Πώς να επενδύσετε σε ιδιωτικές εταιρείες

Συνολικά, είναι πολύ πιο εύκολο να επενδύσετε σε μια δημόσια εισηγμένη επιχείρηση από μια ιδιωτική εταιρεία. Οι δημόσιες επιχειρήσεις, ιδιαίτερα οι μεγαλύτερες, μπορούν εύκολα να αγοραστούν και να πωληθούν στο χρηματιστήριο και, ως εκ τούτου, να έχουν ανώτερη ρευστότητα και τιμή αγοράς. Αντιστρόφως, μπορεί να είναι χρόνια πριν μια ιδιωτική επιχείρηση μπορεί να πωληθεί ξανά και οι τιμές πρέπει να διαπραγματεύονται μεταξύ του πωλητή και του αγοραστή.

Επιπλέον, οι δημόσιες επιχειρήσεις πρέπει να υποβάλλουν οικονομικές καταστάσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), καθιστώντας εύκολη την παρακολούθηση των υψηλών και χαμηλών τους τιμών σε τριμηνιαία και ετήσια βάση. Οι ιδιωτικές εταιρείες δεν υποχρεούνται να παρέχουν πληροφορίες στο κοινό, επομένως μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολο να προσδιοριστεί η οικονομική τους ευρωστία, οι ιστορικές πωλήσεις και οι τάσεις κέρδους.

Η επένδυση σε μια δημόσια επιχείρηση μπορεί να φανεί πολύ ανώτερη από την επένδυση σε μια ιδιωτική εταιρεία, αλλά υπάρχουν λίγα οφέλη για να μην είναι δημόσια. Μια μεγάλη κριτική από πολλές δημόσιες επιχειρήσεις είναι ότι επικεντρώνονται υπερβολικά στα τριμηνιαία αποτελέσματα και ανταποκρίνονται στις βραχυπρόθεσμες προσδοκίες των αναλυτών της Wall Street. Αυτό μπορεί να τους οδηγήσει σε παραλείψεις σε μακροπρόθεσμες ευκαιρίες δημιουργίας αξίας, όπως η επένδυση σε ένα προϊόν που μπορεί να χρειαστεί να διαρκέσει χρόνια για να αναπτυχθεί, να βλάψει τα κέρδη βραχυπρόθεσμα. Οι ιδιωτικές επιχειρήσεις μπορούν να διαχειριστούν καλύτερα μακροπρόθεσμα καθώς βρίσκονται μακριά από την περιοχή της Wall Street. Γενικά, η παραγωγικότητα αυξάνεται όταν μια δημόσια επιχείρηση είναι ιδιωτική. Μπορούν επίσης να δημιουργήσουν περισσότερες θέσεις εργασίας όταν λειτουργούν πιο αποτελεσματικά και αποδοτικά.

Η ιδιότητα του ιδιοκτήτη μίας ιδιωτικής επιχείρησης σημαίνει να μοιράζεστε πιο άμεσα τα κέρδη της υποκείμενης επιχείρησης. Τα κέρδη μπορεί να αυξηθούν σε μια δημόσια επιχείρηση, αλλά διατηρούνται εκτός εάν καταβάλλονται ως μερίσματα ή χρησιμοποιούνται για την αγορά μετοχών. Τα κέρδη ιδιωτικών επιχειρήσεων μπορούν να καταβληθούν απευθείας στους ιδιοκτήτες. Οι ιδιώτες ιδιοκτήτες μπορούν επίσης να διαδραματίσουν σημαντικότερο ρόλο στη διαδικασία λήψης αποφάσεων στην επιχείρηση, ιδίως στους επενδυτές με μεγάλα ποσοστά συμμετοχής.

Πώς να επενδύσετε σε ιδιωτικές εταιρείες

Τύποι ιδιωτικών εταιρειών

Από την άποψη της επένδυσης, μια ιδιωτική εταιρεία καθορίζεται από το στάδιο ανάπτυξής της. Για παράδειγμα, όταν ένας επιχειρηματίας ξεκινά για πρώτη φορά μια επιχείρηση, αυτός ή αυτή συνήθως λαμβάνει χρηματοδότηση από έναν φίλο ή μέλος της οικογένειας με πολύ ευνοϊκούς όρους. Αυτό το στάδιο αναφέρεται ως επενδυτής αγγέλου, ενώ η ιδιωτική εταιρεία είναι γνωστή ως εταιρεία αγγέλου. Πέρα από τη φάση εκκίνησης, επενδύει επιχειρηματικό κεφάλαιο όταν έρχεται μια ομάδα πιο καταλαβαίνων επενδυτών και προσφέρει κεφάλαια ανάπτυξης, διαχειριστική τεχνογνωσία και άλλη επιχειρησιακή βοήθεια. Σε αυτό το στάδιο, μια επιχείρηση θεωρείται ότι έχει τουλάχιστον ορισμένες μακροπρόθεσμες δυνατότητες.

Στο παρελθόν αυτό το στάδιο μπορεί να είναι η επένδυση μεσάζων, η οποία αποτελείται από μετοχές και χρέη, η τελευταία από τις οποίες θα μετατραπεί σε ίδια κεφάλαια αν η ιδιωτική εταιρεία δεν μπορεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις πληρωμής τόκων. Οι ιδιωτικές επενδύσεις σε μεταγενέστερο στάδιο αναφέρονται απλώς ως ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. είναι μια επιχείρηση περίπου ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων με πολλούς μεγάλους παίκτες.

