Πόσο διαρκεί η συγχώνευση;

Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές επιχειρήσεων μπορεί να διαφέρουν σημαντικά κατά το χρόνο που θα ολοκληρωθούν. Αυτό το χρονικό διάστημα μπορεί να κυμαίνεται από έξι μήνες έως αρκετά χρόνια.

Υπάρχουν μερικά μεμονωμένα βήματα που πρέπει να ολοκληρωθούν με επιτυχία από δύο δημόσιες εταιρείες πριν συνδυαστούν νόμιμα σε μια ενιαία οντότητα. Οι εταιρείες συνήθως συνεργάζονται με μια επενδυτική τράπεζα για τη διαχείριση της διαδικασίας συγχώνευσης, συμπεριλαμβανομένων εγκρίσεων, τεκμηρίωσης και υλοποίησης.

Συμφωνία Συγχώνευσης

Η όλη διαδικασία αρχίζει επίσημα με μια προσφορά που γίνεται από μια εταιρεία στην άλλη. Οι προσφορές μπορεί να είναι δημόσιες ή ιδιωτικές. Εάν γίνει σημαντική προσφορά, τότε και οι δύο εταιρείες θα συμμετέχουν συνήθως σε συζητήσεις κλειστής πόρτας σχετικά με την προτεινόμενη συγχώνευση. Οι συμφωνίες μπορούν να γίνουν μετά την πρώτη προσφορά, αλλά συνήθως οι διαπραγματεύσεις θα περιλαμβάνουν διάφορες προσφορές και συνεχείς συζητήσεις που θα διαρκέσουν μήνες.

Μόλις επιτευχθεί συμφωνία μεταξύ δύο εταιρειών, και οι δύο εταιρείες θα προβούν σε επίσημες ανακοινώσεις της συμφωνηθείσας πρότασης συγχώνευσης. Οι τελικές λεπτομέρειες μιας πρότασης συγχώνευσης καθορίζονται στις εταιρικές ανακοινώσεις και διανέμονται στους μετόχους και των δύο εταιρειών. Οι ανακοινώσεις και οι ανακοινώσεις μιας συγχώνευσης περιλαμβάνουν επίσης λεπτομέρειες για την ψήφο των μετόχων που συνήθως συμβαίνει είτε σε ειδική σύσκεψη είτε στην ετήσια συνεδρίαση των μετόχων της εταιρείας. Υποθέτοντας ότι οι απαιτούμενες ψήφοι αποκτώνται και από τις δύο πλευρές, η συγχώνευση μεταβαίνει στη φάση έγκρισης των κανονισμών.

Κανονιστική έγκριση

Σε πολλές περιπτώσεις, οι φιλόδοξες προσφορές συγχώνευσης συνήθως μετακινούνται κάπως γρήγορα μέσω της φάσης της εταιρικής επικοινωνίας, αλλά μπορεί να επιβραδυνθούν για μήνες ή χρόνια στη φάση έγκρισης των κανονιστικών ρυθμίσεων. Γενικά, ο χρόνος που απαιτείται για την έγκριση των κανονισμών θα εξαρτηθεί από το εύρος και το μέγεθος των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας.

Οι εταιρείες που λειτουργούν σε πολλές γεωγραφικές περιοχές πρέπει να λάβουν κανονιστική έγκριση από την κυβέρνηση κάθε έθνους. Όσο περισσότερες χώρες λειτουργούν, τόσο μεγαλύτερη και πιο κουραστική είναι αυτή η διαδικασία. Εσωτερικά στις ΗΠΑ, οι κυβερνητικές ρυθμιστικές αρχές θα εξετάσουν προσεκτικά τις ανταγωνιστικές πτυχές της συγχώνευσης εκτός από τις λειτουργικές μεταβλητές. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες ενδέχεται να υποχρεωθούν να ενσωματώσουν ορισμένες διατάξεις που έχουν επιβληθεί από την κυβέρνηση πριν από την έγκριση. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει εκπτώσεις σε ορισμένους τομείς συνδυασμένων επιχειρήσεων όπου μπορεί να εντοπιστούν μονοπωλιακά χαρακτηριστικά.

Η κατώτατη γραμμή

Καθώς οι εταιρείες περνούν τη διαδικασία συγχώνευσης, το χρονοδιάγραμμα συγχώνευσης είναι συχνά ένας σημαντικός τίτλος επικοινωνίας. Τα στελέχη θα συζητούν τυπικά τις λεπτομέρειες των συγχωνεύσεων και τις συνεχιζόμενες ερωτήσεις από τους αναλυτές σε τριμηνιαίες αναφορές κερδών. Τα σημεία ελέγχου, οι προθεσμίες και τα χρονοδιαγράμματα μπορούν να αναθεωρηθούν καθώς η διαδικασία βρίσκεται σε εξέλιξη. Όπως αναφέρθηκε, η ρυθμιστική δέουσα επιμέλεια σε ολόκληρο τον πλανήτη για τους παγκόσμιους ομίλους μπορεί να παρουσιάσει οποιονδήποτε αριθμό ιδιοσυγκρασιών που μπορεί να επιμηκύνει το χρόνο μέχρι την πλήρη έγκριση.

Σε γενικές γραμμές, συνέργιες αναμένονται συνήθως από μια εταιρική συγχώνευση που προκύπτει από το συνδυασμό βασικών επιχειρηματικών τομέων και τη μείωση του κόστους. Αυτοί οι συνδυασμοί και οι συνεργίες δημιουργούν τη μεγαλύτερη ανάγκη για εταιρική ανάλυση και βαθιά επιμέλεια. Οι διάφορες μεταβλητές που εμπλέκονται σε κάθε μεμονωμένο σενάριο συγχώνευσης είναι επίσης οι κινητήριοι παράγοντες στο συνολικό χρονικό διάστημα που χρειάζεται για να ολοκληρωθεί μια συγχώνευση από την εισαγωγή στην τελική ολοκληρωμένη έγκριση. Το Ινστιτούτο Εταιρικών Χρηματοδοτήσεων εκτιμά ένα ευρύ φάσμα από έξι μήνες έως αρκετά χρόνια για την ολοκλήρωση της συγχώνευσης. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ενδέχεται να χρειαστούν μόνο μερικοί μήνες για να ολοκληρωθεί η διαδικασία ολοκλήρωσης της διαδικασίας συγχώνευσης. Ωστόσο, εάν υπάρχει ένα ευρύ φάσμα μεταβλητών και εμποδίων έγκρισης, η διαδικασία συγχώνευσης μπορεί να επιμηκυνθεί σε αρκετά χρόνια.