Πώς μπορώ να αγοράσω ένα Over-the-Counter Stock;

Η διαδικασία αγοράς εξωχρηματιστηριακών (OTC) μετοχών είναι διαφορετική από την αγορά μετοχών από εταιρείες στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και το Nasdaq. Ο λόγος είναι ότι τα εξωχρηματιστηριακά χρεόγραφα δεν είναι καταχωρημένα, επομένως δεν υπάρχει κεντρική ανταλλαγή για την αγορά. Όλες οι παραγγελίες εξωχρηματιστηριακών τίτλων πρέπει να γίνονται μέσω διαπραγματευτών που στην πραγματικότητα φέρουν απογραφή χρεογράφων για τη διευκόλυνση των συναλλαγών αντί για απλώς παραγγελίες.

Σε αυτό το σύντομο άρθρο, περιγράφουμε τις ενδείξεις και τα όρια της διαπραγμάτευσης αυτών των τύπων αποθεμάτων.

10.000+

Ο αριθμός των μετοχών που διαπραγματεύονται στην εξωχρηματιστηριακή αγορά.

Ποιες είναι οι εξωχρηματιστηριακές μετοχές (OTC);

Τα εξωχρηματιστηριακά αποθέματα δεν διαπραγματεύονται σε ρυθμιζόμενη αγορά. Επειδή γενικά το εμπόριο κάτω από $ 1, καλούνται αποθέματα πενών. Αυτά τα αποθέματα έχουν συνήθως κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων ή λιγότερο. Αυτό τους καθιστά ελκυστική επενδυτική ευκαιρία για πολλούς επενδυτές, οι οποίοι μπορούν να αγοράσουν πολλές μετοχές με σχετικά λίγα χρήματα. Έτσι, αν η εταιρεία αποδειχθεί επιτυχής, ο επενδυτής μπορεί να καταλήξει να κάνει πολύ περισσότερα χρήματα.

Πολλές εταιρείες που εμπορεύονται το πάγκο πιστεύεται ότι έχουν μεγάλες δυνατότητες, εξαιτίας ενός νέου προϊόντος ή τεχνολογίας ή για έρευνα και ανάπτυξη (R & D) που μπορεί να διεξάγουν. Αλλά επειδή δεν απαιτείται να παρέχουν πολλές πληροφορίες, οι επενδυτές μπορεί να δυσκολεύονται να προβλέψουν πόσο δυναμικό έχουν πραγματικά. Έτσι, οι επενδυτές πρέπει να πάρουν αυτό που μαθαίνουν για αυτά τα αποθέματα με σπόρους αλατιού και να κάνουν τη δική τους έρευνα.

Βασικές τακτικές

• Τα εξωχρηματιστηριακά αποθέματα δεν διαπραγματεύονται σε σημαντικό χρηματιστήριο και γενικά διαπραγματεύονται κάτω από $ 1.
• Οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάσσουν τα εξωχρηματιστηριακά αποθέματα μέσω ενός μεσίτη έκπτωσης ή πλήρους εξυπηρέτησης.
• Οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές μπορούν να πραγματοποιηθούν μέσω του Over-the-Counter Bulletin Board ή μέσω ροζ φύλλων.
• Οι ανοικτές πωλήσεις των εξωχρηματιστηριακών αποθεμάτων μπορεί να είναι επικίνδυνες επειδή είναι ανοικτές.

Πώς να διαπραγματεύεστε τα εξωχρηματιστηριακά αποθέματα

Το πρώτο βήμα που ένας επενδυτής πρέπει να κάνει πριν από τη διαπραγμάτευση των τίτλων OTC είναι να ανοίξει λογαριασμό σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία. Ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει μεταξύ ενός μεσίτη έκπτωσης ή ενός μεσίτη πλήρους εξυπηρέτησης. Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι δεν επιτρέπουν σε όλους τους μεσίτες να διαπραγματεύονται σε τίτλους χωρίς εξωχρηματιστηριακή αγορά. Ο μεσίτης επενδυτών θα συνεργαστεί με τον αρμόδιο διαμορφωτή αγοράς για να διασφαλίσει ότι η διαδικασία συναλλαγής ολοκληρώνεται με επιτυχία.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα των βημάτων που λαμβάνονται όταν ένας επενδυτής πραγματοποιεί μια εντολή αγοράς για αγορά ενός εξωχρηματιστηριακού αποθέματος. Αφού ο επενδυτής τοποθετήσει την εντολή αγοράς στον μεσίτη του, ο μεσίτης πρέπει να επικοινωνήσει με τον αντίστοιχο διαμορφωτή της αγοράς. Ο δημιουργός της αγοράς θα παραθέσει στη συνέχεια στον μεσίτη την τιμή ζήτησης στην οποία ο δημιουργός της αγοράς είναι πρόθυμος να πωλήσει την ασφάλεια. Οι προσφορές και αιτήσεις μπορούν να παρακολουθούνται συνεχώς από έναν επενδυτή μέσω του Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB).

Δεδομένου ότι η παραγγελία ήταν εντολή αγοράς, ο μεσίτης πρέπει να αποδεχθεί την τιμή που αναφέρεται. Ο μεσίτης θα μεταφέρει τα απαραίτητα κεφάλαια στο λογαριασμό του κατασκευαστή της αγοράς και στη συνέχεια πιστώνεται με τους αντίστοιχους τίτλους. Εάν το επιθυμεί ο επενδυτής, μπορούν να θέσουν όρια ή να διακόψουν τις παραγγελίες τους για εξωχρηματιστηριακά χρεόγραφα προκειμένου να εφαρμόσουν όρια τιμών. Μια παρόμοια διαδικασία διεξάγεται όταν ένας επενδυτής αποφασίσει να πουλήσει μια εξωχρηματιστηριακή ασφάλεια.

Πώς τα εξωχρηματιστηριακά αποθέματα διαφέρουν από άλλα αποθέματα

Τα μεγάλα χρηματιστήρια τείνουν να έχουν αυστηρές απαιτήσεις εισαγωγής, τις οποίες πρέπει να πληρούν οι εταιρείες πριν από τη διαπραγμάτευση των μετοχών τους. Υπάρχουν πολλά παραδείγματα εταιρειών με μετοχές που είναι εισηγμένες για πολλά χρόνια, μόνο για να διαγραφούν αργότερα από την ανταλλαγή που διαπραγματεύονται. Αυτές οι μετοχές πρέπει να ανταλλάξουν κάπου. Δεκάδες χιλιάδες εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης και μικρής κεφαλαιοποίησης διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών σε όλο τον κόσμο.

Τόσο τα αποθέματα όσο και τα ομόλογα μπορούν να διαπραγματεύονται εκτός μετρητών.

Υπάρχει μια διαφορά μεταξύ δύο εταιρειών με κεφαλαιοποίηση 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, η πρώτη με 10 δισεκατομμύρια μετοχές σε τιμή 0, 10 δολάρια η κάθε μία και η δεύτερη με 10 εκατομμύρια μετοχές σε τιμή 100 δολάρια, ενώ όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα. Καμία εταιρεία με κεφαλαιοποίηση αγοράς αυτού του μεγέθους δεν θα διατηρούσε τόσο χαμηλή τιμή μετοχής. Η τιμή των 100 δολαρίων είναι πολύ πιο πιθανή. Γιατί οι εταιρείες το κάνουν αυτό; Οι λόγοι είναι αόριστοι. Σε γενικές γραμμές, όσο πλησιέστερη είναι η πλεύση μιας εταιρείας, τόσο πιο έντονη είναι η μεγάλη αγορά που έχει στην τιμή ενός αποθέματος. Μεγάλες επιτυχημένες μετοχές, όπως η Microsoft (MSFT), το Facebook (FB) και η Tesla (TSLA), κατέγραψαν για πρώτη φορά τις μετοχές τους στο NYSE ή το Nasdaq με τιμές άνω των $ 10.

Τα πιο συνηθισμένα αποθέματα με πραγματικό δυναμικό έχουν τιμές άνω των 15 $ ανά μετοχή και είναι εισηγμένες στο NYSE ή το Nasdaq. Τα αποθέματα που διατίθενται κάτω από $ 1, τα οποία διαπραγματεύονται στο εξωτερικό, έχουν οικονομικές προοπτικές και είναι γενικά πολύ κερδοσκοπικές και επικίνδυνες.

Μπορούν οι πωλητές μικρής κλίμακας να πωλούν OTC αποθέματα;

Αν και οι ανοικτές πωλήσεις επιτρέπονται σε τίτλους που διαπραγματεύονται χωρίς χρέωση, δεν είναι χωρίς το μερίδιό τους σε πιθανά προβλήματα.

Οι ανοικτές πωλήσεις στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών είναι εξαιρετικά επικίνδυνες, διότι τα αποθέματα αυτά συχνά διακινούνται πολύ χαμηλά, γεγονός που τα καθιστά πολύ ρευστά. Αυτή η έλλειψη ρευστότητας μπορεί να αποδειχθεί επικίνδυνη εάν ένας επενδυτής πρέπει να καλύψει μια όλο και λιγότερο κερδοφόρα βραχεία θέση. Εάν ο όγκος είναι πολύ χαμηλός, η κάλυψη της θέσης μπορεί να γίνει πολύ απίθανη προοπτική.

Ένα άλλο πρόβλημα που προέκυψε από τις ανοικτές πωλήσεις σε τίτλους χωρίς εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι η χρήση συστημάτων αντλίας και εκταμιεύσεων. Αυτά τα προγράμματα γίνονται από τους απατεώνες που χρησιμοποιούν το διαδίκτυο και τα μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου με ανεπιθύμητη αλληλογραφία για να προωθήσουν σε μεγάλο βαθμό ένα λεπτότατο χρηματιστήριο στο οποίο έχουν μεγάλες θέσεις. Όταν συμβεί αυτό, το αποτέλεσμα είναι συχνά μια μεγάλη άνοδος της τιμής του αποθέματος, ακολουθούμενη από πτώση. Ωστόσο, η αρχική ακίδα θα καταστρέψει κάθε επενδυτή με μικρή θέση. Τα συστήματα αυτά χρησιμοποιούν συχνά αποθέματα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών επειδή είναι σχετικά άγνωστα σε σύγκριση με τα αποθέματα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που η επένδυση σε τίτλους χωρίς εξωχρηματιστηριακή αγορά φαίνεται πολύ απλή, μπορεί να είναι πιο επικίνδυνη από τις μετοχές που είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια. Τα αποθέματα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών είναι συχνά από εταιρείες που είναι εξαιρετικά μικρές, με ανώτατα όρια αγοράς περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια ή μικρότερα. Αυτές οι εταιρείες προσφέρουν πολύ λίγες πληροφορίες, οι οποίες μπορεί να είναι δύσκολο να βρεθούν. Είναι εξαιρετικά μη ρευστοποιήσιμο και μπορεί να δυσκολέψει την εξεύρεση αγοραστή.