Για τους επενδυτές, το στάδιο ανάπτυξης μιας ιδιωτικής εταιρείας μπορεί να βοηθήσει να καθορίσει πόσο επικίνδυνο είναι ως επένδυση. Για παράδειγμα, περισσότερες από τις μισές επενδύσεις αγγέλου αποτυγχάνουν. Ο κίνδυνος πέφτει από την πιο αναπτυγμένη και κερδοφόρα ιδιωτική επιχείρηση. Παρόλο που ο στόχος πολλών ιδιωτικών εταιρειών είναι να φθάσουν τελικά στο κοινό και να παρέχουν ρευστότητα στους ιδρυτές των επιχειρήσεων ή σε άλλους επενδυτές, άλλες ιδιωτικές επιχειρήσεις ενδέχεται να προτιμούν να παραμείνουν ιδιωτικές, λαμβάνοντας υπόψη τα οφέλη που αναφέρθηκαν παραπάνω. Οι οικογενειακές επιχειρήσεις μπορεί επίσης να προτιμούν την ιδιωτικότητα και την παράδοση ιδιοκτησίας σε γενιές. Αυτά είναι σημαντικά θέματα που πρέπει να γνωρίζετε όταν αποφασίζετε να επενδύσετε σε μια ιδιωτική επιχείρηση.

Πώς να επενδύσετε σε ιδιωτικές εταιρείες

Η ιδιωτική επένδυση σε πρώιμο στάδιο προσφέρει τις περισσότερες επενδυτικές ευκαιρίες αλλά είναι και ο πιο επικίνδυνος. Ως αποτέλεσμα, η συμμετοχή σε μια οργάνωση επενδυτών αγγέλου ή σε έναν επενδυτικό όμιλο μπορεί να είναι μια καλή ιδέα να διευκολυνθεί η διαδικασία και ενδεχομένως να διαδοθούν οι επενδυτικοί κίνδυνοι σε ένα ευρύ φάσμα επιχειρήσεων. Υπάρχουν επίσης ταμεία επιχειρηματικών συμμετοχών και ζητούν εξωτερικούς εταίρους για επένδυση κεφαλαίων και υπάρχουν μικροί ή ιδιωτικοί μεσίτες επιχειρήσεων που ειδικεύονται στην αγορά και πώληση αυτών των επιχειρήσεων.

Τα ιδιωτικά κεφάλαια είναι επίσης μια επιλογή και, ειρωνικά, ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών διαπραγματεύονται δημόσια, επομένως μπορούν να αγοραστούν από οποιονδήποτε επενδυτή. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν επίσης να προσφέρουν τουλάχιστον κάποια έκθεση σε ιδιωτικές εταιρείες.

Άλλα θέματα

Γενικά, είναι σημαντικό να επαναλάβουμε ότι οι ιδιωτικές εταιρείες δεν είναι υγρές και απαιτούν πολύ μακροχρόνια επενδυτικά χρονοδιαγράμματα. Οι περισσότεροι επενδυτές θα χρειαστούν ένα ενδεχόμενο γεγονός ρευστότητας για να εξαργυρώσουν. Αυτό περιλαμβάνει όταν η εταιρεία δημοσιοποιεί, αγοράζει ιδιώτες μετόχους ή εξαγοράζεται από αντίπαλο ή άλλη εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων. Όπως συμβαίνει με κάθε ασφάλεια, οι ιδιωτικές εταιρείες πρέπει να αποτιμώνται για να διαπιστώσουν εάν είναι δίκαια εκτιμημένες, υπερτιμημένες ή υποτιμημένες.

Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι η άμεση επένδυση σε ιδιωτικές επιχειρήσεις προορίζεται συνήθως για πλούσιους ιδιώτες. Το κίνητρο είναι ότι μπορούν να χειριστούν την πρόσθετη έλλειψη ρευστότητας και τον κίνδυνο που συνεπάγεται η ιδιωτική επένδυση. Ο ορισμός της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς καλεί αυτούς τους πλούσιους ιδιώτες διαπιστευμένους επενδυτές ή εξειδικευμένους θεσμικούς αγοραστές (QIB) όταν είναι θεσμός.

Η κατώτατη γραμμή

Είναι τώρα πιο εύκολο από ποτέ να επενδύσετε σε ιδιωτικές εταιρείες, αλλά ένας επενδυτής πρέπει ακόμα να κάνει την εργασία του / της. Ενώ η άμεση επένδυση δεν είναι βιώσιμη επιλογή για τους περισσότερους επενδυτές, υπάρχουν ακόμα τρόποι να αποκτήσουν έκθεση σε ιδιωτικές επιχειρήσεις μέσω πιο διαφοροποιημένων επενδυτικών οχημάτων. Συνολικά, ένας επενδυτής πρέπει σίγουρα να εργαστεί σκληρότερα και να ξεπεράσει περισσότερα εμπόδια όταν επενδύει σε μια ιδιωτική επιχείρηση σε σύγκριση με μια ιδιωτική επιχείρηση, αλλά το έργο μπορεί να αξίζει τον κόπο, καθώς υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα.