Πώς χρησιμοποιείται η τυπική απόκλιση για τον προσδιορισμό του κινδύνου;

Η μέτρηση του κινδύνου είναι μια πολύ μεγάλη συνιστώσα πολλών τομέων του χρηματοπιστωτικού κλάδου. Παρόλο που διαδραματίζει κάποιο ρόλο στην οικονομία και στη λογιστική, ο αντίκτυπος της ακριβούς ή ελαττωματικής μέτρησης κινδύνων απεικονίζεται σαφέστερα στον επενδυτικό τομέα.

Γνωρίζοντας την πιθανότητα ότι μια ασφάλεια - είτε επενδύετε σε μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης ή αμοιβαία κεφάλαια - κινείται με έναν απρόσμενο τρόπο μπορεί να είναι η διαφορά ανάμεσα σε ένα καλά τοποθετημένο εμπόριο και την πτώχευση. Οι έμποροι και οι αναλυτές χρησιμοποιούν μια σειρά μετρήσεων για την αξιολόγηση της μεταβλητότητας και του σχετικού κινδύνου πιθανών επενδύσεων, αλλά η πιο κοινή μέτρηση είναι η τυπική απόκλιση.

Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την τυπική απόκλιση και πώς βοηθάει στον προσδιορισμό του κινδύνου στον κλάδο των επενδύσεων.

Βασικές τακτικές

• Μία από τις πιο κοινές μεθόδους για τον προσδιορισμό του κινδύνου που αντιπροσωπεύει μια επένδυση είναι η τυπική απόκλιση.
• Η τυπική απόκλιση συμβάλλει στον προσδιορισμό της μεταβλητότητας της αγοράς ή στην εξάπλωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων από τη μέση τιμή τους.
• Όταν οι τιμές κινούνται άγρια, η τυπική απόκλιση είναι υψηλή, πράγμα που σημαίνει ότι μια επένδυση θα είναι επικίνδυνη.
• Η χαμηλή τυπική απόκλιση σημαίνει ότι οι τιμές είναι ήρεμες, επομένως οι επενδύσεις είναι χαμηλού κινδύνου.

Τι είναι η τυπική απόκλιση;

Η τυπική απόκλιση είναι μια βασική μαθηματική έννοια που μετρά τη μεταβλητότητα στην αγορά ή το μέσο ποσό με το οποίο τα μεμονωμένα σημεία δεδομένων διαφέρουν από το μέσο όρο. Με απλά λόγια, η τυπική απόκλιση συμβάλλει στον προσδιορισμό της διάδοσης των τιμών των περιουσιακών στοιχείων από τη μέση τιμή τους.

Όταν οι τιμές στρέφονται προς τα επάνω ή προς τα κάτω, η τυπική απόκλιση είναι υψηλή, πράγμα που σημαίνει μεγάλη μεταβλητότητα. Από την άλλη πλευρά, όταν υπάρχει στενή εξάπλωση μεταξύ των σειρών διαπραγμάτευσης, η τυπική απόκλιση είναι χαμηλή, πράγμα που σημαίνει ότι η μεταβλητότητα είναι χαμηλή. Τι μπορούμε να καθορίσουμε με αυτό; Οι πτητικές τιμές σημαίνουν ότι η τυπική απόκλιση είναι υψηλή και είναι χαμηλή όταν οι τιμές είναι σχετικά ήρεμες και δεν υπόκεινται σε άγρια ​​κούνιες.

Ενώ η τυπική απόκλιση αποτελεί σημαντικό μέτρο του επενδυτικού κινδύνου, δεν είναι ο μόνος. Υπάρχουν πολλά άλλα μέτρα που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για να καθορίσουν εάν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι υπερβολικά επικίνδυνο γι 'αυτούς - ή δεν είναι αρκετά επικίνδυνο.

Υπολογισμός της τυπικής απόκλισης

Η τυπική απόκλιση υπολογίζεται με την πρώτη αφαίρεση του μέσου όρου από κάθε τιμή, και στη συνέχεια τον τετραγωνισμό, την προσθήκη και τον υπολογισμό του μέσου όρου των διαφορών ώστε να παραχθεί η διακύμανση. Ενώ η ίδια η διακύμανση είναι ένας χρήσιμος δείκτης της εμβέλειας και της μεταβλητότητας, ο τετραγωνισμός των μεμονωμένων διαφορών σημαίνει ότι δεν αναφέρονται πλέον στην ίδια μονάδα μέτρησης με το αρχικό σύνολο δεδομένων.

