόστος.

Παρόμοιος πόνος θα γινόταν αισθητός από τις αμερικανικές εταιρείες που πρέπει να πληρώσουν τους υπαλλήλους τους σε ευρώ. Εξ ορισμού, αυτά τα μειωμένα περιθώρια ενδέχεται να βλάψουν τα συνολικά εταιρικά κέρδη και επομένως τις αποτιμήσεις των μετοχών στην εγχώρια αγορά. Με άλλα λόγια, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να μειωθούν λόγω χαμηλότερων κερδών και αρνητικών προβλέψεων για μελλοντικό κέρδος.

Από την άλλη, οι αμερικανικές εταιρείες που έχουν βαριά υπερπόντια παρουσία και αντλούν σημαντικά έσοδα σε ευρώ (σε αντίθεση με δολάρια), αλλά πληρώνουν τους υπαλλήλους τους και άλλα έξοδα σε δολάρια ΗΠΑ, θα μπορούσαν να φανούν αρκετά καλά.

Οι ευρωπαϊκές εταιρείες που παράγουν το μερίδιό τους από τα έσοδά τους σε ευρώ, αλλά και πηγή των υλικών τους ή των εργαζομένων τους από τις ΗΠΑ ως μέρος της επιχείρησής τους, πιθανότατα θα παρατηρήσουν αύξηση του περιθωρίου καθώς το κόστος και το νόμισμά τους μειώνονται. Εξ ορισμού, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερα κέρδη εταιρειών και αποτιμήσεις μετοχών σε ορισμένες υπερπόντιες χρηματιστηριακές αγορές. Ωστόσο, οι ευρωπαϊκές εταιρείες που συγκεντρώνουν σημαντικό μέρος των εσόδων τους από τις ΗΠΑ και πρέπει να πληρώσουν τα έξοδά τους σε ευρώ είναι πιθανό να υποφέρουν από υψηλότερα κόστη.

Επιπτώσεις του νομίσματος στις ξένες επενδύσεις

Οι Ευρωπαίοι (τόσο ιδιώτες όσο και εταιρείες) πιθανότατα θα επεκτείνουν τις επενδύσεις τους στις ΗΠΑ με βάση αυτές τις υποθέσεις. Θα ήταν επίσης καλύτερα προσαρμοσμένες στις εξαγορές επιχειρήσεων ή ακίνητης περιουσίας στις Η.Π.Α. Για παράδειγμα, όταν το ιαπωνικό γιεν διαπραγματεύθηκε σε υψηλά επίπεδα έναντι του δολαρίου τη δεκαετία του 1980, οι ιαπωνικές επιχειρήσεις πραγματοποίησαν σημαντικές αγορές ακίνητης περιουσίας - συμπεριλαμβανομένου του παγκοσμίου φήμης κέντρου Rockefeller.

Αντίθετα, οι αμερικανικές εταιρείες θα ήταν λιγότερο προσιτές για να αποκτήσουν μια ευρωπαϊκή εταιρεία ή ευρωπαϊκή ακίνητη περιουσία αν το $ 1 μετατραπεί σε 0, 70 ευρώ.

Πώς μπορείτε να προστατευθείτε από τις νομισματικές κινήσεις;

Είναι σημαντικό να κάνετε τα νομίσματα να λειτουργούν για σας. Για παράδειγμα, κατά τον προγραμματισμό ενός ταξιδιού, αξίζει να ελέγξετε την πιο πρόσφατη μετατροπή νομισμάτων πριν από την κράτηση πτήσεων. Επίσης, αξίζει τον κόπο οι ταξιδιώτες που κάνουν αγορές στο εξωτερικό να χρησιμοποιούν μια πιστωτική κάρτα. Ο λόγος είναι ότι οι εταιρείες πιστωτικών καρτών τείνουν να διαπραγματεύονται τις καλύτερες τιμές και τις πιο ευνοϊκές μετατροπές επειδή κάνουν τόσο μεγάλο όγκο συναλλαγών. Αυτές οι εταιρείες παίρνουν όλες τις εικασίες για σας, ανοίγοντας το δρόμο για πιο ομαλές (και πιθανώς λιγότερο δαπανηρές) συναλλαγές.

Μία από τις καλύτερες κινήσεις για ιδιοκτήτες επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ ότι πηγές πρώτων υλών από την Ευρώπη μπορεί να είναι η αποθεματοποίηση των προμηθειών εάν η τιμή του ευρώ αρχίσει να ανεβαίνει έναντι του δολαρίου. Αντίθετα, εάν το ευρώ αρχίσει να πέφτει έναντι του δολαρίου, μπορεί να έχει νόημα να διατηρηθεί το απόθεμα στο ελάχιστο, με την ελπίδα ότι το ευρώ θα μειωθεί αρκετά ώστε η εταιρεία να εξοικονομήσει τα αγαθά που αγόρασε.

Η κατώτατη γραμμή

Οι νομισματικές αξίες τείνουν να κυμαίνονται με βάση διάφορους οικονομικούς παράγοντες, οι οποίοι επηρεάζουν όλους τους μικρούς και μεγάλους επενδυτές. Τα άτομα, οι επενδυτές και οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων που λαμβάνουν υπόψη τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να μετριάσουν τους οικονομικούς κινδύνους και να επωφεληθούν από τις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών προς τις επιχειρηματικές ή ταξιδιωτικές δαπάνες τους.