Πώς μπορώ να υπολογίσω τον λόγο P / E μιας εταιρείας;

Ο δείκτης τιμών προς κέρδη ή P / E είναι ένα από τα ευρύτερα χρησιμοποιούμενα εργαλεία ανάλυσης μετοχών που χρησιμοποιούν οι επενδυτές και οι αναλυτές για να καθορίσουν την αποτίμηση των μετοχών. Το P / E δείχνει αν η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη. Επίσης, το P / E μπορεί να συγκριθεί με άλλα αποθέματα στον ίδιο κλάδο ή τον δείκτη S & P 500.

Καμία αναλογία δεν θα λέει σε έναν επενδυτή ό, τι χρειάζεται να γνωρίζει για ένα απόθεμα. Έτσι, οι επενδυτές χρησιμοποιούν μια ποικιλία χρηματοοικονομικών δεικτών για να εκτιμήσουν την αξία ενός αποθέματος.

Ο λόγος P / E βοηθά τους επενδυτές να καθορίσουν την αγοραία αξία ενός αποθέματος σε σύγκριση με τα κέρδη της εταιρείας. Εν ολίγοις, ο λόγος P / E δείχνει τι είναι πρόθυμη να πληρώσει σήμερα η αγορά για ένα απόθεμα με βάση τα προηγούμενα ή μελλοντικά κέρδη του.

Βασικές τακτικές

• Ο λόγος τιμής προς κέρδος ή P / E είναι ένα δημοφιλές εργαλείο ανάλυσης αποθεμάτων.
• Το P / E δείχνει αν η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας υπερτιμάται ή υποτιμάται και μπορεί να συγκριθεί με άλλα αποθέματα στον ίδιο κλάδο ή στον δείκτη S & P 500.
• Ο λόγος P / E δείχνει τι είναι πρόθυμη να πληρώσει σήμερα η αγορά για ένα απόθεμα με βάση τα προηγούμενα ή μελλοντικά κέρδη του.

Ο λόγος τιμής προς κέρδος εξηγείται

Συστατικά του λόγου P / E

Τιμή αγοράς

• Η επικρατούσα τιμή αγοράς ενός αποθέματος χρησιμοποιείται συνήθως για τον λόγο P / E.
• Η τιμή της μετοχής ανά μετοχή καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση στην επικρατούσα αγορά.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο

• Τα κέρδη ανά μετοχή είναι το ποσό του κέρδους μιας επιχείρησης που διατίθεται για κάθε εκκρεμή μετοχή του κοινού μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας που χρησιμεύει ως δείκτης της οικονομικής υγείας της εταιρείας. Με άλλα λόγια, τα κέρδη ανά μετοχή είναι το τμήμα του καθαρού εισοδήματος μιας εταιρείας που θα κέρδιζε ανά μετοχή αν όλα τα κέρδη είχαν καταβληθεί στους μετόχους της. Το EPS χρησιμοποιείται συνήθως από τους αναλυτές και τους εμπόρους για να καθορίσει την οικονομική ισχύ μιας επιχείρησης.
• Το EPS παρέχει το τμήμα "E" ή το κέρδος του δείκτη αποτίμησης P / E (τιμή-κέρδος) όπου EPS = κέρδη ÷ σύνολο μετοχών σε κυκλοφορία.
• Όσο μια επιχείρηση έχει θετικά κέρδη, μπορεί να υπολογιστεί ο λόγος P / E. Μια εταιρεία χωρίς κέρδη ή μία που χάνει χρήματα δεν έχει λόγο P / E.
• Παρόμοια με την τιμή των μετοχών, η αξία κέρδους ανά μετοχή θα διαφέρει ανάλογα με τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας και την παραλλαγή κερδών που χρησιμοποιήθηκε.
• Συνήθως, το EPS λαμβάνεται από τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, που ονομάζεται τελικό EPS, και συνήθως αναφέρεται ως TTM για τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Ωστόσο, το EPS λαμβάνεται επίσης από τις εκτιμήσεις των μελλοντικών κερδών που αναμένονται στα επόμενα τέσσερα τρίμηνα που ονομάζονται forward EPS.

Ως αποτέλεσμα, μια εταιρεία θα έχει περισσότερους από έναν συντελεστές P / E και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί για να συγκρίνουν το ίδιο P / E κατά την αξιολόγηση και τη σύγκριση των διαφορετικών αποθεμάτων.

Υπολογισμός του λόγου P / E

Για να υπολογίσουμε την αναλογία P / E μιας εταιρείας, χρησιμοποιούμε τον ακόλουθο τύπο:

Παράδειγμα αναλογίας P / E: Συγκρίνοντας την Τράπεζα της Αμερικής και την JPMorgan Chase

Από το τέλος του 2017, η Bank of America Corporation (BAC) έκλεισε το έτος με τα εξής:

• Τιμή μετοχής = 29, 52 δολάρια
• EPS = 1, 56 δολάρια
• P / E = 18, 92 ή $ 29, 52 / $ 1, 56

Με άλλα λόγια, η Τράπεζα της Αμερικής διαπραγματεύονταν περίπου 19 φορές κέρδη. Ωστόσο, το 18, 92 P / E από μόνο του δεν είναι ιδιαίτερα χρήσιμο αν δεν έχετε κάτι να το συγκρίνετε. Μια κοινή σύγκριση θα ήταν εναντίον του ομίλου βιομηχανικών αποθεμάτων, ενός δείκτη αναφοράς ή της ιστορικής σειράς P / E ενός αποθέματος.

Το P / E της Bank of America ήταν ελαφρώς υψηλότερο από το S & P 500, το οποίο κατά κανόνα υπολογίζει κατά μέσο όρο περίπου 15 φορές τα κέρδη.

Για να συγκρίνουμε το P / E της Τράπεζας της Αμερικής με μια τράπεζα ομοτίμων, υπολογίζουμε το P / E της JPMorgan Chase & Co. (JPM) από το τέλος του 2017.

• Τιμή μετοχών = 106, 94 δολάρια
• EPS = 6, 31 δολάρια
• Ρ / Ε = 17.00

Όταν συγκρίνετε το P / E της Τράπεζας της Αμερικής με σχεδόν 19 με το P / E της JPMorgan του 17, το απόθεμα της Bank of America δεν φαίνεται υπερτιμημένο, όπως σε σύγκριση με το μέσο όρο P / E των 15 για το S & P 500.

Ο υψηλότερος δείκτης P / E της Bank of America θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι επενδυτές αναμένουν μεγαλύτερη αύξηση των κερδών στο μέλλον σε σύγκριση με την JPMorgan και τη συνολική αγορά.

Ωστόσο, καμία ενιαία αναλογία δεν μπορεί να σας πει όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε για ένα απόθεμα. Πριν από την επένδυση, είναι λογικό να χρησιμοποιήσουμε μια ποικιλία χρηματοοικονομικών δεικτών για να καθορίσουμε αν ένα απόθεμα εκτιμάται δίκαια και αν η οικονομική υγεία μιας επιχείρησης δικαιολογεί την αποτίμηση της μετοχής της.