Για τις τιμές των μετοχών, τα αρχικά δεδομένα είναι σε δολάρια και η διακύμανση είναι σε δολάρια τετραγωνικά, πράγμα που δεν είναι μια χρήσιμη μονάδα μέτρησης. Η τυπική απόκλιση είναι απλώς η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης, φέρνοντάς την πίσω στην αρχική μονάδα μέτρησης και καθιστώντας την πολύ πιο απλή στη χρήση και ερμηνεία.

Σχετικά με την τυπική απόκλιση σε κίνδυνο

Κατά την επένδυση, η τυπική απόκλιση χρησιμοποιείται ως δείκτης της μεταβλητότητας της αγοράς και συνεπώς του κινδύνου. Όσο πιο απρόβλεπτη είναι η τιμολογιακή ενέργεια και όσο μεγαλύτερη είναι η εμβέλεια, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος. Οι τίτλοι που συνδέονται με την εμβέλεια ή αυτοί που δεν απέχουν πολύ από τα μέσα τους, δεν θεωρούνται μεγάλος κίνδυνος. Αυτό συμβαίνει επειδή μπορεί να θεωρηθεί - με σχετική βεβαιότητα - ότι συνεχίζουν να συμπεριφέρονται με τον ίδιο τρόπο. Μια ασφάλεια με μια πολύ μεγάλη γκάμα συναλλαγών και μια τάση να ακίδα, να αναστρέφεται ξαφνικά, ή το χάσμα είναι πολύ πιο επικίνδυνο, πράγμα που μπορεί να σημαίνει μεγαλύτερη απώλεια. Αλλά θυμηθείτε, ο κίνδυνος δεν είναι αναγκαστικά κακό στον επενδυτικό κόσμο. Όσο πιο επικίνδυνη είναι η ασφάλεια, τόσο μεγαλύτερες δυνατότητες έχει η πληρωμή.

Όσο υψηλότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο πιο επικίνδυνη είναι η επένδυση.

Όταν χρησιμοποιείται τυπική απόκλιση για τη μέτρηση του κινδύνου στο χρηματιστήριο, η υποκείμενη υπόθεση είναι ότι η πλειονότητα της δραστηριότητας των τιμών ακολουθεί το πρότυπο μιας κανονικής κατανομής. Σε μια κανονική κατανομή, οι μεμονωμένες τιμές εμπίπτουν σε μία τυπική απόκλιση του μέσου όρου, πάνω ή κάτω από το 68% του χρόνου. Οι τιμές είναι εντός δύο τυπικών αποκλίσεων 95% του χρόνου.

Για παράδειγμα, σε ένα απόθεμα με μέση τιμή $ 45 και τυπική απόκλιση των $ 5, μπορεί να υποτεθεί ότι με 95% βεβαιότητα η επόμενη τιμή κλεισίματος παραμένει μεταξύ $ 35 και $ 55. Ωστόσο, οι τιμές πέφτουν ή σημειώνονται εκτός αυτού του εύρους 5% του χρόνου. Ένα απόθεμα με υψηλή πτητικότητα έχει γενικά υψηλή απόκλιση, ενώ η απόκλιση ενός σταθερού αποθέματος μπλε τσιπ είναι συνήθως αρκετά χαμηλή.

Τι μπορούμε να καθορίσουμε από αυτό; Όσο μικρότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο λιγότερο επικίνδυνη θα είναι μια επένδυση. Από την άλλη πλευρά, όσο μεγαλύτερη είναι η διακύμανση και η τυπική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη είναι η αστάθεια. Ενώ οι επενδυτές μπορούν να υποθέσουν ότι η τιμή παραμένει εντός δύο τυπικών αποκλίσεων από το μέσο όρο του 95% του χρόνου, αυτό μπορεί να είναι ακόμα ένα πολύ μεγάλο φάσμα. Όπως και με οτιδήποτε άλλο, όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των πιθανών αποτελεσμάτων, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος επιλογής του λάθους. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Τι σημαίνει η μέτρηση της τυπικής απόκλισης σε ένα χαρτοφυλάκιο;")